Cuando FIMI Opportunity Funds adquirió la mayoría de las acciones de Bet Shemesh Engines (TASE: BSEN) en 2016, pocos esperaban que la inversión alcanzara un éxito tan notable, generando un retorno cuatro veces mayor.
La empresa, fundada hace más de cincuenta años, se ha convertido en un caso destacado incluso para FIMI, la firma de capital privado dirigida por Ishay Davidi, que ha tenido éxitos similares con compañías como Hadera Paper, Inrom y Polyram.
En 2016, FIMI compró la participación mayoritaria de Bet Shemesh Engines a Clal Industries, perteneciente a Len Blavatnik, y al exdirector ejecutivo de la empresa, Avner Shaham. Esta semana, la firma decidió vender una parte de su participación a un grupo de instituciones financieras tras un aumento del 170% en el valor de las acciones durante el último año.
FIMI vendió el 10% de su participación a Clal Insurance, Meitav, Yelin Lapidot y More, obteniendo 178 millones de NIS, con un descuento del 11% sobre el precio de mercado. Esta transacción representa más de una cuarta parte de la participación que FIMI mantenía en la compañía, quedando aún con un 25%, conservando así el control de la empresa. FIMI ya había vendido parte de su participación en 2019 por 100 millones de NIS.
Fundada en 1996, FIMI se especializa en la compra de empresas industriales, comerciales y de servicios, para luego mejorar su rendimiento y venderlas. Hasta la fecha, ha realizado cerca de 70 ventas de este tipo, siendo Bet Shemesh Engines una de las más notables.
Entre 2016 y 2018, FIMI invirtió 200 millones de NIS para adquirir su participación mayoritaria en Bet Shemesh Engines. Hasta ahora, ha vendido acciones por un valor de 350 millones de NIS, conservando acciones por un valor de mercado de 500 millones de NIS.
En total, su inversión ha generado una ganancia aproximada de 650 millones de NIS, con Bet Shemesh Engines alcanzando una capitalización de mercado cercana a los 2.000 millones de NIS.
Desde la entrada de FIMI, Bet Shemesh Engines ha experimentado una transformación significativa. Poco después de la adquisición, Ram Drori fue nombrado director ejecutivo, mientras que Gillon Beck, socio principal de FIMI, asumió la presidencia. La empresa implementó un programa de optimización y rediseñó su estrategia para adaptarse a nuevas exigencias del mercado.
Bet Shemesh Engines empezó a invertir millones de dólares en tecnología y defensa. Según una fuente del mercado, la empresa se destaca por fabricar piezas complejas para la industria de la aviación y la defensa, trabajando con algunos de los nombres más grandes del sector a nivel mundial.
A principios de este año, la empresa anunció la firma de un contrato para el desarrollo de motores a reacción, aunque los detalles se mantienen confidenciales por razones de seguridad. Sin embargo, se sabe que los pedidos relacionados con este proyecto alcanzan los 75 millones de dólares, con la expectativa de futuros pedidos por hasta 1.000 millones de shekels.
El crecimiento de Bet Shemesh Engines ha sido impresionante. En 2015, antes de la adquisición de FIMI, la empresa generaba ventas anuales de 77 millones de dólares. En el segundo trimestre de 2024, solo en ese periodo, sus ingresos por ventas alcanzaron los 62 millones de dólares.
Este crecimiento acelerado también ha sido impulsado por la compra de Carmel Forge en 2018 por 58,5 millones de dólares. Carmel Forge provee materias primas a Bet Shemesh Engines, duplicando los ingresos de la empresa en un solo año.
Para 2023, la empresa reportó ingresos de 210 millones de dólares, y a su ritmo actual, se espera que los ingresos anuales asciendan a 250 millones de dólares. Además, sus acuerdos marco crecieron durante los años bajo FIMI, pasando de 170 millones a 2.000 millones de dólares.
Una fuente del sector señaló que los contratos a largo plazo con clientes internacionales, que pueden superar los 250 o 300 millones de dólares, demuestran la confianza en la capacidad de Bet Shemesh Engines para entregar productos a tiempo y con los más altos estándares. Esta confianza, que hace una década no existía, se ha consolidado bajo la dirección de FIMI.
En 2022, Bet Shemesh Engines registró un beneficio neto de 4,7 millones de dólares. Este monto subió a 60 millones de dólares el año pasado, en gran parte debido a la venta de terrenos adyacentes a la planta por 320 millones de NIS. En el segundo trimestre de 2024, la empresa alcanzó un beneficio récord de 9 millones de dólares, acumulando un total de 16 millones en el primer semestre, triplicando el beneficio del mismo periodo en 2023.
Bet Shemesh Engines, que produce componentes críticos para la aviación civil y militar, cuenta entre sus clientes con gigantes como Pratt & Whitney, general Electric y Rolls Royce. En 2023, el 71% de sus ingresos provinieron del sector civil y el resto del sector militar, con un 80% de sus ventas destinadas a la exportación.