El próximo recorte de la oferta que puede tomar a los mercados por sorpresa no es el litio. Ni siquiera es un metal para baterías… Es helio.
Mientras todo el mundo se distrae con el aluvión mediático que rodea a los vehículos eléctricos, otra mercancía puede estar creando una oportunidad de inversión que rivalice con todas …
Creemos que es potencialmente más grande que el boom del cannabis que, según se dice, hizo que algunos inversores obtuvieran ganancias del 1.000%.
Y algunos expertos dicen que nos estamos quedando sin él.
Ya no es solo un producto de nicho. No se trata solo de globos. Y creemos que está en condiciones de convertirse en el centro de un mayor interés de los inversores.
Al igual que el petróleo y el gas, se trata de exploración, descubrimiento y desarrollo. Y creemos que los mayores beneficios pueden acabar viniendo de los exploradores de pequeña capitalización que intentan dar el gran golpe con un nuevo descubrimiento, por su cuenta.
En este momento, creemos que la canadiense Avanti Energy Inc. (TSX: AVN.V; US OTC: ARGYF) respaldada por un equipo experimentado que ha participado en el descubrimiento del Montney, uno de los mayores descubrimientos de gas natural de Norteamérica, y que ahora está dispuesta a intentarlo de nuevo, recién salido de la ruta de las adquisiciones.
El descubrimiento de Montney sigue produciendo y lo ha hecho durante más de veinte años y, en su momento álgido, llegó a producir hasta 300.000 bpe/d.
Ahora, Avanti ha adquirido la licencia de 6.000 acres del Gobierno de Alberta en un territorio altamente prospectivo para el helio, en lo que nos parece el punto de inflexión de una contracción de la oferta mundial.
Pero Avanti tiene sus miras puestas en Norteamérica en general, no solo en Canadá. El 16 de abril, anunció la firma de una carta de intenciones para adquirir un paquete de terrenos de helio de 12.000 acres, esta vez en Montana.
Creemos que el helio está a punto de alcanzar nuevas cotas, y Avanti puede ir por delante.
Creciente demanda de helio
La demanda de helio está aumentando, y procede de múltiples sectores, desde la industria tecnológica y biomédica hasta el espacio, pasando por los equipos médicos y la seguridad nacional. Y, sí, por supuesto, los globos de fiesta y los desfiles del Día de Acción de Gracias.
Muchas industrias requieren helio.
Se ha informado de que la industria tecnológica ha sido un catalizador masivo, y que 2013 fue un año que cambió el juego para el suministro de helio.
Fue entonces cuando se comercializaron las primeras «unidades de helio» del mundo, convirtiendo el helio en un ingrediente clave para llenar nuestro monstruoso apetito de datos.
Unos 3.700 millones de personas generan cada día unos 2,5 quintillones de bytes de datos. E incluso esas cifras pueden crecer hasta un 60% al año. Para 2025, se prevé que sean más bien 160 zettabytes al año. Al parecer, las unidades de helio fueron un avance que sustituyó el aire de los discos duros por helio para reducir la energía utilizada. Pasaron del concepto a la comercialización en 2013.
Amazon (NASDAQ:AMZN), Alphabet (NASDAQ:GOOGL), Facebook (NASDAQ:FB), Netflix (NASDAQ:NFLX)… se dice que todos necesitan toneladas de ella para sus enormes centros de datos.
Creemos que la demanda se disparará hasta el territorio de los zettabytes, impulsado por el helio.
Y el creciente mercado de los semiconductores puede depender también del helio. ¿Por qué? Porque el helio puede bajar la temperatura a menos de -450 grados Fahrenheit, menos incluso que el nitrógeno líquido. Esto es importante para los equipos superconductores de los aceleradores de partículas y los imanes utilizados para construir semiconductores, según Forbes.
La escasez de chips informáticos en todo el mundo es un factor determinante.
En Ginebra (Suiza), el Gran Colisionador de Hadrones (LHC), el mayor acelerador de partículas de alta energía de la Tierra y la mayor máquina del mundo, necesita un camión de helio cada semana.
