El precio del petróleo crudo comenzó la semana en el balancín, con vientos de frente y de cola luchando por el control en una situación de mercado persistentemente inestable. Un pico en las infecciones de Covid-19 por un lado y el retorno del optimismo por el otro empujó el petróleo hacia arriba y hacia abajo. Es probable que esta volatilidad continúe en los próximos días a medida que se sigan acumulando datos sobre ambas fuerzas.
En el lado del viento en contra, los datos mundiales mostraron que los casos de Covid-19 en todo el mundo habían aumentado a más de 8 millones, pero lo que tal vez fue más preocupante para los comerciantes de petróleo fueron los informes que sugerían que varios estados de los EE.UU. informaron de picos en las nuevas infecciones, lo que hizo que se hablara de una posible segunda ola de la pandemia, que podría conducir a un colapso total de los mercados de petróleo.
Además de estos informes, BP eligió este lunes actualizar sus proyectos de precios a largo plazo y la valoración de los activos, diciendo que ahora espera que el crudo Brent progrese a un promedio de 55 dólares por barril entre 2021 y 2050. Pero lo que puede haber sorprendido a algunos, la gran empreasa también dijo que se necesitaría una fuerte cancelación de sus activos e intangibles de exploración, de 26.000 a 21.000 millones de dólares antes de impuestos, en su informe financiero del segundo trimestre.
Mientras que todo esto era bajista para el petróleo, había algunos factores alcistas en juego, también. Uno de ellos fue el hecho de que los inventarios mundiales de petróleo han comenzado a agotarse, y a medida que la demanda de combustible se recuperara, este agotamiento se aceleraría. El otro era el optimismo sobre los recortes de la OPEP+ después de que los medios de comunicación informaran de que el Iraq, el famoso cártel rezagado en los recortes de producción, había pedido a los operadores extranjeros de sus mayores yacimientos que aumentaran los límites de producción que ya habían establecido en mayo.
“Incluso cuando los mercados mundiales están en las garras de un resurgimiento de la aversión al riesgo ligada a los nuevos brotes de Covid en China y Estados Unidos, los fundamentos del petróleo siguen avanzando en la dirección correcta”, dijo a Bloomberg el jefe de estrategia de mercados de productos básicos de BNP Paribas, Harry Tchilinguirian.
“Renovado optimismo de que los recortes de producción de la OPEP+ podrían mantenerse si vemos que las preocupaciones de la segunda ola se intensifican y que los precios del petróleo se niegan a entrar en caída libre”, dijo a Reuters Edward Moya, analista de mercado senior de la OANDA.
Así pues, en este momento, el mercado del petróleo es un campo de batalla para los temores sobre el coronavirus y su efecto en la demanda de petróleo, que sin duda será negativo si esos temores provocan una desaceleración en el levantamiento de los cierres, y las expectativas de que la oferta finalmente comience a reducirse a un ritmo significativo, lo que apoyaría unos precios sustancialmente más altos.
A juzgar por la última actualización sobre la compra de petróleo por parte de los fondos de cobertura, esta vez está por llegar. John Kemp, de Reuters, informó en su columna semanal regular que los fondos compraron el equivalente a unos modestos 10 millones de barriles en la semana del 9 de junio, sólo un poco más que los 6 millones de barriles que compraron la semana anterior. Esto se comparó con una tasa de compra semanal promedio de 40 millones de barriles en las ocho semanas anteriores, señaló Kemp.
La situación podría polarizarse aún más en los próximos días y semanas, especialmente en los EE.UU. A pesar de los atractivos, el petróleo almacenado a nivel mundial siguió siendo alto en mayo, según datos de la empresa de análisis OilX. El petróleo en almacenamiento flotante ha empezado a escurrirse, pero el petróleo en almacenamiento en tierra sigue aumentando en mayo. A principios de junio, el total de petróleo almacenado en tierra superaba los 4.500 millones de barriles. De esto, unos 1.000 millones de barriles han sido almacenados en los últimos meses y tardarán mucho más en ser despejados.
Tanto Brent como WTI estaban bajando en el momento de escribir esta historia, aunque cualquier noticia positiva probablemente revertirá el movimiento. Lo mismo ocurre con cualquier noticia negativa, principalmente los informes de inventario de petróleo crudo de la API que se publican hoy, pero también cualquier informe de aumento continuo de nuevos casos de Covid-19, con especial atención a los datos de EE.UU. y China.