Faltan menos de un mes para las elecciones en los Estados Unidos y el mercado del petróleo no parece decidir si prefiere una presidencia de Biden o de Trump. El candidato demócrata, Joe Biden, es ostensiblemente pesimista para los mercados petroleros, ya que no solo ha prometido llevar a los Estados Unidos a un estado de emisiones netas de carbono cero para el 2050, sino que está también empeñado en detener proyectos clave de petróleo y gas en tierras y aguas federales, incluyendo el controvertido Keystone XL. El presidente Trump, por otra parte, se ha atribuido el mérito del espectacular aumento de la producción de petróleo de esquisto de los Estados Unidos, ha hecho retroceder una serie de reglamentos sobre el sector de los combustibles fósiles y ha jurado seguir haciéndolo si es reelegido.
Biden parece haber ganado una ventaja decisiva en la carrera con un margen de aprobación de los votantes del 57%-41% después del primer debate presidencial. Sin embargo, los mercados petroleros han permanecido indiferentes, con precios que se mantienen dentro de un rango entre mediados de los años 30 y los bajos de los 40.
A menudo se aconseja a los inversores que dejen la política en la puerta cuando tomen decisiones de inversión. Esa máxima ciertamente suena verdadera para las elecciones presidenciales ya que es un hecho bien establecido que las políticas presidenciales tienden a importar mucho menos para el mercado de valores que las políticas de la Reserva Federal o incluso la salud general de la economía.
Aún así, la energía es uno de los sectores clave cuyo destino puede parecer radicalmente diferente bajo una administración demócrata que bajo una republicana.
No se puede negar que la dinámica del sector del petróleo y el gas ha determinado en el pasado los resultados de las elecciones presidenciales de los Estados Unidos.
Según la mayoría de los resultados de las encuestas, una victoria aplastante de Biden parece más probable que una victoria de Trump.
Pero al mercado del petróleo no le podría importar menos. Aquí está el porqué.
Ganancia de Biden equivale a la victoria de la OPEP durante la última media década, los Estados Unidos se convirtieron en el mayor productor de petróleo y gas del mundo gracias a una carta blanca otorgada a la industria por la administración de Trump.
Es probable que una victoria de Biden cambie radicalmente el panorama, ya que Biden es extremadamente favorable a las energías renovables, declarando que serán necesarias drásticas inversiones en energía limpia si los Estados Unidos quieren igualar a la Unión Europea convirtiéndose en un país de emisiones netas de carbono cero para el 2050.
De hecho, Biden ha propuesto un asombroso gasto federal de 1,7 billones de dólares en la próxima década para lograr este objetivo, y se espera que el sector privado contribuya con el resto. Biden dice también que los costos de los contribuyentes pueden recuperarse revocando la generosa bonanza fiscal que Trump concedió a los combustibles fósiles de los Estados Unidos.
El candidato presidencial demócrata acaba de duplicar esa promesa durante el primer debate presidencial mencionando que se construirán cero plantas de carbón bajo su supervisión.
Además, Biden ha apoyado el Nuevo Tratado Verde.
El año pasado, la representante de la Cámara de Representantes Alexandria Ocasio-Cortez de Nueva York y el Senador Edward J. Markey de Massachusetts, ambos demócratas, propusieron el Nuevo Tratado Verde, una resolución no vinculante del Congreso que establece un gran plan para hacer frente al cambio climático al satisfacer el 100% de la demanda de energía en los Estados Unidos a través de fuentes de energía limpias, renovables y de cero emisiones.
En resumen, una presidencia de Biden es probable que sea una gran victoria para los sectores de las energías renovables y limpias y una mala noticia para el petróleo y el gas de los Estados Unidos.
Sin embargo, la OPEP podría no necesariamente verlo de esa manera.
De hecho, es muy probable que la OPEP esté rezando por una victoria de Biden porque este resultado le devolvería la batuta al cártel cuando se trate de controlar el mercado internacional del petróleo. Según la Administración de Información Energética (EIA), la producción de crudo de los Estados Unidos alcanzó un máximo histórico de 13,1 millones de barriles por día en marzo, pero se redujo a solo 10,7 mbpd a partir de la semana que terminó el 25 de setiembre, debido en gran parte a los recortes autoinfligidos por los productores de esquisto.
Si la tan anunciada prohibición de la fractura se llevara a cabo bajo un presidente democrático, es casi seguro que provocaría una caída mayor y permitiría a la OPEP, una vez más, gobernar el gallinero.
Durante años, si no decenios, los miembros de la OPEP han estado compitiendo por la cuota de mercado, que es, por supuesto, la razón por la que se produjo la última guerra de precios del petróleo entre Arabia Saudita y Rusia en primer lugar.
De hecho, el gigante petrolero estatal de Arabia Saudita, Aramco, acaba de declarar que no cree en el pico de la demanda de petróleo y que planea duplicar el impulso de la producción de petróleo a largo plazo para superar a sus competidores, a pesar de que muchos prometen importantes inversiones en energía con bajas emisiones de carbono.
Aramco ha dicho: “Esperamos que el crecimiento de la demanda de petróleo continúe a largo plazo, impulsado por el aumento de la población y el crecimiento económico. Los combustibles y los productos petroquímicos apoyarán el crecimiento de la demanda, la especulación sobre un pico inminente en la demanda de petróleo simplemente no es coherente con las realidades del consumo de petróleo”.
El mercado del gas natural no está mucho mejor, con los productores pisando el mismo camino que sus hermanos petroleros.
Qatar, el mayor exportador de GNL, anunció recientemente que seguirá adelante con su enorme expansión de la capacidad de gas natural licuado (GNL) apostando a que puede superar a otros productores de GNL gracias a los bajos costos de producción y a la coproducción de condensados y gas licuado de petróleo (GLP).
En otras palabras, una victoria de Biden simplemente trasladaría la base de energía del petróleo de vuelta al este, haciendo esencialmente poco para reequilibrar los mercados mundiales a largo plazo.
La industria mundial del petróleo y el gas puede leerse claramente entre líneas.