La historia de la demanda tampoco termina ahí…
El sector sanitario es otro de los principales impulsores de la demanda de helio. También es fundamental para su uso en la refrigeración de los imanes de las máquinas de resonancia magnética. Sin helio, no tendremos resonancias magnéticas que funcionen. La escasez también amenaza la espectroscopia de resonancia magnética nuclear, que a su vez es un aspecto crucial de la investigación médica.
Los expertos afirman que es fundamental para nuestra pandemia mundial porque el helio es un elemento vital en los respiradores, por no hablar de una serie de otros equipos médicos clave.
No sin razón o racionalidad se dice que algunos científicos médicos han rogado a los vendedores de globos de helio que les den un descanso. Se dice que están absorbiendo el 10% del suministro de helio.
La NASA también depende en gran medida del helio, como gas clave utilizado en la exploración espacial.
La escasez real de helio y la oportunidad de Avanti
Se trata de la tercera escasez de helio en 14 años. Y algunos expertos afirman que la escasez de suministro será mucho mayor que nunca.
Hasta hace poco, la Reserva Federal de Helio de Estados Unidos (FHR) en Amarillo, Texas, parecía tener un suministro inagotable durante las últimas siete décadas. Se dice que ha proporcionado alrededor del 40% del suministro mundial.
Pero ese suministro puede agotarse. América del Norte necesita desesperadamente nuevos descubrimientos de helio.
También hay otro gran catalizador de precios… En septiembre de este año, la Ley de Administración del Helio expira, lo que puede significar dos cosas: En primer lugar, la BLM podría tener que subastar el poco helio que queda en la reserva federal. En segundo lugar, la BLM podría salir del mercado, eliminando el actual techo de precios.
Es entonces cuando la excitación del mercado libre comenzará en serio.
Avanti Energy (TSX: AVN.V; US OTC: ARGYF) tiene ahora dos posiciones clave de exploración de helio. Una en Canadá -donde se encuentra la quinta mayor reserva de helio del mundo, que aún no ha sido explotada- y otra en Estados Unidos.
En 2019, se dice que el mercado mundial del helio tiene un valor aproximado de 10.600 millones de dólares. Para 2023, se prevé que se acerque a los 16.000 millones de dólares aproximadamente.
Pero eso depende de la producción, que a su vez depende de los nuevos descubrimientos.
Creemos que es una posición increíblemente ventajosa para un explorador y promotor de pequeña capitalización como Avanti.
El equipo de Avanti no solo acaba de adquirir (en marzo) la licencia para más de 6.000 acres de tierra de Alberta, sino que la empresa dice que esa tierra es altamente prospectiva para el helio.
Teniendo en cuenta que la mayoría de los grandes suministros de helio en el mundo se encuentran donde se perfora para obtener gas natural, en nuestra opinión la configuración de Avanti es la misma: es el sitio de los pozos de petróleo y gas previamente perforados por el gobierno.
El nuevo proyecto de Avanti se encuentra en una zona con un yacimiento confirmado que ha sido objeto de múltiples pruebas de perforación con gas analizado. Y la compañía dice que tiene un potencial de helio de alto grado, con cualquier cosa por encima del 2% en comparación con grados comercialmente viables que van del 0,3% al 1%.
Un pozo perforado anteriormente en la propiedad arrojó gas con un alto contenido de helio (2,18%) y de nitrógeno (96%).
El 16 de abril, Avanti anunció que ha firmado una carta de intenciones para adquirir los derechos de helio sobre aproximadamente 12.000 acres de terreno prospectivo en el centro-norte de Montana. Este paquete de tierras está muy cerca y en tendencia con un área de perforación activa justo al norte de la frontera en Saskatchewan, que tiene pruebas de helio ricas en nitrógeno en zonas cámbricas y devónicas. Los datos sísmicos (2D y 3D) ya han cartografiado estructuras que parecen prospectivas para el helio.
Pero creemos que se trata de una historia de gestión tanto como de helio…
Los veteranos del helio vuelven para otra oportunidad
El 9 de abril, Beacon Securities Limited inició la cobertura de Avanti, calificándola de «atractiva oportunidad de inversión» debido a su «equipo de primera clase» y a los «fundamentos del mercado de He».
Como señala Beacon, el equipo de Avanti tiene una experiencia probada.
