El año 2022 llegará a su fin en pocas semanas, pero ya se puede decir con casi total certeza que la mayoría de las empresas tecnológicas israelíes que cotizan en Wall Street lo terminarán con rendimientos negativos en sus acciones. Las preferencias de los inversores en el mercado de capitales cambiaron a finales de 2021, ante la inminente subida de los tipos de interés, y abandonaron las empresas tecnológicas en favor de valores más seguros. Desde entonces, el clima macroeconómico no ha hecho más que empeorar, ya que los tipos de interés han subido en un intento de combatir la inflación, se acumulan los temores de recesión en las principales economías, las dificultades de la cadena de suministro aún no se han desenredado del todo y la guerra en Ucrania continúa.
Los accionistas de las empresas tecnológicas israelíes no son, por supuesto, los que han perdido dinero (sobre el papel) este año. El índice Nasdaq ha caído un 27% en 2022 hasta la fecha, el S&P 500 ha bajado un 15% y el índice Dow Jones un 6%.
Varias acciones israelíes en Wall Street han caído más que los índices, algunas han perdido más de la mitad de sus valores este año. Algunos accionistas importantes de estas empresas tienen pérdidas en papel de cientos de millones de dólares. A continuación, los ejemplos más destacados (las cifras son correctas hasta finales de noviembre).
Monday.com: Ha bajado un 76% desde su máximo
Monday.com (Nasdaq: MNDY), un desarrollador de software de gestión de procesos de trabajo, salió a bolsa en el Nasdaq en junio de 2021, un periodo álgido para las OPV de Wall Street. Su valoración en la OPV fue de 6.800 millones de dólares, y en noviembre de 2021 había alcanzado una capitalización bursátil de más de 19.000 millones de dólares, lo que la convertía en una de las empresas israelíes más valiosas cotizadas en Nueva York. Desde entonces, sin embargo, el sentimiento ha cambiado, y la capitalización bursátil ha bajado un 76% desde el máximo y un 65% en lo que va de año, con 4.700 millones de dólares.
El cofundador de Monday.com, Roy Mann, tenía acciones de Monday.com por valor de 1.800 millones de dólares a finales del año pasado. Su participación vale ahora 631 millones de dólares, lo que representa una pérdida sobre el papel de casi 1.200 millones. Su socio en la fundación y dirección de la empresa, Eran Zinman, ha perdido 456 millones de dólares en su participación, que actualmente vale 244 millones.
En sus resultados financieros del tercer trimestre, Monday.com registró un crecimiento de los ingresos del 65%, hasta los 140 millones de dólares, redujo su pérdida neta según los principios GAAP e incluso pasó a obtener beneficios netos según los principios no GAAP. Los analistas que cubren la empresa esperan que los ingresos alcancen un total de 510 millones de dólares para 2022, lo que representa un crecimiento del 65% (en línea con las orientaciones de la empresa) y una pérdida neta por acción no GAAP de 1,6 dólares. La estimación del consenso de analistas para 2023 es que los ingresos crezcan un 30% y que la pérdida neta se reduzca un 6%.
Global-e: Bate en ingresos, falla en beneficios
Global-e Online (GLBE) ha desarrollado una plataforma para eliminar las barreras al comercio electrónico transfronterizo. La empresa salió a bolsa en el Nasdaq en mayo de 2021 con una valoración de 3.600 millones de dólares. Tras el despegue de su cotización, realizó una nueva oferta en la que vendieron acciones personas con información privilegiada, entre ellas los tres fundadores, que vendieron acciones por valor de 34-35 millones de dólares cada uno.
Desde la salida a bolsa, Global-e ha seguido expandiéndose y ha adquirido dos empresas: La estadounidense Flow Commerce y Borderfree, de origen israelí.
Los tres fundadores de Global-e han perdido un total de 733 millones de dólares sobre el papel, ya que el precio de las acciones de la empresa ha bajado este año. El director general, Amir Schlachet, y el director de operaciones, Shahar Tamari, han perdido 241 millones de dólares cada uno, mientras que el presidente de la empresa, Nir Debbi, ha perdido algo más, alrededor de 250 millones.
En sus finanzas del tercer trimestre, recientemente publicadas, Global-e presentó unos ingresos superiores a la estimación de los analistas, pero la cifra de beneficios fue inferior. La empresa despidió recientemente a 40 empleados, el 5% de su plantilla, y Schlachet declaró entonces a “Globes”: “Estamos haciendo lo que hace una gestión responsable en este contexto. Hemos duplicado la plantilla de la empresa hasta los 800 empleados, en parte por crecimiento orgánico y en parte por adquisiciones. Hemos ampliado enormemente la actividad de desarrollo, ventas, soporte y finanzas”.
“Ahora hemos llegado a un punto en el que tenemos que hacer una pausa y realizar ajustes. Pero aunque vemos nubes de tormenta sobre la economía mundial y los mercados de consumo, y el futuro parece incierto, nuestra situación como empresa es sólida”.
Las previsiones actualizadas de Global-e para 2022 proyectan unos ingresos de 408 millones de dólares, lo que supone un crecimiento del 66% respecto a 2021, y un EBITDA ajustado de 45 millones de dólares, lo que representa un crecimiento del 34%.
