La Agencia Internacional de Energía (AIE) advirtió esta semana que la crisis del coronavirus está resultando en “la mayor caída de la inversión en energía global de la historia”, siendo la industria del esquisto de los Estados Unidos el sector más afectado.
“La caída histórica de la inversión en energía global es profundamente preocupante por muchas razones”, dijo el Director Ejecutivo de la AIE, el Dr. Fatih Birol. “Significa la pérdida de empleos y oportunidades económicas hoy, así como la pérdida de suministro de energía que podríamos necesitar mañana una vez que la economía se recupere”.
A principios de 2020, la inversión en proyectos de energía en todo el mundo se fijó para un crecimiento de alrededor del 2 por ciento, lo que habría sido el mayor aumento en el gasto de inversión en 6 años, según la AIE. Sin embargo, el coronavirus ha paralizado grandes sectores de la economía mundial, y la AIE proyecta ahora que la inversión mundial en proyectos energéticos disminuirá en un enorme 20 por ciento en comparación con 2019, o sea unos 400.000 millones de dólares.
El esquisto bajo presión
Los pozos de petróleo convencional en Arabia Saudita y Kuwait pueden producir un barril de crudo por tan solo 10 dólares, según las cifras de Rystad Energy. Sin embargo, los métodos no convencionales de extracción de petróleo del esquisto implican costos considerablemente más altos, como los procesos de fracturación, y una vida útil de los pozos mucho más corta. Los fraccionadores de esquisto a menudo se ven obligados a transportar en camiones los fluidos de fraccionamiento y el agua, y deben perforar continuamente en nuevos lugares para asegurarse de que el petróleo y el gas sigan fluyendo.
Los productores se ven obligados a cesar la producción en los pozos ya fracturados.
Los costos de producción por barril para los productores de petróleo de esquisto americano están alrededor de 50 dólares, por encima de los precios actuales de comercio de petróleo crudo. Los precios de julio del crudo West Texas Intermediate (WTI) rondaban los 33.50 dólares el viernes.
Durante abril, una tormenta perfecta de demanda diezmada, niveles de producción persistentemente altos en EE.UU., y una capacidad de almacenamiento que se llenó rápidamente significó que los precios futuros del WTI se volvieran brevemente negativos. Los precios históricamente bajos han causado que muchos productores de esquisto reduzcan drásticamente la actividad de perforación y producción, mientras dejan que la producción activa de perforaciones se agote. Sin embargo, muchos arrendamientos de tierras y costos fijos no pueden evitarse, lo que lleva a las empresas a perder dinero en efectivo.
De acuerdo con el recuento de equipos de perforación Baker Hughes, el número de equipos de perforación horizontal en los Estados Unidos se situó en 285 el 22 de mayo, lo que supone una disminución de 22 equipos con respecto a la semana anterior y una reducción del 67% con respecto a los 863 equipos que estaban en funcionamiento un año antes.
“Se espera que la inversión global en petróleo y gas caiga en casi un tercio en 2020”, según el informe de la AIE. “La industria del esquisto ya estaba bajo presión, y la confianza de los inversores y el acceso al capital se ha secado: se prevé que la inversión en esquisto caiga un 50 por ciento en 2020”.
La industria se está preparando para una ola de quiebras, con 17 productores que se han acogido al Capítulo 11 hasta la fecha en 2020 y se espera que muchos más lo hagan, según el Financial Times.
¿Recuperación a la vista?
Rystad Energy, sin embargo, predice que la oferta y la demanda de crudo podrían reequilibrarse ya en junio. Según sus datos, el “mayor exceso de oferta de la historia” medido en abril podría transformarse en una ligera sub-oferta ya en julio, lo que llevaría a que los retiros de las instalaciones de almacenamiento aumentaran hasta fines de 2020.
El impacto del virus en la producción de petróleo y esquisto bituminoso se juzga generalmente en relación con los niveles de producción récord medidos en 2019. Los niveles de producción más bajos de la curva previstos para junio solo significarán un mínimo de dos años, ya que la producción actual de petróleo de los Estados Unidos es de alrededor de 11.500 barriles por día. Medido contra el récord de marzo de 2020 de 12.900 bpd esto es una caída significativa, pero las cifras se mantienen a la par con los niveles de producción de 2018.
Rystad es cauteloso al pronosticar una recuperación, y dijo que podría ser en el 2022 antes de que los precios vuelvan a los niveles anteriores al coronavirus.
“Después de junio de 2020, la producción de petróleo se recuperará un poco en otoño, terminando en alrededor de 11.1 millones de bpd en diciembre”, según un comunicado de prensa de Rystad. “El próximo año no será el año de la salvación: a pesar de un aumento gradual de la producción, se espera que la producción mensual solo alcance los 11.7 millones de bpd a finales de 2021, según el escenario de precios de base de Rystad Energy, que asume un precio del petróleo de 30 dólares WTI para 2020 y un aumento a 39 dólares para 2021”.
¿Hoy es el exceso, mañana es la escasez?
Rystad Energy indicó que las empresas de exploración y producción (E&P) están recortando la actividad hasta el hueso en 2020 para sobrevivir, y que la recuperación en 2021 es probable que sea provisional. La compañía espera que E&P vuelva a los niveles anteriores al 2020 para el 2022. Sin embargo, E&P en 2020 estará en el nivel más bajo desde la década de 1970, lo que podría llevar a problemas en el futuro.
En el informe de la AIE se expresó la preocupación de que la actual reducción de la oferta pudiera indicar una reacción excesiva de los productores basada en los precios, y que los mercados petroleros pudieran enfrentarse a un escenario de sub-oferta si se elimina demasiada capacidad de producción.
“Para los mercados petroleros, si la inversión se mantiene en los niveles de 2020, esto reduciría el nivel de oferta previamente esperado en 2025 en casi 9 millones de barriles diarios, creando un claro riesgo de mercados más ajustados si la demanda comienza a retroceder hacia su trayectoria anterior a la crisis”, según el informe.