Las figuras clave detrás de Avanti ayudaron a desarrollar un recurso de clase mundial: la producción de Montney de Encana/Ocintic en la Columbia Británica, que identificaron, modelaron y ayudaron a desarrollar hasta la producción que, durante aproximadamente 15 años, alcanzó casi 300.000 bpe/d.
Ahora, están listos para intentarlo de nuevo…
Genga Nadaraju, el Dr. Jim Wood y Ali Esmail están construyendo, según se informa, un modelo patentado para buscar acumulaciones significativas de helio que puedan reforzar la posición estratégica de Norteamérica en este campo. Al igual que hicieron con Encana.
La estrategia parece utilizar la exploración «convencional» para identificar trampas estructurales de edad cámbrica y el punto álgido de la perforación. Al parecer, Avanti sigue un modelo 80%-20%, con un 20% que sigue las estrategias convencionales de exploración de gas natural y un 80% de métodos propios.
Beacon destaca aquí el potencial de posibles netbacks de explotación de 309 $/mcf (con precios de helio de 300 $) y 548 $/mcf (con precios de helio de 500 $), basándose en:
- una tasa de gas bruto de 2-2,5 mmcf/d (que señala que es muy factible para pozos de 2.500-3.000 metros)
- un contenido de helio del 1-2%.
- precios estimados del helio de 300 a 500 dólares
- Costes del DCCT, costes de explotación y cánones
¿La sorprendente conclusión de Beacon? Los pozos de Avanti Energy (TSX: AVN.V; US OTC: ARGYF) pueden «dar resultados en solo dos a ocho meses y generar una TIR del 122-635%».
El mercado del hidrógeno ha visto cómo se han invertido unos 300.000 millones de dólares en proyectos de un gas que tal vez ni siquiera seamos capaces de ampliar, y para el que no existe un aumento real de la demanda porque sigue siendo en gran medida conceptual.
En nuestra opinión, el helio no es una cuestión de bombo y platillo. Ha sido una mercancía estratégica desde la Guerra Fría y, sencillamente, parece que se nos está acabando… rápido. Es un simple juego de descubrimiento y desarrollo y de oferta y demanda. Y creemos que Avanti está justo ahí, en las primeras fases de la próxima oportunidad potencial de helio en Norteamérica, al borde de una escasez de suministro de la que los federales no pueden sacarnos de apuros por más tiempo.
Bono: Otras empresas que ganarán con este gigantesco cambio en el consumo de materias primas
Las empresas tecnológicas son algunas de las mayores consumidoras de combustibles alternativos y energías renovables. Por ejemplo, Apple (NASDAQ:AAPL). Es un líder en el impulso de la sostenibilidad de las grandes empresas tecnológicas… pero es más que eso. Desde los propios productos, pasando por los embalajes en los que vienen, hasta los centros de datos que los alimentan, Apple ha ido más allá para reducir el impacto medioambiental.
Pero ahora, incluso se está metiendo en el negocio del transporte. «Nos estamos centrando en los sistemas autónomos. Es una tecnología básica que consideramos muy importante. La vemos como la madre de todos los proyectos de IA. Es probablemente uno de los proyectos de IA más difíciles de trabajar». Tim Cook, consejero delegado de Apple, sobre los planes de la compañía en el sector del automóvil. Es probable que los vehículos eléctricos tampoco se queden fuera…
El rumoreado diseño del coche de Apple significa que se puede meter más material activo dentro de la batería, lo que da al coche una autonomía potencialmente mayor. Apple también está examinando una química para la batería llamada LFP, o fosfato de hierro y litio, que es intrínsecamente menos propensa a sobrecalentarse y, por tanto, más segura que otros tipos de baterías de iones de litio.
Aunque los vehículos eléctricos son la comidilla de Wall Street en estos momentos, los vehículos autónomos también están en el horizonte, y también dependerán de una serie de metales y recursos clave. Y el líder de este impulso es Waymo, una subvención del gigante tecnológico Alphabet Inc. (NASDAQ:GOOGL). Waymo puede ser el líder de facto en la emergente industria de los vehículos autónomos. Ya tiene coches que se conducen solos por Estados Unidos desde hace varios años. De hecho, solo en Arizona, los coches autoconducidos de Alphabet han recorrido más de 6,1 millones de millas. Para ponerlo en perspectiva, eso significa que los coches autónomos de Alphabet han recorrido la distancia entre Nueva York y San Francisco más de 2.100 veces. O, como explica la compañía, «más de 500 años de conducción para el conductor medio con licencia de los Estados Unidos». Sin embargo, lo más impresionante es que los vehículos solo se vieron involucrados en 47 «eventos de contacto», y la gran mayoría de las colisiones fueron el resultado de un error humano y ninguna resultó en ningún tipo de lesión grave para ninguno de los involucrados.
