A pesar de que el Banco de Israel ha comprado casi 30.000 millones de dólares en divisas en 2021 para moderar el fortalecimiento del shekel y ayudar a los exportadores, el shekel se ha apreciado un 6 % frente a la cesta de monedas de los principales socios comerciales de Israel, hasta alcanzar una fuerza récord, y sigue ganando.
En el mercado de divisas, el Banco de Israel fijó el viernes el tipo representativo shekel-dólar en un 0,22 %, a 3,118 NIS/$, y el tipo representativo shekel-euro se fijó en un 0,20 % menos, a 3,603 NIS/€. En la negociación de futuros, el tipo de cambio shekel-dólar ha bajado otro 0,26 %, a 3,1098/$, y el euro ha bajado un 0,15 %, a 3,5971 NIS/€.
El economista jefe de Meitav DS, Alex Zabezhinsky, escribió en su informe semanal: “La principal razón de la rápida apreciación del shekel ha sido la expectativa de una subida de los tipos de interés en Israel. Según el Interest Rate Swap (IRS), el tipo de interés inherente en Israel en otros tres a cinco años se ha movido más alto que el tipo de interés en los Estados Unidos. Estimamos que el Banco de Israel seguirá interviniendo en el mercado de divisas aunque haya alcanzado el umbral de sus compras”.
“Suponiendo que el tipo de cambio actual se mantenga en el mismo nivel en los próximos seis meses, se espera que su influencia en la tasa de inflación sea de aproximadamente un 0,3 %, repartido entre una respuesta al área de viajes al extranjero en el índice de noviembre (alrededor del 0,1 %) y una respuesta retardada a varias otras categorías. Lo interesante es que los inversores conceden una importancia muy grande a la influencia del tipo de cambio en la inflación, mientras que el factor con el impacto más fuerte y claro en la inflación en Israel, los índices de precios al productor (IPP) en el extranjero, permanece bajo el radar. La correlación entre los IPP de Estados Unidos y Europa y la inflación en Israel es cuatro veces mayor que las variaciones del tipo de cambio del shekel”.
“Se espera que el aumento de la tasa anual del IPP en Europa, que pasó del 10,3 % hace tres meses al 16 % en septiembre, según se publicó la semana pasada, añada aproximadamente un 0,3 % a la inflación en Israel. Según la conexión histórica entre el IPP en Europa y la inflación en Israel, es muy probable que la tasa de inflación en Israel en diciembre supere el 3 %”.