Los precios del petróleo recibieron un gran impulso esta semana gracias a las expectativas optimistas sobre la demanda de la OPEP+ y el reequilibrio de los inventarios de combustible en Estados Unidos.
El Brent se disparó por encima de los 68 dólares por barril, y el West Texas Intermediate se acercó a los 65 dólares por barril a mediados de la semana y podría subir aún más si no aparecen vientos en contra.
A principios de la semana, la OPEP+ pronosticó que la demanda de petróleo este año aumentaría en 5,95 millones de bpd. Se trata de una revisión al alza de 70.000 bpd respecto a una proyección anterior, y este hecho inyectó optimismo en los operadores, al igual que la decisión de la OPEP+ de renunciar a una reunión esta semana y mantener la producción a los ritmos previamente acordados.
Mientras tanto, la Administración de Información Energética de EE.UU. informó el miércoles de que los inventarios de crudo están dentro de la media de cinco años para la temporada -por primera vez en meses- y que los inventarios de destilados medios bajaron en unos considerables 3,3 millones de barriles la semana pasada.
Los destilados medios, principalmente el gasóleo, han sido un dolor de cabeza para las refinerías durante la pandemia, ya que los inventarios alcanzaron niveles excesivos debido a la ralentización de diversas actividades relacionadas con el transporte de mercancías. Ahora, las empresas están volviendo a la normalidad, según los datos, y la demanda de gasóleo se está recuperando.
“Entre la temporada de siembra y las entregas en línea de los camiones, hay una buena cifra en el gasóleo”, dijo Bob Yawger, director de futuros energéticos de Mizuho, citado por Reuters. “La temporada de siembra está haciendo maravillas en el mercado de destilados”.
Parece que la última evolución de la demanda de combustible en Estados Unidos fue suficiente para eclipsar la anterior preocupación por la demanda de combustible en la India, en medio de un resurgimiento de las infecciones en ese país.
“Hay muchos brotes verdes en la demanda”, según Matt Sallee, gestor de carteras de la gestora de activos TortoiseEcofin, citado por Bloomberg. Según él, la situación en la India es “claramente un viento en contra, pero viendo lo que ocurre en EE.UU., es una historia completamente diferente”.
“El mercado espera una importante revitalización de la demanda mundial de petróleo a partir de este verano”, dijo a Bloomberg el jefe de mercados petroleros de Rystad Energy, Bjornar Tonhaugen. “A medida que avancen las campañas de vacunación y que se levanten pronto los cierres en Europa y otras economías en recuperación, aumentará la necesidad de combustibles para carreteras y aviones y el resultado se hará notar”.
De hecho, el optimismo parece ir en aumento. Goldman Sachs, que se ha mostrado especialmente alcista con el petróleo, ha mantenido su previsión de que el Brent podría alcanzar los 80 dólares por barril en el segundo semestre de este año. El banco de inversión también ha afirmado en una nueva nota que espera que la demanda mundial de petróleo registre el mayor repunte de su historia en los próximos seis meses.
Con 5,2 millones de barriles diarios, según Goldman, el salto de la demanda será el resultado de la aceleración de las vacunaciones en Europa, lo que, a su vez, provocará una mayor demanda en los viajes. Esto también provocará un repunte de la demanda de combustible para aviones -el segmento más afectado de la industria de los combustibles- por valor de 1,5 millones de bpd, según el banco de inversión.
Si el repunte continúa como se prevé, proporcionará un respiro muy necesario a las economías del Golfo Pérsico que dependen del petróleo, la mayoría de las cuales necesitan que el Brent cotice mucho más alto que los precios actuales para evitar otro déficit presupuestario. Un precio de 70 dólares por barril de la referencia más negociada puede ser suficiente para algunos, como Arabia Saudita. Sin embargo, otros, sobre todo Bahrein, necesitan el petróleo a 100 dólares por barril para hacer frente a su presupuesto.
Sin embargo, al mismo tiempo, socavaría los llamamientos a una recuperación ecológica de la pandemia. La AIE ya ha advertido que las emisiones vuelven a aumentar tras el parón del año pasado debido a los cierres. El repunte de la demanda de petróleo que esperan bancos y analistas parece ser la prueba de que la transición al transporte totalmente eléctrico podría ser más difícil de lo que algunos esperan.
