Los precios del petróleo han bajado en las últimas semanas debido a la preocupación por una desaceleración económica mundial, especialmente en los mayores países consumidores de esta materia prima. En la última semana, el petróleo ha caído a su nivel más bajo en seis meses, un nivel visto por última vez antes de la invasión rusa de Ucrania. Debido a la fuerte inflación y a las agresivas subidas de los tipos de interés en Estados Unidos y Europa, así como a los temores generales sobre la salud de la economía china, los precios del crudo han caído.
Este verano, el mercado del petróleo se ha vuelto negativo debido a la preocupación de que una recesión pueda reducir la demanda de petróleo. También existe la perspectiva de un acuerdo nuclear iraní, que podría devolver al mercado hasta un millón de barriles diarios (bpd), y estos dos factores han llevado a algunos analistas a concluir que los riesgos para los precios del petróleo se inclinan a la baja.
En un informe reseñado por Rigzone, Fitch Solutions Country Risk & Industry Research afirmaba: “El balance de riesgo de las previsiones se inclina ahora fuertemente a la baja”. Las proyecciones de precios del crudo Brent realizadas por Fitch Solutions se mantienen sin cambios en 105 dólares por barril para el año en curso y 100 dólares por barril de media para 2019.
A pesar de las sólidas cifras del PIB del segundo trimestre, Fitch Solutions advirtió a principios de la semana pasada que las perspectivas de la economía de la zona euro siguen siendo “preocupantes”.
Según un estudio de Fitch Solutions del 15 de agosto, “seguimos pronosticando un crecimiento de apenas el 1,0 % el próximo año, partiendo de la base de que la actividad perderá un impulso considerable durante el H222 y hasta el H123”, lo que significa que el bloque en su conjunto probablemente “roce” la recesión (con una probabilidad de alrededor del 50 %).
Se espera que economías como la alemana y la italiana, que cuentan con importantes sectores manufactureros y dependen en gran medida del gas natural para su uso energético, experimenten leves descensos este invierno, según ha observado Fitch Solutions.
Además, los datos de julio, más débiles de lo previsto, y la restricción del suministro de energía han llevado a numerosas instituciones, como Goldman Sachs, a reducir sus previsiones de crecimiento económico de China para este año.
Aunque Goldman Sachs sigue considerando que los precios del petróleo son sólidos, ha rebajado su previsión de precios del Brent para el trimestre actual a 110 dólares por barril, frente a su proyección anterior de 140 dólares por barril a principios de este mes.
La escasa liquidez comercial y “un creciente muro de temores”, según una nota de Goldman de la que informó Bloomberg, han sido los principales factores de la precipitada caída de los precios del petróleo en las últimas semanas. Los estrategas del banco citaron las preocupaciones económicas, la liberación del SPR estadounidense, el aumento de la producción rusa de crudo y los repentinos cierres relacionados con el COVID en China.
Incluso si se materializan todas estas perturbaciones negativas, los estrategas de Goldman Sachs consideran que los argumentos a favor de la subida de los precios del petróleo siguen siendo sólidos porque el mercado seguirá teniendo un déficit más profundo del que habían previsto en los últimos meses.
A pesar del actual mercado bajista de los precios del petróleo, la OPEP es optimista sobre los fundamentos del sector, especialmente la demanda. Como consecuencia del aumento de los costes del gas natural, la Agencia Internacional de la Energía (AIE) prevé una demanda saludable este año como resultado de un mayor cambio del gas al petróleo en la producción de energía y en la industria. La previsión de crecimiento de la demanda de la AIE para 2022 se incrementó en 380.000 bpd en su último informe correspondiente al mes de agosto.
El secretario general de la OPEP, Haitham al-Ghais, declaró a Reuters la semana pasada que la reciente venta de petróleo no representa los fundamentos y está impulsada por el miedo, añadiendo que la demanda mundial de petróleo sigue siendo sólida y lo será hasta finales de este año.
Para el resto del año, “seguimos siendo muy optimistas en cuanto a la demanda y bastante esperanzados”, dijo al-Ghais a Reuters.
Los precios del petróleo seguirán influenciados por las preocupaciones sobre la economía, pero el inminente fin de la liberación del SPR estadounidense y el embargo de la Unión Europea a las importaciones de petróleo ruso a finales de año podrían ser los próximos catalizadores optimistas para el petróleo.