Aunque estas pruebas son extremadamente prometedoras para Waymo de Alphabet, todavía hay algunos obstáculos que superar. En primer lugar, estas largas pruebas tuvieron lugar en Phoenix, una ciudad que no es precisamente conocida por su clima extremo. En segundo lugar, una cuestión que puede frustrar a muchos conductores, los vehículos funcionaron en una especie de modo hipercauteloso, conduciendo a velocidades más bajas y tomando precauciones a veces innecesarias para evitar conflictos.
Los proveedores de energías renovables son algunos de los factores que impulsan el auge de la demanda de materias primas. Por eso, las empresas de litio se apresuran a cerrar acuerdos con compañías como Enphase Energy (NASDAQ:ENPH). Enphase es una empresa con sede en Fremont, California, que diseña y fabrica soluciones de energía doméstica basadas en software que se utilizan en la generación de energía solar, el almacenamiento de energía en el hogar y la supervisión y el control basados en la web.
ENPH registró una gran pérdida en el segundo trimestre según los PCGA, con un BPA de -0,38 dólares, unos buenos 0,44 dólares por debajo del consenso de Wall Street. La pérdida se debió principalmente a un cargo de 59,7 millones de dólares relacionado con los cambios en el valor razonable de los bonos convertibles emitidos en marzo de 2020. La compañía informó de unos ingresos en el segundo trimestre de 125,53 millones de dólares (-6,4% interanual) después de enviar aproximadamente 1,1 millones de microinversores, al tiempo que conseguía que el inventario del canal volviera a niveles saludables, y la dirección atribuyó la contracción de los ingresos a un entorno macro difícil debido a Covid-19.
Sin embargo, a pesar de la difícil primera mitad de 2020, Enphase ha seguido siendo una de las favoritas de Wall Street. Desde enero del año pasado, el precio de las acciones de Enphase ha subido un enorme 472%, y esto no ha hecho más que empezar. A medida que el impulso de las energías renovables se pone en marcha, y con la previsión de que Estados Unidos gaste más de 1,7 billones de dólares en iniciativas de energía verde durante la próxima década, Enphase podría convertirse en uno de los mayores ganadores.
Incluso los productores de combustibles fósiles de la vieja escuela están entrando en esta carrera. Suncor (NYSE:SU) es conocida sobre todo por su producción de petróleo. Pero es una de las pocas grandes empresas que realmente está superando los límites. De hecho, ha sido pionera en una serie de soluciones de alta tecnología para encontrar, bombear, almacenar y entregar sus recursos. Cuando el repunte de los precios del crudo se materialice finalmente, los gigantes como Suncor seguro que sacarán provecho de ello. Mientras que muchas de las grandes petroleras han renunciado a la producción de arenas bituminosas, las que se centran en los avances tecnológicos en la zona tienen una gran perspectiva a largo plazo. Y esa perspectiva se amplía aún más por el hecho de que actualmente parece especialmente infravalorada en comparación con sus pares.
Pero eso es solo una parte de su negocio. Suncor es también un líder mundial en innovaciones de energías renovables. Recientemente, la empresa invirtió 300 millones de dólares en un parque eólico situado en Alberta. Además, a medida que Canadá se aleja del petróleo, Suncor está bien posicionada para aprovechar otra de las reservas de recursos del país: el litio. ¿Y lo mejor? Ni siquiera tiene que desplazarse muy lejos. De hecho, las arenas bituminosas de Alberta son un importante foco de producción de litio.
Westport Fuel Systems (NASDAQ:WPRT) no es necesariamente un juego de recursos, pero es una empresa importante para observar como los nuevos combustibles y las nuevas formas de energía toman el centro de atención. Especialmente cuando el mundo se apresura a dejar atrás los vehículos tradicionales de gasolina y diésel. Esto se debe a que, si bien es un juego de fabricación en el fondo, ofrece una forma particularmente única de ganar exposición al mercado de los combustibles alternativos. Como fabricante clave del hardware necesario para construir coches de gas natural y otros combustibles alternativos, Westport es sin duda una empresa a tener en cuenta en esta escena.
