Como hemos escuchado repetidamente en la COP26, todo es cuestión de dinero. ¿Cómo podemos crear canales de capital para financiar la transición climática y reducir las emisiones de gases de efecto invernadero? El reto al que nos enfrentamos es cómo conseguir reducir las emisiones y, al mismo tiempo, ofrecer incentivos económicos a nuestros ciudadanos, vecinos y futuros socios para que podamos cambiar de comportamiento y descarbonizarnos en la ventana de transición que nos queda.
Esta ventana que se cierra en las próximas décadas tiene importantes implicaciones -para las decisiones políticas y los mecanismos de financiación- para los mercados de gas natural del Mediterráneo oriental. Un estudio reciente sobre estos mercados concluye que los proveedores deben centrarse en los mercados nacionales, regionales y europeos, incluyendo Oriente Medio y el Norte de África. Y hay que invertir en un “mercado sostenible que apoye una combinación de gas y energías renovables”. De hecho, la Asociación Internacional de la Energía reconoce la importancia de incorporar el gas natural con las renovables como parte de una estrategia de transición hacia la energía neta cero en nuestra parte del mundo.
Está claro que Israel no puede quedarse con lo que acabará convirtiéndose en activos obsoletos, no rentables y varados. Pero la ventana que queda para monetizar nuestras reservas de gas coincide en gran medida con su vida útil actual, estimada entre 18 y 25 años. Si queremos acelerar la reducción de las emisiones y mantener vivo el crecimiento económico, tendremos que centrarnos en la política industrial y en la estrategia de mercado. Tenemos que dirigir ese enfoque también a la extensión de las tecnologías verdes, limpias y agrícolas a otras naciones que aspiran a ser nuevas y que quieren entrar en la economía global.
No existe una solución “única” para la transición energética, pero la optimización de una cartera de soluciones tiene implicaciones para nuestro tan esperado Fondo Ciudadano de Israel (ICF), y para acertar por fin en las condiciones que han madurado desde el inicio de estas ideas hace una década. En 2011, cuando empezamos a trabajar en el diseño del fondo, había 56 fondos soberanos en todo el mundo; hoy hay 134. Y sus estrategias de inversión están cambiando con los tiempos. Algunos de los mayores fondos soberanos del mundo informaron de una inversión total de 2.300 millones de dólares en 2020 en inversiones relacionadas con el cambio climático, más del doble de sus inversiones en 2019.
Si Israel quiere que nuestro propio fondo soberano tenga una mayor influencia, y una mayor capacidad de diversidad y crecimiento, debemos seguir las exitosas estrategias de los fondos soberanos de Singapur, Arabia Saudita, los EAU, China, Italia y Marruecos, entre otros. Esto significa que debemos actualizar el mandato del ICF, que tiene una década de antigüedad. Ese modelo original de fuentes de ingresos tradicionales de productos básicos está anticuado y es insuficiente para hacer frente a la crisis climática.
El fondo debe ampliar su dotación de capital disponible incluyendo, al igual que esos fondos, los excedentes de las reservas de divisas, los ingresos procedentes de las privatizaciones, los excesos presupuestarios, los pagos de las transferencias gubernamentales, los activos no reclamados en los bancos y el Ministerio de Finanzas, los bonos de la diáspora, las rentas de la propiedad intelectual y los fondos obtenidos en los mercados internacionales de capitales.
En resumen, si lanzamos el ICF como vehículo de capital permanente que incluya nuevas inversiones climáticas estratégicas, podemos autofinanciar nuestra transición energética optimizando el desarrollo de los recursos naturales a corto plazo (nuestras reservas de gas) para alimentar la transición energética regional más amplia. Detener inmediatamente las importaciones de carbón y gasóleo y acelerar el uso a corto plazo del gas natural permitiría 1) eliminar el riesgo de activos varados porque agotaríamos antes las reservas a precios más altos; 2) aumentar los ingresos de los fondos soberanos que podrían invertirse en nuevos sistemas energéticos y tecnologías híbridas; y 3) aumentar los ingresos y el crecimiento mediante el incremento de las exportaciones de tecnología energética.
