Los intentos infructuosos de la OPEP+ de llegar a un acuerdo sobre los recortes de la producción aumentan el riesgo de que se produzca un estrangulamiento de la oferta en un mercado ya de por sí tenso, lo que podría provocar una fuerte subida de los precios del petróleo. Los consumidores están empezando a notar los efectos de la subida de los precios del petróleo, ya que los precios de la gasolina del 4 de julio en EE.UU. serán los más altos del fin de semana festivo en siete años, mientras que se prevé que los precios suban aún más a lo largo del verano.
La última disputa de la OPEP+ ha desviado la atención de otro comodín de los precios del petróleo: El regreso oficial de Irán a los mercados del petróleo.
Después de tres años de ausencia, Irán podría estar a punto de reincorporarse oficialmente a las filas de los exportadores de petróleo -quizás ya en 2021- si Teherán y Washington consiguen llegar a un nuevo acuerdo nuclear e Irán regresa al Plan de Acción Integral Conjunto (JCPOA).
¿En qué medida podría un nuevo acuerdo nuclear impulsar la producción de petróleo de Irán? Y lo que es más importante, ¿empezarán a acudir los inversores a un Irán posterior a las sanciones?
Después de todo, el ministro de Petróleo de Irán, Bijan Namdar Zanganeh, ha declarado que su mayor sueño siempre ha sido aumentar la producción de petróleo de Irán a seis millones de barriles por día; ganar 2 billones de dólares a través de las exportaciones de petróleo en las próximas dos décadas y utilizar los ingresos para invertir en el desarrollo del país.
Obviamente, tal nivel de producción provocaría un considerable nerviosismo en los mercados petroleros, tan delicadamente equilibrados. La OPEP+ ya ha advertido de que los mercados podrían sufrir un nuevo exceso de oferta en abril de 2022, con un excedente de 181 millones de barriles a finales de año.
Pero, ¿hasta qué punto son realistas las ambiciones petroleras de Irán y hasta qué punto deben preocuparse los defensores del petróleo de que otro gran productor pueda enturbiar las aguas para todos?
Un acuerdo nuclear estancado
Hasta ahora, las perspectivas de que eso ocurra pronto son bastante sombrías, ya que la Casa Blanca ha advertido que la falta de un acuerdo de supervisión nuclear entre Irán y el organismo de control nuclear de la ONU probablemente afectará a las negociaciones en Viena.
La secretaria de prensa de la Casa Blanca, Jen Psaki, afirma que Washington sigue siendo optimista, pero ha admitido que podría haber grandes dificultades en el camino para conseguir un acuerdo si Irán sigue negándose a renovar el acuerdo con el Organismo Internacional de Energía Atómica para las inspecciones de sus instalaciones nucleares. Aunque el gobierno de Biden pone cara de circunstancias y afirma que la elección de un presidente de línea dura como presidente de Irán no afectará a las perspectivas de revivir el tambaleante acuerdo nuclear de 2015 con Teherán, las perspectivas de un acuerdo acaban de complicarse después de que el presidente iraní entrante, Ebrahim Raisi, rechazara un objetivo clave de Biden de ampliar el acuerdo nuclear si los negociadores son capaces de salvar el antiguo.
El año pasado, Biden rechazó la decisión del ex presidente Donald Trump de retirarse del JCPOA o acuerdo nuclear de 2015 que, según los críticos, es inadecuado para impedir que Irán acabe adquiriendo armas nucleares. Las negociaciones arrancaron a principios de abril, pero eso no ha impedido a Teherán aumentar su programa de enriquecimiento de uranio y aprobar una nueva ley para limitar las inspecciones del OIEA. En un principio, la República Islámica permitió una supervisión limitada durante otros tres meses, hasta el 24 de mayo, pero ha rechazado un nuevo acuerdo con el OIEA para seguir supervisando sus actividades relacionadas con el JCPOA.
Para empeorar las cosas, es probable que Raisi aumente las demandas de Irán de alivio de las sanciones a cambio del cumplimiento iraní del acuerdo, ya que él mismo ya está sujeto a las sanciones de Estados Unidos en materia de derechos humanos.
La administración de Biden no se ve afectada por la inminente presidencia de Raisi, y sus funcionarios insisten en que los términos de un nuevo acuerdo permanezcan inalterados. Washington se apoya en que la última palabra la tiene el líder supremo de Irán, el ayatolá Alí Jamenei, que firmó el acuerdo de 2015 conocido como JCPOA.
No todos son tan optimistas.
