El dominio del petróleo de los Estados Unidos ha terminado. La producción probablemente bajará un 50% durante el próximo año y no se puede hacer nada al respecto. No tiene nada que ver con la falta de rentabilidad del esquisto u otros memes tontos citados por gente que no entiende de energía.
Es debido a la baja cantidad de equipos.
El número de plataformas petrolíferas o de esquisto ha caído un 69% este año, de 539 a mediados de marzo a 165 la semana pasada. La producción de petróleo de esquisto disminuirá un 50% para esta época el año que viene. Como resultado, la producción de petróleo de EE.UU. caerá de menos de 8 mmb/d a mediados de 2021.
¿Y si el número de plataformas aumenta de aquí a entonces? No habrá ninguna diferencia debido al retraso entre la contratación de una plataforma de perforación y la primera producción.
Se acabó la fiesta para el esquisto y el dominio de la energía de EE.UU.
El dominio energético ha terminado
El petróleo de esquisto es la base del dominio energético de los Estados Unidos. Los EE.UU. siempre han sido un gran productor de petróleo, pero se movió en el nivel superior de las superpotencias petroleras a medida que el petróleo de esquisto impulsó la producción de alrededor de 5 a más de 12 mmb/d entre 2008 y 2019 (Figura 1).
La producción convencional ha estado disminuyendo desde 1970. Cayó de casi 10 mmb/d en 1970 a 5 mmb/d en 2008.
Figura 1. El petróleo compacto es la base del dominio energético de los Estados Unidos.
Recuento ajustado de plataformas petrolíferas y producción de petróleo
El recuento de las plataformas es una buena forma de predecir la futura producción de petróleo siempre y cuando se incorporen las pistas y los retrasos adecuados.
Pasan varios meses entre una señal de precio al alza y la firma de un contrato para una plataforma de perforación. Toma otros 9-12 meses desde el inicio de un pozo hasta la primera producción para los pozos de petróleo de esquistos. Con la perforación en plataforma, normalmente todos los pozos de la plataforma deben ser perforados antes de traer una cuadrilla para fracturar los pozos.
La producción horizontal de petróleo de esquisto alcanzó los 7,28 mmb/d en noviembre de 2019, cuando el número de plataformas retrasadas era de 613 (Figura 2). Eso correspondía a 12,9 mmb/d de producción de petróleo de EE.UU. – el petróleo de esquisto es alrededor del 55% de la producción total. Se necesitan aproximadamente 600 plataformas para mantener 7 mmb/d de petróleo de esquisto y 12,5 mmb/d de producción estadounidense.
El número de plataformas horizontales es ahora de 165, por lo que es inevitable que la producción caiga. Los considerables retrasos y pistas significan que no se puede esperar que la disminución de la producción se revierta hasta bien entrado el año 2021, suponiendo que empiece a aumentar inmediatamente. Eso no sucederá debido a los presupuestos limitados y a los bajos precios del petróleo.
Figura 2. 600 plataformas petrolíferas ajustadas para mantener 7 mmb/d de petróleo ajustado/12 mmb/d de producción total de los EE.UU.
Fuente: Baker Hughes, IEA DPR, Enverus and Labyrinth Consulting Services, Inc.
Los productores estadounidenses cerraron la mayoría de sus pozos en mayo porque los precios del petróleo se habían desplomado y el almacenamiento había llegado a su límite. La producción de petróleo ajustada ha caído más de 1 mmb/d a 6,2 mmb/d y la producción total de EE.UU. es de alrededor de 10,5 mmb/d.
Con la crisis de almacenamiento ahora aparentemente evitada y con precios de petróleo algo más altos, la mayoría de los pozos de petróleo de esquistos están siendo reactivados. La producción debería aumentar hasta que todos los pozos cerrados vuelvan a estar en línea y entonces, se reanudará su descenso.
Según el análisis del recuento de las plataformas, la producción de petróleo de EE.UU. probablemente será de unos 8 mmb/d a mediados de 2021 o más de 4 mmb/d menos que los niveles máximos de noviembre de 2019.
El descenso de la tasa de mortalidad requiere muchas plataformas…
La reducción de la producción de crudo y condensado en EE.UU. es inevitable con los conteos de las plataformas donde están hoy. Esto se debe a que las tasas de disminución del petróleo son muy altas.
La figura 3 muestra las tasas de disminución de la cuenca del esquisto del Pérmico por año de la primera producción. El promedio de todos los años es del 27% por año. Los pozos perforados más recientemente disminuyen a tasas más altas debido a una mejor tecnología de perforación y terminación. El problema es que los pozos no tienen mayores reservas, solo producen las reservas más rápidamente. Eso significa mayores tasas de disminución.
Fuente: Enverus and Labyrinth Consulting Services, Inc.
Figura 3. La tasa de disminución anual de la cuenca del Pérmico es del 27% para los pozos de petróleo herméticos horizontales
Esto no es una crítica a las obras o a las compañías. Es solo un hecho.
Y por eso es crítico mantener 500 o 600 plataformas perforando todo el tiempo para reemplazar el 30% de la producción perdida cada año por el agotamiento.
