La crisis de Covid-19 ha sido buena para los empleados tecnológicos de todo el mundo, y esto también es cierto para Israel, la “nación de las startups”.
Gracias a las opciones sobre acciones, unos 10.000 empleados tecnológicos de alto nivel se han convertido en millonarios en dólares en el último año.
El sector tecnológico israelí emplea a cientos de miles de personas que, durante el último año, se han beneficiado de una subida meteórica, a menudo exponencial, del precio de las acciones de sus empresas.
La demanda de los productos de estas empresas ha aumentado durante la pandemia, debido a la necesidad de soluciones tecnológicas que ayuden al trabajo y al estudio a distancia: soluciones de comunicación, infraestructura, ciberseguridad, etc. Las acciones de las empresas tecnológicas que cotizan en bolsa se han disparado, debido también a los incentivos gubernamentales. En cuanto a las empresas privadas, muchas están de camino a Wall Street, a través de una OPV o una fusión SPAC). Otras se están beneficiando del aumento de las valoraciones de las colocaciones privadas.
¿En qué medida se han beneficiado los empleados de la alta tecnología y las ciencias de la vida del vertiginoso aumento de valor del último año? “Globes” ha analizado recientemente el asunto de las opciones que tienen los empleados de las empresas tecnológicas israelíes que cotizan en Wall Street. Los resultados muestran que las ganancias de las opciones ejercidas por los empleados de estas empresas en 2020, y las de las opciones actualmente ejercitables, ascienden a unos 5.000 millones de dólares. (Se refiere a todos los empleados de estas empresas, no solo a los israelíes).
Una importante empresa de contabilidad (nombre no revelado por petición), ha analizado la cuestión desde un punto de vista ligeramente diferente, centrándose en los trabajadores de la tecnología en Israel. La interesante conclusión es que decenas de miles de empleados de tecnología en Israel se han hecho millonarios durante el último año, con opciones (en shekel o en dólares), algunas de las cuales están totalmente consolidadas y otras todavía bajo restricciones contractuales.
El mismo estudio encontró una “línea superior” de unos 10.000 empleados de rango relativamente alto que, durante el último año, han aumentado su valor en un millón de dólares o más (algunas de cuyas opciones están todavía “sobre el papel”, como se ha mencionado). Otros 10.000-20.000 empleados de nivel inferior aumentaron su patrimonio en 1 millón de NIS o más.
No obstante, un gran número de trabajadores de alta tecnología en Israel no se encuentra entre los afortunados, y la distribución de la riqueza es desigual. En la mayoría de las empresas, el reparto se realiza entre los directivos -un pequeño número de empleados- que poseen alrededor del 25% de las opciones; otros 40-50 empleados de menor rango poseen otro 25%; otros 200 poseen el siguiente 25%, y el resto el último 25%.
Estos resultados podrían ser de gran interés para las empresas de gestión de patrimonios que asesoran a clientes de alto poder adquisitivo sobre inversiones y gestión de activos. Este aumento de la riqueza de un grupo tan numeroso también tiene implicaciones sobre su poder adquisitivo: la cantidad que gastarán en la compra de apartamentos, coches y demás, e incluso puede afectar a todo el mercado inmobiliario israelí, que ha experimentado recientemente una oleada de demanda y subidas de precios.
Un salto de 5 a 10 años
El mismo informe muestra que el crecimiento de la industria local de alta tecnología se ha acelerado en los últimos 18 meses. En tiempos normales, este ritmo de progreso podría haber tardado entre 5 y 10 años, pero se ha acelerado debido a la pandemia. Esto también ha repercutido en el valor de las opciones que tienen los empleados.
El estudio tuvo en cuenta varias docenas de destacadas empresas tecnológicas israelíes de entre unas 100 empresas de alta tecnología y ciencias de la vida que cotizan en Wall Street, así como entre 30 y 35 empresas de camino a Wall Street y otras 40 unicornios (empresas tecnológicas privadas valoradas en más de 1.000 millones de dólares).
El análisis indicó que el valor de mercado agregado de varias docenas de empresas tecnológicas israelíes líderes que cotizan en Wall Street, se ha triplicado con creces desde el punto más bajo del brote de Covid-19, y ahora se sitúa en más de 200.000 millones de dólares. Se prevé un aumento de varias decenas de miles de millones de dólares en su valor agregado para finales de 2021 (dado el número de enormes salidas a bolsa previstas, incluida la fusión de eToro y Iron Source con empresas SPAC cotizadas en Wall Street, valoradas en unos 10.000 millones de dólares cada una).
Sobre la base de estos resultados, la empresa de contabilidad estima que entre 8.000 y 12.000 empleados israelíes de alta tecnología tienen un sueldo de 1 millón de dólares o más (en la práctica o sobre el papel). Además, estiman que hay un gran número de empleados -hasta 20.000- que también se han beneficiado de un aumento considerable, aunque menor (a partir de 1 millón de NIS), del valor de sus opciones, en la práctica y sobre el papel.
Una cuarta parte de los beneficios del sector van a parar a Wix
Un reciente análisis de Globes descubrió que la empresa pública israelí con mayor beneficio de valor añadido era la compañía de servicios de Internet basados en la nube Wix, con más de una cuarta parte del total de beneficios calculados para todos los empleados de las empresas tecnológicas locales que cotizan en Wall Street. Wix, que emplea a unas 2.300 personas en Israel, ha tenido un año muy bueno, desde el punto de vista empresarial, y su acción se ha triplicado con creces desde el mínimo de marzo de 2020, con una capitalización de mercado actual de 17.900 millones de dólares.