Karim Sadjapour, investigador principal de la Fundación Carnegie para la Paz Internacional que ha asesorado a múltiples administraciones estadounidenses sobre Irán, dice que el equipo de Biden tiene mucho trabajo:
“No envidio al equipo de Biden. Creo que la administración tiene ahora una mayor sensación de urgencia para revisar el acuerdo antes de que Raisi y un nuevo equipo de línea dura tomen posesión”.
La vida después de un nuevo acuerdo nuclear
Por otro lado, Simon Watkins, colaborador de OilPrice.com, presenta un argumento sólido.
Watkins sostiene que es completamente irrelevante quién ocupe el puesto de presidente de Irán porque “toda la autoridad política y religiosa seria se confía al clero chiíta, que toma todas las decisiones clave para Irán, siempre que hayan sido aprobadas por el principal líder religioso: el propio Líder Supremo”. Y lo que es más importante, señala que las reservas de divisas de Irán han disminuido mucho y actualmente se sitúan en torno a los 10.000 millones de dólares, frente a los 114.000 millones de dólares que había justo antes de que Estados Unidos se retirara del JCPOA en mayo de 2018, mientras que las reservas de oro del país son ahora insignificantes. Watkins calcula que la tasa de fuga de capitales denominados en moneda extranjera fuera de Irán es de ~4.000 a 4.500 millones de dólares al mes, lo que significa que la reserva podría agotarse en menos de tres meses.
Entonces, ¿qué sucederá cuando Irán finalmente se doblegue ante la presión y acceda a plasmar en papel un nuevo acuerdo nuclear?
Quizá no mucho, al menos a corto o medio plazo.
Es un secreto a voces que Irán ha estado burlando las sanciones de Estados Unidos aplicando varios métodos de encubrimiento para evadir la detección y vender su crudo a China.
La OPEP estima que la producción de crudo iraní en febrero fue de 2,14 millones de b/d, lo que supone un aumento de 190.000 b/d respecto al mínimo de 30 años de 1,95 millones de b/d registrado en agosto. Aun así, está muy lejos de los 3,48 millones de b/d que Irán bombeó en 2016 y de los 3,79 millones de b/d de 2017.
Pero aquí está el truco: algunas fuentes de rastreo de petroleros -que se basan en imágenes satelitales para seguir los envíos mundiales de petróleo- sugieren que las exportaciones de petróleo de Irán ya son bastante altas, lo que significa que es posible que no veamos un gran aumento incluso si se levantan las sanciones.
Las exportaciones de crudo y condensado de Irán se estimaron en 825.000 b/d en el primer trimestre, una mejora considerable respecto a los 420.000 b/d del tercer trimestre de 2020, pero muy lejos de los 2,125 millones de b/d que el país exportó en 2017. Puede apostar que China está más que feliz de tomar la mayor parte de este crudo, especialmente dado el hecho de que Irán lo vende a las refinerías chinas con un fuerte descuento respecto al crudo Brent.
En cuanto al aumento de su producción de petróleo, digamos que las esperanzas de aumentar rápidamente la producción de los 2,4 mb/d actuales a 6 mb/d son ilusiones.
En las últimas cuatro décadas, Teherán ha fracasado estrepitosamente a la hora de reinvertir sus ingresos petroleros en su capacidad de producción o de diversificar su economía. De hecho, desde la revolución de 1979, la República Islámica nunca ha sido capaz de producir más de 4 millones de bpd.
Para complicar aún más las cosas, los inversores extranjeros se han mantenido alejados de la economía iraní en las cuatro décadas transcurridas desde la creación de la República Islámica. Por el contrario, las inversiones extranjeras -en su mayoría relacionadas con el petróleo- en sus pares árabes, incluida Arabia Saudita, ascendieron a más de 170.000 millones de dólares entre 2006 y 2012, y han seguido creciendo a un ritmo anual de 10.000 millones de dólares desde entonces.
Parte del problema aquí es que el modelo económico controlado por el Estado despilfarra más de 50.000 millones de dólares al año en subvenciones al petróleo y al gas para mantener dóciles a sus ciudadanos. El resultado es que los iraníes disfrutan de los precios de la gasolina y la electricidad más baratos de todo el mundo, pero tienen que lidiar con un alto nivel de desempleo e inflación debido a una economía que depende demasiado de los petrodólares.
Hay pocas razones para creer que la administración de Raisi vaya a hacer mucho para reformar el modelo económico, dada la última oleada de promesas populistas de más subvenciones.