La producción puede ser apagada y encendida como lo fue en mayo y junio. La producción no puede ser incrementada sin añadir equipos y perforar nuevos pozos. Suponiendo que hubiera un capital infinito disponible para añadir plataformas y perforar pozos, llevaría varios años aumentar el número de plataformas hasta los niveles necesarios para mantener los niveles de producción de 2019.
Los pozos perforados y no completados (DUC) pueden ser llevados para disminuir un poco la tasa de disminución de la producción. Es importante señalar, sin embargo, que la finalización representa al menos el 50% del costo total de los pozos. Las limitaciones de capital y los bajos precios del petróleo afectarán la capacidad y el entusiasmo de las empresas para completar los DUC.
Después del último colapso de los precios del petróleo, se necesitaron 2,5 años para que el número de plataformas petrolíferas ajustadas aumentara de 193 en mayo de 2016 a 618 en noviembre de 2018 (Figura 3). Hubo miles de DUC durante el último colapso del precio del petróleo en 2014-2017, pero no tuvieron mucho efecto en la disminución de la producción.
El actual conteo de 165 plataformas en junio continuará cayendo por varios meses debido al bajo precio del petróleo y los presupuestos de capital.
Figura 4. Tomó 2.5 años para que el conteo de plataformas petroleras aumentara de 193 en mayo de 2016 a 618 en noviembre de 2018.
Fuente: Baker Hughes, IEA DPR, Enverus and Labyrinth Consulting Services, Inc.
Las plataformas no producen petróleo, los pozos sí.
He mostrado cómo el recuento de aparejos, la producción retardada y las tasas de disminución se utilizan para estimar los niveles futuros de producción. Ese enfoque es útil pero la verdad es que las plataformas no producen pozos petrolíferos.
Por lo tanto, otro enfoque es comparar el número de pozos petrolíferos herméticos que se han perforado y completado durante cada uno de los últimos 5 años con las correspondientes tasas de producción promedio para cada uno de esos años. Entonces, usando los datos de perforación y terminación del año hasta la fecha, podemos anualizar y proyectar lo que es probable que sea la producción del 2020.
Este enfoque sugiere que la producción de petróleo de 2020 será alrededor de un 30% menos que en 2019 (Figura 4). Dado que el crudo apretado representaba el 56% de la producción total de los Estados Unidos en 2019, podemos entonces estimar que la producción de los Estados Unidos promediará cerca de 8.7 mmb/d en 2020.
Figura 5. La producción de EE.UU. en 2020 será menor de ~8,7 mmb/d vs 12,3 mmb/d en 2019.
Fuente: EIA y Labyrinth Consulting Services, Inc.
Es similar a la estimación obtenida del enfoque de conteo de plataformas. Sin embargo, es alrededor de un 25% menos que el pronóstico de la EIA para el 2020 para la producción de crudo y condensado de los Estados Unidos.
Dominio de la energía y pintura verde
Una producción de petróleo mucho más baja en los Estados Unidos es mala para el himno de Dominio de la Energía de Trump y su corolario que los Estados Unidos son independientes en materia de energía. Es incluso peor para los precios del petróleo y la balanza de pagos de EE.UU. una vez que la demanda se recupere. Tendremos que importar aún más petróleo que el que importamos hoy y costará más.
La idea de la independencia energética de EE.UU. es ignorante en el mejor de los casos y fraudulenta en el peor. Los EE.UU. importaron cerca de 7 mmb/d de petróleo crudo y condensado en 2019 y más de 9 mmb/d de petróleo crudo y productos refinados. Eso es casi tanto como lo que consume China, la segunda economía más grande del mundo.
Los EE.UU. son un exportador neto de la misma manera que las empresas de esquisto están obteniendo enormes beneficios por medio de un truco de contabilidad.
EE.UU. importa el petróleo crudo de otros, lo refina y luego lo exporta. Si un país importa coches sin pintar, los pinta de verde y luego los exporta, ¿es un exportador neto de coches? No. Es un exportador de pintura verde.
EE.UU. está jodido en lo que se refiere a la producción de petróleo a corto y medio plazo. No es por el Covid-19. El número de plataformas de perforación en EE.UU. empezó a disminuir 15 meses antes de que nadie oyera hablar de Covid-19. Aunque el camino hacia la recuperación económica y de la demanda de petróleo sea más rápido de lo que creo, llevará mucho tiempo volver a los 12 o 13 millones de barriles por día de producción.
Hay buenas razones para esperar que una producción de petróleo mucho más baja en EE.UU. conduzca eventualmente a un aumento de los precios del petróleo. Eso puede dar lugar a una nueva perforación y otro ciclo de exceso de oferta y precios del petróleo más bajos. Así es como se han desarrollado las cosas en el pasado.
Pero se está desarrollando una nueva fase de la realidad económica y de los precios del petróleo y nadie sabe a dónde nos llevará. Una menor demanda puede significar que la reducción de la producción de petróleo de los EE.UU. es apropiada. Lo único que parece seguro es que EE.UU. no será la superpotencia petrolera que era antes de 2020.