Wix ofrece a las pequeñas y medianas empresas soluciones que les permiten crear y gestionar sitios web fácilmente. Cuando los cierres en Israel y en todo el mundo llevaron a las empresas a cerrar físicamente sus puertas, esto aceleró su cambio en línea – y Wix se benefició. En total, el importe de las opciones ejercidas en Wix el año pasado alcanzó unos 700 millones de dólares, con un importe potencial similar en las opciones ejercitables por los empleados, a finales de este año.
También en las empresas de ciencias de la vida, los empleados se beneficiaron de generosas opciones sobre acciones en 2020: el desarrollador de terapias oncológicas Novocure, que emplea a unas 1.000 personas, vio cómo se ejercían 135 millones de dólares en opciones, con lo que los empleados ganaron 511 millones de dólares a finales de año. Novocure se convirtió recientemente en la empresa israelí más valiosa de Wall Street, y ahora cotiza con una capitalización de mercado de 21.000 millones de dólares, frente a una capitalización de mercado de menos de 7.000 millones de dólares, a finales de marzo de 2020.
Fiverr es otra estrella de las opciones sobre acciones para empleados. Fiverr, un mercado online para autónomos, con una capitalización bursátil de 7.500 millones de dólares, y 550 personas empleadas, con unos beneficios totales de 434 millones de dólares en opciones. El siguiente en la lista es el desarrollador de tecnología de energías renovables SolarEdge, con unos beneficios totales de 360 millones de dólares para más de 3.000 empleados, la mitad de ellos en Israel. La capitalización bursátil de SolarEdge es de 13.700 millones de dólares.
La empresa de ciberseguridad Check Point es otro gran empleador de alta tecnología con unos 2.300 empleados en Israel, que cotiza con una capitalización bursátil de 15.800 millones de dólares. Otras dos grandes empresas israelíes de ciberseguridad que cotizan en Wall Street, Varonis y CyberArk, tienen una capitalización de mercado similar, de unos 5.700 millones de dólares cada una; ambas emplean a unos 600 trabajadores en Israel.
Estas grandes empresas israelíes de alta tecnología cotizan en Wall Street, pero una de ellas también cotiza en Tel Aviv: NICE Systems Ltd. (Nasdaq: NICE; en inglés). (Nasdaq: NICE; TASE: NICE). Bajo la dirección de Barak Eilam, NICE se ha convertido en el último año en la mayor empresa del TASE, con una capitalización bursátil superior a la de Teva Pharmaceutical Industries Ltd. (NYSE: TEVA; TASE: NICE). (NYSE: TEVA; TASE: TEVA), Bank Hapoalim (TASE: POLI) y Bank Leumi (TASE: LUMI). La capitalización de mercado actual de NICE es de 15.200 millones de dólares, frente a los 9.000 millones de finales de marzo de 2020.
Gidi Shalom Bendor, director general de S Cube Financial Consulting de IBI, lleva años siguiendo el sector de la alta tecnología y está profundamente familiarizado con el tema de las opciones sobre acciones de los empleados. “No hay duda de que las cantidades de las que oímos hablar hoy en día en la alta tecnología son muy grandes, como nunca antes, y la población implicada es mayor que nunca”.
“Aun así, hay que separar entre los fundadores de las empresas, que pueden ganar millones de dólares, y los empleados, que pueden ganar un millón de shekels o dólares con la venta de opciones, de las que una cuarta parte va al impuesto sobre la renta de todos modos. Para ellos, esto no es necesariamente un acontecimiento que les cambie la vida, y no siempre es suficiente para comprar un apartamento en Tel Aviv. Incluso cuando oímos hablar de salidas locas como la de IronSource, tenemos que preguntarnos, por ejemplo, cuánto irá a parar a los empleados y cuánto a los que no son altos cargos”.
Según Shalom Bendor, otra distinción importante es la que existe entre los empleados que venden todas sus participaciones en el marco de una salida o una OPI, y los que ejercen una parte de sus opciones en el marco de una oferta secundaria (para atraer a nuevos inversores a una startup), o se encuentran de repente con dinero tras una subida del precio de las acciones.
“A las empresas les interesa retener a sus empleados, por lo que limitarán la cantidad de acciones que pueden vender en los mercados secundarios, por ejemplo, al 20%. Esto puede ser un factor que mejore la vida y reduzca el estrés en casa; un cónyuge mostrando al otro cómo todos esos años de duro trabajo y sacrificio han dado sus frutos. Pero no más que eso”.
“Por otro lado, cuando vendes todas tus opciones, puedes obtener una cantidad que te permita cambiar tus prioridades en la vida, tomar decisiones con menos presión y salir, por ejemplo, a fundar esa startup que siempre quisiste, aunque no ganes ningún sueldo en el primer año”.
En cualquier caso, Shalom Bendor advierte que el gran dinero no siempre hace más felices a los trabajadores que lo reciben. “Por lo que he visto, cuanto más consigues, más alto es tu nivel de exigencia. La gente empieza a mirar a su alrededor lo que ha recibido, comparándose con los demás y con lo que tienen. Así es la vida”.