El gobierno de EE.UU. está tratando de convencer a Rusia y Arabia Saudita para poner fin a la guerra de precios del petróleo, pero la administración Trump tiene pocas herramientas a su disposición. Arabia Saudita ya ha contratado superpetroleros adicionales y una ola de suministro adicional está a punto de zarpar, según Bloomberg. En la última semana de marzo, las exportaciones subieron a 9 millones de barriles por día (mb/d), desde una tasa de 7 mb/d a principios de mes.
Aparentemente, Saudi Aramco también ha canalizado una gran cantidad de petróleo a su almacenamiento en Egipto, “un paso hacia el mercado europeo”, escriben Javier Blas y Brian Wingfield para Bloomberg. Aramco tiene como objetivo producir 12,3 millones de barriles por día (mb/d) en abril.
Puede que no sea todo un éxito. El Wall Street Journal informa que Aramco está luchando por encontrar un hogar para todo el suministro adicional. Algunos barcos están saliendo de las costas saudíes con petróleo, pero no tienen destino. “Hay cargamentos [de puertos saudíes en el Golfo Pérsico] sin destino en ellos porque no tenemos compradores”, dijo un funcionario saudí al WSJ.
La administración de Trump está buscando varias vías para convencer a Riad y Moscú de que se retiren de la guerra de precios. El lunes, Trump habló con Vladimir Putin, y acordaron que “los precios actuales del petróleo no son de interés para nuestros países”, según una lectura de Moscú.
Trump también habló con el príncipe heredero saudí Mohammed bin Salman, después de lo cual Trump dijo que los tres líderes “se reunirán”.
“Nunca pensé que diría esto: Tal vez tengamos que tener un aumento de petróleo”, dijo Trump en Fox News. “Porque lo tenemos. El precio es tan bajo ahora”.
Mientras tanto, algunos perforadores de esquisto de EE.UU. y los reguladores de Texas han planteado la posibilidad de participar. Pioneer Natural Resources y Parsley Energy han pedido algún tipo de acuerdo global negociado, que incluiría a los reguladores de Texas instituyendo cortes de producción obligatorios.
Por ahora, hay pocos indicios de que EE.UU. pueda convencer a Arabia Saudita o Rusia de cambiar de rumbo.
La OPEP no ha podido acordar la celebración de una reunión de emergencia, lo que sugiere que el grupo no tiene intención de recortar la producción en un futuro próximo.
Es probable que Arabia Saudita vea poco beneficio en respaldar su nueva estrategia de inundar el mercado. De hecho, es posible que Riad considere ahora que los volúmenes adicionales son fundamentales para su presupuesto con unos precios tan bajos. “Arabia Saudita necesita producir 13 millones de barriles diarios y exportar entre 10 y 11 millones de barriles diarios, lo cual, junto con los recortes de gastos del gobierno de 20 a 30%, reducirá su punto de equilibrio social a 50 dólares por barril”, dijo Bjarne Schieldrop, analista jefe de productos básicos de SEB, en un informe. “Elevar la capacidad de producción de Saudi Aramco a 13 millones de barriles diarios no es una amenaza, es una necesidad.”
“El mercado espera demasiado si ahora espera que Arabia Saudita vuelva a recortar agresivamente la producción una vez que estemos al otro lado del desastre del mercado petrolero del segundo trimestre de 2020 y de la caída de los precios”, dijo Schieldrop.
El 5 de abril, Aramco publicará sus precios para mayo, lo que ofrecerá una importante señal sobre las intenciones de Riad.
La agitación del gobierno de EE.UU., los reguladores de petróleo e incluso algunas empresas de esquisto revela su falta de influencia. Están tirando muchas cosas a la pared y tratando de ver qué se pega. Como Liam Denning lo puso en la opinión de Bloomberg: “El largo arco del sueño americano de la independencia energética, habiendo tensado recientemente como Ícaro hacia el dominio de la energía, finalmente se ha estrellado ignominiosamente en la incoherencia energética.”
Al mismo tiempo, Rusia y Arabia Saudita no escaparán ilesos. Goldman Sachs dice que Rusia también puede enfrentarse a los cierres. “Es probable que Rusia se vea obligada a cerrar la producción dada la naturaleza interior de su producción y el descenso de las operaciones de refinería que se está produciendo en su mercado europeo de exportación de oleoductos”, dijo el banco de inversiones. Moscú puede querer adelantarse a este problema y usarlo como zanahoria para atraer recortes de otros lugares.
Riad también tiene una inmensa presión presupuestaria por los bajos precios. Por ahora, el gobierno saudí está apuntando a los volúmenes por encima de los precios, pero eso puede no durar para siempre. Quizás la única ventaja que tiene Estados Unidos es amenazar otras partes de la relación entre EE.UU. y Arabia Saudita. El senador de Dakota del Norte Kevin Cramer ha propuesto retirar las tropas estadounidenses de Oriente Medio para presionar a Riad.
Debido a estas dinámicas, algunos ven una ligera posibilidad de un acuerdo internacional. “Aunque sigue siendo difícil llegar a un acuerdo de este tipo, se están multiplicando las señales de debates sobre políticas y creemos que este resultado no debe seguir siendo descartado”, concluyó Goldman.
Pero dada la magnitud del choque de la demanda, los intentos de negociar son “probablemente demasiado poco y demasiado tarde” para el mercado del petróleo, concluyó Goldman.