“¿No es hora de añadir más barriles de los que ya proporciona la OPEP?” fue la pregunta que el periodista Ryan Chilcote planteó a SAR el Príncipe Abdulaziz bin Salman en la Semana de la Energía de Rusia.
Pero su respuesta ofreció a los mercados energéticos un mensaje mucho más amplio.
El equilibrio se acerca
Aunque no contestó ni que sí ni que no, su respuesta ciertamente sugirió que lo que la OPEP+ estaba haciendo es precisamente lo que seguirá haciendo.
“A finales de este año, estaremos en equilibrio”, aseguró el Príncipe Abdulaziz en el foro, añadiendo que el juego a largo plazo es lo que el mercado debería estar mirando.
“Deberíamos mirar más allá de la punta de nuestras narices. Porque si lo haces, y tienes en cuenta el 22, acabarás a finales del 22 con una gran cantidad de sobre existencias”.
El mensaje aquí es claro. El equilibrio de los mercados del petróleo está por llegar, aunque la OPEP no vaya a añadir más barriles ahora mismo. La OPEP juega a largo plazo, y si añade demasiados barriles ahora, el mercado volverá a tener un exceso de oferta el año que viene. Así que no contenga la respiración esperando que la OPEP ceda a las súplicas de Estados Unidos de abrir los grifos -más de lo prometido, eso sí- para bajar los precios.
La OPEP+ mantiene el rumbo.
No se preocupe, la OPEP+ ya ha acordado elevar la producción de nuevo en noviembre, diciembre, enero y febrero, en otros 400.000 bpd cada mes, añadió SAR. Y la OPEP+ ya ha aumentado su cuota de producción en 400.000 bpd en septiembre y octubre.
Pero aunque el grupo ha aumentado la producción real en respuesta a estas nuevas cifras, la producción global del grupo no ha alcanzado la totalidad de los volúmenes asignados.
No obstante, el aumento de la producción, en caso de que la OPEP+ produzca la totalidad según su plan, supondría más de un millón de barriles diarios de media de aquí a finales de febrero.
“Llegamos a ese acuerdo porque creemos que crearía un equilibrio para este fin de año”, dijo Abdulaziz.
Sí, la OPEP tiene capacidad de reserva
Dejando de lado por un momento la definición de capacidad sobrante, que varía en función del tiempo que se considere que debe tardar un productor en aumentar la producción, el príncipe saudí confirmó que la OPEP+ tiene capacidad sobrante.
“…queremos asegurarnos de que reducimos estos excesos de capacidad que hemos desarrollado como resultado de la Covid y las consecuencias de la misma. Queremos hacerlo de forma gradual y por etapas. Y creemos que tendremos un año difícil en el 22 si no atendemos la situación notablemente con la misma resolución”.
Algunos analistas sostienen que el hecho de que la OPEP+ no haya aumentado la producción en los últimos dos meses como había prometido indica que no todos los miembros de la OPEP+ tienen la capacidad sobrante que solían tener.
La AIE, que define la capacidad sobrante como la capacidad que se puede aprovechar en 90 días, calcula que a principios de 2021 la capacidad sobrante de la OPEP+ ascendía a 9 millones de bpd. Pero los problemas de producción en Nigeria y Libia, las sanciones a Irán y Venezuela, y más de un año de recorte de la producción en Rusia y Arabia Saudita están mermando esa capacidad sobrante o, en el mejor de los casos, haciendo que parte de esa capacidad sobrante sea inmediatamente inutilizable.
La EIA, por su parte, define la capacidad sobrante como aquella que puede ponerse en marcha en 30 días. Son estas diferentes definiciones de “reserva” las que hacen que el mercado se preocupe de que el exceso de capacidad no esté ahí cuando el mercado lo requiera.
La capacidad sobrante es donde realmente está el poder del mercado. Prometer capacidad sobrante es prometer al mercado que se tiene el poder de aumentar la producción para satisfacer la demanda y mantener los precios en niveles ideales.
El cambio climático es real y triunfa sobre… la seguridad energética
También se tocó el tema del cambio climático: es una cuestión aún más importante que la seguridad energética, una afirmación bastante atrevida teniendo en cuenta la inestabilidad actual de los mercados energéticos en plena escasez.
“Aunque tratemos de abordar la seguridad energética, también debemos tener en cuenta los retos y la mitigación de una cuestión más importante también, que es el cambio climático. Creemos firmemente, al igual que la OPEP, que nuestro trabajo es garantizar la seguridad energética en lo que respecta al petróleo. Pero se necesita una diversidad de fuentes de energía para que cualquiera de nosotros pueda hacerlo. Sin embargo, también podríamos trabajar con el otro reto, que es el cambio climático”.
Larga vida a la OPEP+
El presidente ruso, Vladimir Putin, sugirió hace unos días que su acuerdo con la OPEP podría continuar más allá de 2022. Y ahora, el Príncipe respalda esa afirmación al referirse al ruso Alexander Novak como su amigo “más cercano y querido”, añadiendo que “los mercados energéticos necesitan asistentes, y necesitan un trabajo de colaboración”.
El concepto de una colaboración continua entre dos titanes de la producción de petróleo es un componente crítico que afecta a los precios del petróleo. Con Estados Unidos en el banquillo de los acusados, Arabia Saudita y Rusia llevan la voz cantante en la fijación de los precios.
Por ello, cualquier indicio de que el dúo se encamina a una ruptura podría hacer caer los precios.
Podría ser peor
La Semana de la Energía de Rusia también dio al príncipe saudí la oportunidad de felicitarse a sí mismo y al resto de la OPEP por un trabajo bien hecho. Según S.A.R., la OPEP ha hecho un gran trabajo para equilibrar la oferta y la demanda.
Refiriéndose al cambio climático y a la seguridad energética en conjunto, SAR argumentó que no debería ser un juego de suma cero. “Creo que hay formas de avanzar -soluciones- que nos permiten abordar ambos, pero abordar ambos de forma integral”.
Puede que los precios del petróleo sean elevados -un “incremento del 29%”, según HRH, pero eso palidece en comparación con los “incrementos del 500%” en los precios del gas o los “incrementos del 300% en los precios del carbón”, y los “incrementos del 200% en los LGN”.
La OPEP es el regulador de la energía
HRH considera que la OPEP está a cargo de los mercados del petróleo. No es solo un productor oscilante, sino un “regulador”.
“Si estos mercados [gas, carbón, LGN], si estas industrias fueran atendidas como lo hemos hecho inmaculadamente [sic] en la OPEP+ – claramente tenemos mucho de qué felicitarnos… hemos hecho un trabajo notable al ser el llamado regulador de los mercados energéticos”.