Este tipo de cartera de inversiones ampliada se alinea bien con los objetivos de neutralidad de carbono porque sus gestores pueden diseñar carteras de inversión que reduzcan la huella de carbono del fondo. El Ministerio de Finanzas ya ha propuesto un sistema de fijación de precios del carbono, y el fondo podría dedicar parte de esos ingresos fiscales y aprovechar los bonos de sostenibilidad para la financiación de proyectos con el fin de ayudar a subvencionar la próxima generación de tecnologías renovables y otras tecnologías de carbono cero para la exportación.
En 2021, ya son 20 los países (entre ellos Francia, Alemania, Reino Unido, Colombia y España, entre otros) que han recaudado más de 100.000 millones de dólares en bonos soberanos verdes y de sostenibilidad para acelerar la transición energética.
El Gobierno, el Fondo Ciudadano de Israel y la Corporación de Desarrollo de Israel (Israel Bonds) podrían recaudar fondos de bajo coste según los principios de los bonos verdes y de sostenibilidad de la Asociación Internacional de Mercados de Capitales (al igual que el Banco Hapoalim recaudó 1.000 millones de dólares en bonos verdes convertibles contingentes el mes pasado) para proyectos de transición energética y desarrollo tecnológico a través de bonos de sostenibilidad, y bonos corporativos basados en resultados y vinculados a la sostenibilidad para financiar la transición energética en el país y en el extranjero.
Esto potenciaría aún más el fondo como vehículo de inversión para abordar los objetivos de desarrollo sostenible de la ONU, y destacaría el papel catalizador de Israel como, lo que el primer ministro ha llamado, una “nación de innovación climática”. Cuando Israel ayuda a financiar proyectos verdes y el desarrollo de oleoductos a través de sus propios mercados de capitales, recoge los beneficios de ser el líder que desarrolla, prueba sobre el terreno y amplía esas tecnologías de alto valor para la exportación.
También podemos monetizar los activos de gas natural en el ICF (sin depender de los presupuestos gubernamentales) para canalizar los rendimientos hacia inversiones en tecnologías que puedan, por ejemplo, abordar las zonas de protección y conservación marina, y detener la acidificación del Mar Mediterráneo; permitir transiciones energéticas con bajas emisiones de carbono; construir el turismo del patrimonio cultural; promover las tecnologías del desierto y el desarrollo sostenible; e impulsar el crecimiento económico.
Y el aumento de la cooperación regional en el Mediterráneo Oriental (a través del Foro del Gas del Mediterráneo Oriental, que incluye a Grecia, Chipre, Egipto, Jordania, la Autoridad Palestina e Israel) puede ayudar a acabar con la pobreza energética en Oriente Medio y el Norte de África, donde más de 65 millones de personas no tienen acceso a la electricidad y otros 60 millones viven con cortes de energía prolongados y falta de suministro.
Mirando hacia el exterior, la región en general también tiene suficientes reservas de gas natural para ayudar a financiar una mayor cooperación con nosotros en las crecientes necesidades energéticas de los estados costeros, y para monetizar los excedentes y reservas naturales a través de las instalaciones de GNL de Egipto para varios fondos soberanos (incluyendo el ICF, Egipto, Chipre, Grecia, Jordania y el Fondo de Inversión Palestino). Estos fondos soberanos también pueden financiar tecnologías que promuevan la producción de energía con bajas emisiones de carbono para la electrificación y, al mismo tiempo, ampliar la tecnología de las energías renovables y la cogeneración, reduciendo así el riesgo de la transición del carbono.
Podrían participar en programas que afecten a la generación de electricidad y a los costes de la transición y abordar la fiabilidad energética reduciendo la intermitencia. Pueden invertir en la sustitución del carbón y el gasóleo sin provocar un bloqueo de carbono que podría limitar las energías renovables. La cooperación permite una adaptación más rápida de los sistemas energéticos más limpios más adelante, ya que nos ayudará a evitar la desestabilización de las redes eléctricas por exceso de uso una vez que la generación flexible y el almacenamiento de energía sean ampliamente viables y estén disponibles a nivel comercial.
Con nuestros vecinos del Mediterráneo Oriental, podemos utilizar los ingresos generados por el gas natural y otros recursos naturales para financiar nuevos sistemas energéticos, mejorar el rendimiento y reconfigurar y dar forma a nuevos mercados. Gracias a estas inversiones, podemos construir una economía nacional y regional integrada y sostenible.