Westport Fuel ha estado haciendo grandes movimientos en el mercado durante el último año, y sus esfuerzos están finalmente dando sus frutos. Desde febrero de 2020, la empresa ha visto subir el precio de sus acciones un 348%, y con más acuerdos potenciales como el que acaba de sellar con Amazon para proporcionar camiones impulsados por gas natural a su flota, las acciones tienen aún más espacio para correr en los próximos años.
Aunque vale la pena vigilar los combustibles alternativos, hay otro mineral que se enfrenta a una escasez de suministro similar a la del helio, y las empresas que lo producen podrían tener una importante subida en los próximos años. Se trata del litio. Y uno de los líderes en este ámbito es Lithium Americas Corp. (TSX:LAC). Es una de las empresas de litio más importantes y exitosas de Norteamérica. Con dos proyectos de litio de categoría mundial en Argentina y Nevada, Lithium Americas está bien posicionada para aprovechar la creciente demanda de litio en los próximos años. Ya ha recaudado casi mil millones de dólares en capital y deuda, lo que demuestra que los inversores están muy interesados en los ambiciosos planes de la empresa, que probablemente continuará su prometedor crecimiento y expansión en los próximos años.
Tampoco ignora la creciente demanda de los inversores de una minería responsable y sostenible. De hecho, uno de sus principales objetivos es crear un impacto positivo en la sociedad y el medio ambiente a través de sus proyectos. Esto incluye una tecnología minera más limpia, sólidas prácticas de seguridad en el lugar de trabajo, una serie de oportunidades para los empleados y sólidas relaciones con los gobiernos locales para garantizar que no solo se cuida a sus empleados, sino también a la población local.
Magna International (TSX:MG) es otra forma fantástica de entrar en el explosivo mercado de las materias primas sin apostar a lo grande por uno de los nuevos valores de moda que arrasan entre los millennials en estos momentos. Este gigante canadiense de 63 años proporciona tecnología de movilidad a fabricantes de automóviles de todo tipo. Desde GM y Ford hasta marcas de lujo como BMW y Tesla, Magna es un maestro a la hora de cerrar acuerdos. Y está claro por qué. La empresa tiene la experiencia y la reputación que buscan los fabricantes de automóviles.
Hace más de una década, Magna International ya estaba haciendo grandes movimientos en el mercado de las baterías, invirtiendo más de 500 millones de dólares en la producción de baterías cuando el mercado todavía estaba en su infancia. Por aquel entonces, los vehículos eléctricos tal y como los conocemos apenas habían entrado en escena, ya que Tesla había lanzado su primer coche apenas dos años antes.
Sin embargo, la enorme inversión de Magna ha dado sus frutos a lo grande. Desde su apuesta por las baterías, la empresa ha visto cómo su valoración se disparaba en decenas de miles de millones de dólares y se ha consolidado como uno de los líderes del sector.
¿Quiere un valor de más alto vuelo con vínculos con el mundo de las materias primas? Puede que merezca la pena echar un vistazo a
Maxar Technologies (TSX:MAXR). Aunque la empresa espacial está especializada en tecnologías de satélites y comunicaciones, también es fabricante de la infraestructura necesaria para los servicios de satélites en órbita, la observación de la Tierra y otros. ¿Qué tiene que ver Maxar con el litio? En realidad, mucho.
La filial de Maxar, SSL, diseñadora y fabricante de satélites utilizados por empresas gubernamentales y comerciales, ha sido pionera en la investigación de sistemas de propulsión eléctrica, sistemas de energía de iones de litio y el uso de compuestos avanzados en satélites comerciales. Estas innovaciones son clave porque permiten que los satélites pasen más tiempo en órbita, reduciendo los costes y aumentando la eficiencia. Gracias a la increíble tecnología de Maxar y a su innovador enfoque de la ya de por sí complicada industria espacial, la empresa ha visto subir el precio de sus acciones allí donde muchos de sus homólogos han tenido dificultades.