SentinelOne: momentáneamente más valioso que Check Point
La empresa de ciberseguridad SentinelOne (NYSE: S), dirigida por el cofundador Tomer Weingarten, también debutó en Wall Street a mediados de 2021, con una valoración de 9.000 millones de dólares. El precio de las acciones subió rápidamente, y en el punto máximo la empresa valía 18.000 millones de dólares, superando incluso a su veterano rival Check Point. Sin embargo, desde el pico alcanzado en noviembre de 2021, el precio de las acciones ha caído un 81%, para dar una capitalización de mercado actual de 4.100 millones de dólares. Weingarten posee el 9% de la empresa, una participación que actualmente vale 187 millones de dólares, lo que supone un descenso de 465 millones respecto a los 652 dólares que valía a principios de 2022.
SentinelOne publicará sus resultados financieros del tercer trimestre la próxima semana. En los seis meses transcurridos hasta finales de julio, los ingresos de SentinelOne crecieron un 117%, hasta 181 millones de dólares, pero sus pérdidas también aumentaron, hasta 113 millones de dólares sobre una base no GAAP. Según las orientaciones publicadas con los datos financieros del segundo trimestre, la empresa espera registrar unos ingresos de 415-417 millones de dólares este año y una rentabilidad operativa negativa del 55-58%. El precio de sus acciones cayó la semana pasada cuando un competidor publicó resultados débiles.
Fiverr: Entre los primeros en racionalizar
Fiverr (NYSE: FVRR), desarrolladora de una plataforma de freelancers, salió a bolsa en 2019 con una valoración de 650 millones de dólares. En plena pandemia de Covid-19, la empresa disfrutó de un viento a favor, ya que la gente se pasó a Internet en todos los ámbitos de la vida, gracias a que sus soluciones son tan adecuadas para el trabajo a distancia. A principios de 2021, el precio de sus acciones estaba en un punto álgido, pero luego, tras un recorte de las directrices de la empresa y el cambio general del mercado, sus acciones pasaron a bajar, y actualmente Fiverr tiene una capitalización de mercado de 1.300 millones de dólares.
En las últimas semanas, sin embargo, el precio de las acciones de Fiverr ha subido, después de que publicara unos resultados financieros del tercer trimestre mejores de lo esperado.
Según los últimos registros de la empresa, el cofundador y director general de Fiverr, Micha Kaufman, posee el 6,4% de las acciones, que actualmente tienen un valor de 84 millones de dólares. A principios de 2022 su participación valía 271 millones de dólares.
En julio de este año, Fiverr despidió a 60 empleados, la mitad de ellos en Israel (alrededor del 8% de su plantilla). En la conferencia empresarial Globes Israel de hace un mes, Kaufman dijo: “Fuimos una de las primeras empresas en hacer ajustes. Fiverr está en una posición fenomenal: salimos a bolsa en Nueva York hace tres años, y hoy somos tres veces más grandes y nos hemos convertido en una empresa rentable. Pero la situación de la macroeconomía es problemática, y cuando llueve, todo el mundo se moja”. A pesar de ello, Fiver espera reportar un crecimiento de los ingresos del 12-14% para este año, hasta los 334-340 millones de dólares, y un EBITDA ajustado de 22-23 millones, similar al de 2021.
Wix: Golpeada por la salida de Covid
Wix.com (Nasdaq: WIX), que en el momento álgido cotizaba con una capitalización bursátil de casi 20.000 millones de dólares, ahora tiene que conformarse con unos mucho más modestos 5.200 millones. Aun así, Wix ha caído menos este año que las demás empresas de esta lista, con una rentabilidad negativa del 43%, ya que el fondo de inversión activista Starboard Value construyó una participación.
Las soluciones de Wix permiten a las pequeñas y medianas empresas crear y mantener sitios web. El paso acelerado a Internet durante los cierres en todo el mundo impulsó los ingresos de la empresa y el precio de sus acciones, pero la salida de la crisis y la vuelta a la rutina como las vacunas afinaron la marea, provocaron un descenso. Tras una caída de cerca del 80% desde el pico, se informó de que Starboard había comprado el 9% de las acciones de Wix, y el fondo dio a entender que consideraba que Wix tenía margen para la eficiencia mediante una reducción de su plantilla.
Incluso antes de que Starboard entrara en escena, Wix anunció un plan de racionalización destinado a ahorrar 150 millones de dólares al año, y despidió a 100 empleados, la mayoría de ellos fuera de Israel. En el tercer trimestre, tras la aplicación del plan, Wix sorprendió al mercado con el cambio a un beneficio no-GAAP. Según sus previsiones, Wix cerrará 2022 con un crecimiento de los ingresos del 9% (afectado por las diferencias de cambio), y obtendrá un beneficio operativo no-GAAP en el cuarto trimestre, por primera vez desde 2019.
El consejero delegado y cofundador de Wix, Avishai Abrahami, posee el 3,3% de la compañía, una participación valorada en 175 millones de dólares, por debajo de los 305 millones de principios de año. El presidente de Wix, Nir Zohar, tiene acciones que actualmente valen 67,6 millones de dólares, con las que ha tenido una pérdida de papel de unos 50 millones de dólares en lo que va de año.
Publicado por Globes, noticias de negocios de Israel – en.globes.co.il – el 4 de diciembre de 2022.