Según un reciente informe de Bloomberg, el hombre que está detrás de la histórica quiebra del níquel en marzo salió de la crisis con una pérdida estimada de 1.000 millones de dólares. Para la mayoría, esa cifra suena casi inimaginable. Sin embargo, está muy lejos de las pérdidas de más de 10.000 millones de dólares que tuvo que afrontar cuando los precios del níquel superaron los 100.000 dólares por tonelada. En cambio, Xiang Guangda, propietario de la empresa minera y siderúrgica Tsingshan Holding Group, consiguió cerrar casi todas sus posiciones cortas casi cuatro meses después.
La capacidad de Guangda de retirarse con casi todos sus activos intactos y, para él, con una pérdida manejable, se vio notablemente favorecida por algunos grandes actores. Por ejemplo, cuando los precios del níquel se dispararon, la LME detuvo su comercialización. Esa medida dio tiempo a Guangda para llegar a un acuerdo con unos diez bancos y corredores vinculados a su posición corta. Y lo que es aún más importante (y controvertido), la LME canceló múltiples transacciones. Esto devolvió los precios al cierre del día anterior, de algo menos de 50.000 dólares. Sin embargo, Guangda no empezó a cerrar sus posiciones cortas cuando la bolsa volvió a abrir. En lugar de ello, el acuerdo al que llegó le permitió aguantar hasta que los precios descendieran a umbrales más aceptables, limitando sus pérdidas netas y permitiéndole seguir siendo un multimillonario.
Los daños en el precio del níquel podrían durar meses, si no años
Aunque Guangda parece estar “libre de sospecha”, el daño de la restricción se extendió mucho más allá de los hechos reales. Por un lado, la reputación de la LME parece gravemente dañada, y quizás de forma permanente. Por supuesto, la bolsa estaba entre la espada y la pared. Dicho esto, eligió un bando. Y eso siempre dejará a la otra parte enfadada.
Es comprensible que la bolsa sienta una increíble presión en medio del caos. Según el presidente de la LME, Gay Huey Evans, “si la LME no hubiera tomado estas decisiones, el efecto en el mercado del níquel habría sido intensamente perjudicial y se habría sentido en toda la comunidad de inversores de la cadena de valor del níquel”. Aunque se ha negado, persisten las especulaciones de que Pekín podría haber influido en la empresa matriz de la LME, Hong Kong Exchanges and Clearing Limited.
Mientras el ganador elegido por la LME se aleja, los perdedores siguen furiosos. Por un lado, la bolsa se ha encontrado en el punto de mira de numerosas demandas e investigaciones. Por otro, la crisis ha provocado una retirada de la LME debido a la desconfianza y la aversión al riesgo de los participantes en el mercado. El interés abierto en todos los metales ha tendido a la baja desde marzo. Su contrato de níquel, aunque sigue funcionando, es el más perjudicado, con unos volúmenes de negociación que son aproximadamente la mitad de lo que eran.
Más allá de la LME, el mercado del níquel en general sigue luchando por encontrar un valor justo para las coberturas comerciales. Esto se debe en gran medida a los bajos volúmenes que perjudican la liquidez y amplían los diferenciales. Como no existe ningún contrato en la CME, el MCX de la India y el SHFE de China son las únicas alternativas viables. Sin embargo, ambas cotizan en monedas no libremente convertibles. La SHFE aparece como la beneficiaria obvia, pero no necesariamente en un grado sustancial. Por el contrario, el mercado sigue agitado. En opinión de MetalMiner, las verdaderas consecuencias de la crisis del níquel se prolongarán probablemente durante meses, si no años.
El recargo por combustible de NAS en julio aumenta al 51%.
El recargo por combustible de North American Steel alcanzó un nuevo récord en julio al subir por segundo mes consecutivo al 51% desde el 50% de junio. La cifra se ha duplicado con creces desde mayo de 2021 en medio de los precios récord de la energía. El recargo durante los primeros siete meses de 2022 se sitúa ahora un 71% por encima de lo que fue durante el mismo periodo de 2021.
Afortunadamente, se prevé que los precios de los combustibles experimenten un cierto alivio en un futuro próximo. De hecho, el petróleo bajó un 2% la semana pasada para alcanzar un mínimo de 12 semanas por debajo de los 100 dólares el barril. Dicho esto, la única razón de esta repentina caída es el aumento de la preocupación por una recesión mundial. Si esa amenaza se materializa, puede haber cosas peores de las que preocuparse que los recargos por combustible.
