En las dos semanas desde que estalló una guerra de precios del petróleo entre Rusia y Arabia Saudita, los precios del crudo se han hundido a sus niveles más bajos en años.
Pero a pesar de la tensión financiera infligida hasta ahora por la disputa, los expertos dicen que todavía quedan meses por delante y, aunque no haya ganadores, podría producir muchos perdedores.
“En principio, no creo que nadie pueda ganar esta guerra”, dijo Ayham Kamel, jefe del equipo de investigación del Grupo Eurasia para Oriente Medio y Norte de África.
“Puede que ni siquiera los rusos o los saudíes pierdan esta guerra. Podrían ser los productores de petróleo de EE.UU. y de América del Norte los que sufran más dolor”.
Para empeorar las cosas, la disputa llega cuando el consumo de petróleo está siendo aplastado por la nueva pandemia de coronavirus, una situación que pronto podría convertir la guerra de precios en un espectáculo secundario.
“Esto en última instancia es como dos hombres calvos peleando por un peine”, dijo Bill Farren-Price, un director de RS Energy Group en Londres, ahora parte de Enverus.
“Este es el peor momento posible para tener una guerra de precios en medio de un shock de demanda, que es lo que estamos viendo del coronavirus”.
Una lucha por la cuota de mercado
Arabia Saudita, el líder de facto de la OPEP, y Rusia se vieron envueltos en una guerra por la cuota de mercado mundial del petróleo después de que su acuerdo de tres años para restringir la producción se derrumbara a principios de marzo.
Con la caída de la demanda mundial de petróleo a causa de la pandemia de coronavirus, la OPEP quería profundizar los cortes de suministro, pero Moscú dijo que sólo aceptaría una ampliación del pacto existente.
Desde entonces, el reino ha prometido aumentar la producción a un récord de 12,3 millones de barriles por día, y ha fletado numerosos buques cisterna para transportar petróleo por todo el mundo.
Si bien Rusia había acordado restringir la producción en los últimos años, los analistas dicen que se ha frustrado porque apuntalar los precios estaba ayudando a la producción de petróleo de esquisto en los Estados Unidos. La reducción de los precios, mientras tanto, podría expulsar a los productores de alto costo.
“Creo que Rusia encontró una oportunidad para equilibrar el mercado de diferentes maneras”, dijo Kamel.
El agresivo plan de Arabia Saudita de abrir sus grifos se considera como uno dirigido a empujar a Rusia de nuevo a la mesa de negociaciones, pero los observadores advierten que no será fácil conseguir que el presidente ruso Vladimir Putin parpadee primero.
Ambos bandos se preparan para una larga lucha
El viernes, el precio del West Texas Intermediate (WTI), el punto de referencia norteamericano, cerró en 22,53 dólares el barril, limitando una notable caída del 29% durante la semana. El crudo Brent, la referencia mundial, cayó un 20% en la semana para cerrar en 26,98 dólares el barril.
Estos precios tan bajos pondrán en tensión a Rusia y Arabia Saudita.
Según Bloomberg News, el presupuesto del gobierno ruso llega a un precio de 42 dólares el barril. Moscú ha dicho, sin embargo, que podría soportar precios de 25 a 30 dólares por barril hasta 10 años.
Farren-Price dijo que la opinión general es que el presupuesto de Arabia Saudita requiere un precio del Brent más cercano a los 80 dólares por barril, aunque los informes dicen que Riad podría permitirse el petróleo a 30 dólares, pero tendría que vender más crudo para suavizar el golpe a sus ingresos.
Aunque ambos países se enfrentan a déficits presupuestarios, cada uno de ellos también tiene arcones de guerra de unos 500.000 millones de dólares para hacer frente a las crisis económicas, según Reuters.
Mientras que la ventaja de Rusia puede ser que su economía está más diversificada, Arabia Saudita tiene la capacidad de poner mucho más petróleo en el mercado. Pero todos se perjudican con estos precios, dijo Farren-Price.
“Dicho esto, no veo ninguna perspectiva de que Arabia Saudita se aleje de lo que es una posición bastante fuerte que ha establecido. Y no veo que los rusos vuelvan a la mesa con el rabo entre las piernas”.
Cree que el movimiento es improbable, al menos en los próximos tres o seis meses.