La Agencia Internacional de la Energía (AIE) ha advertido que la crisis energética actual, desencadenada por la guerra en Oriente Medio, constituye la “mayor disrupción” en la historia del mercado del petróleo.
El miércoles, el organismo ejecutó una intervención sin precedentes: la liberación de 400 millones de barriles de las reservas estratégicas. Sin embargo, el impacto sobre las cotizaciones ha sido limitado. El Brent —referente internacional— volvió a situarse por encima de los 100 dólares el jueves, después de conocerse que dos petroleros iraquíes habían sido alcanzados y en un clima de retórica más belicosa desde el nuevo liderazgo iraní.
Ipek Ozkardeskaya, analista sénior de Swissquote, lo resumió así: “Las cuentas son simples: 400 millones de barriles solo bastarían para cubrir la demanda de petróleo de la AIE durante aproximadamente 9-10 días.
“¿Y después? Se estima que el sistema de la AIE tiene alrededor de 1,2 mil millones de barriles. Se agota rápido. Su director, Fatih Birol, dijo que solo la reanudación del comercio normal a través del estrecho de Ormuz ayudaría. Bueno, eso no está en el menú del día”.
En su primera declaración desde que asumió el mando, el nuevo Líder Supremo de Irán, Mojtaba Jamenei, prometió mantener el bloqueo del estrecho de Ormuz, el paso marítimo estrecho y crucial por el que circula una quinta parte del suministro mundial de petróleo. Jamenei añadió que el régimen también “vengará la sangre” de los muertos en los ataques de Estados Unidos e Israel.
La AIE sostiene que la crisis en curso ha provocado la “mayor disrupción del suministro de crudo en la historia del mercado petrolero mundial”. Y en el mercado, la lectura se vuelve cada día más inquietante. Joshua Mahony, jefe de análisis de mercado en Scope Markets, señaló: “Con Irán aparentemente intensificando los ataques tanto contra objetivos energéticos terrestres como marítimos, las repercusiones para los suministros energéticos mundiales sí parecen estar empeorando día a día”.
El riesgo, advierten, es que las principales economías terminen tambaleándose ante las consecuencias de un posible shock de suministro. Desde RBC Capital Markets han alertado de que una guerra prolongada podría “inclinar” a la economía del Reino Unido hacia una “recesión abierta”, en un contexto de mercado laboral frágil.
“Los mercados laborales están en una posición sustancialmente más débil ahora que en 2022 y también debe existir una posibilidad no trivial de que las empresas no puedan trasladar plenamente los precios y tengan que asumir recortes de márgenes en su lugar.
“El Reino Unido ya está, posiblemente, en este camino, ya que la respuesta de las empresas al ‘shock de precios de insumos’ por el aumento de las contribuciones a la seguridad social de los empleadores anunciado en el Presupuesto de 2024 ha sido recortar de forma sustancial la contratación.
Si ese fuera el traslado global de la inminente crisis energética, la desaceleración podría no ser tan rica en empleo como lo fue en 2022, y los bancos centrales podrían encontrarse ante un dilema más difícil entre una mayor inflación de precios energéticos y un trasfondo económico (mucho) más débil de lo previsto hasta ahora”.
Estas advertencias llegan después de que investigadores de Oxford Economics señalaran que, si el petróleo se mantuviera alrededor de 140 dólares por barril, subirían las tasas de interés y la economía del Reino Unido se contraería.
En este contexto, la próxima reunión del Banco de Inglaterra se mira con especial atención, por los comentarios que puedan hacer los miembros del Comité de Política Monetaria sobre el impacto del conflicto. En la última, el gobernador Andrew Bailey llegó a describir como “buenas noticias” la mejora de las previsiones de inflación.
