El rendimiento del petróleo de la semana pasada fue mediocre y sin dirección a pesar del acuerdo comercial entre Estados Unidos y China.
Brent probó la marca de los 65 dólares por barril varias veces, pero no fue realmente capaz de mantener las ganancias. Esto es comprensible cuando se lee el informe mensual del mercado petrolero de la Agencia Internacional de Energía (AIE), que predijo un crecimiento de la demanda de 1,2 millones de barriles por día (bpd) para 2020 y un crecimiento de la oferta de 2,1 millones bpd de países no pertenecientes a la OPEP.
Este exceso de oferta se produce a pesar de que la producción iraní ha caído a 2 millones de bpd, de los cuales sólo 300.000 bpd se exportaron en diciembre debido a las sanciones y la producción de Venezuela pasando de 700.000 bpd a un virtual estancamiento debido tanto a las sanciones como a la desintegración de la economía.
La prima geopolítica temporal se perdió como resultado del asesinato del general iraní Qassem Soleimani por un avión teledirigido estadounidense cerca del aeropuerto de Bagdad.
Todo eso cambió el fin de semana cuando el comandante militar libio Khalifa Haftar detuvo las exportaciones al cerrar un oleoducto bajo su control. Esto forzó a la Corporación Nacional de Petróleo, la compañía petrolera nacional de Libia, que está bajo el control del gobierno libio reconocido por la ONU del primer ministro Fayez Al-Sarraj, a cerrar dos grandes campos petroleros y declarar fuerza mayor.
Se espera que la producción disminuya en más de 800.000 bpd de 1,2 millones bpd. Se espera que las exportaciones estén por debajo de los 100.000 bpd, que según Bloomberg es la más baja desde 2011.
Todo esto sucedió mientras la conferencia de Berlín intentaba iniciar un proceso de paz en el país norteafricano reuniendo al gobierno de Al-Sarraj con el líder rebelde Haftar junto a líderes mundiales como el presidente de Turquía Recep Tayyip Erdogan, el presidente ruso Vladimir Putin y el secretario general de la ONU Antonio Guterres, el secretario de Estado de Estados Unidos Mike Pompeo, el presidente francés Emmanuel Macron, el primer ministro italiano Giuseppe Conte, la canciller alemana Angela Merkel y varios líderes de Oriente Medio, entre ellos el presidente egipcio Abdel Fattah El-Sisi y el príncipe heredero de Abu Dhabi Mohammed bin Zayed Al-Nahyan.
Los líderes llegaron a una especie de compromiso que honra el embargo de armas impuesto por la ONU y acordaron una hoja de ruta para lograr un alto el fuego. Lamentablemente, el oleoducto permanece cerrado.
Al mismo tiempo, la situación de seguridad en Irak no está mejorando y la producción de petróleo se detuvo temporalmente en un campo petrolero, con un segundo campo en riesgo. La AIE había expresado su preocupación por la estabilidad de los suministros del segundo mayor productor de la OPEP. Irak ha logrado duplicar su producción hasta los 4 millones de barriles diarios desde 2010. Tanto China como India reciben 1 millón de bpd del país, al igual que Europa.
No debemos preocuparnos demasiado porque el panorama general de la oferta y la demanda todavía parece relajado, gracias a la demanda prevista de los países no pertenecientes a la OPEP. Al mismo tiempo, la OPEP, y en particular Arabia Saudita, dispone de una considerable capacidad sobrante.
Después de todo, la organización y sus 10 amigos no pertenecientes a la OPEP han retirado 1,7 millones de bpd de la producción para equilibrar el mercado. Brent saltó un 1,6 por ciento después de coquetear temporalmente el viernes con la marca de 66 dólares por barril en la madrugada del lunes. Ha bajado alrededor de 80 centavos desde entonces.
Mientras el panorama de la oferta y la demanda se encuentre flexible y la oferta no perteneciente a la OPEP siga siendo fuerte gracias a la capacidad excedente de la OPEP, el petróleo de esquisto bituminoso de Estados Unidos y los productores de Canadá, Noruega, Brasil, etc., las tensiones geopolíticas en Oriente Medio seguirán siendo riesgos de eventos, lo que resultará en picos temporales del precio.
Sin embargo, si hubiera una amenaza persistente al flujo de petróleo de Oriente Medio debido, por ejemplo, a un cierre prolongado del Estrecho de Ormuz, la situación tendría que ser reevaluada.