La semana pasada, la OPEP+ dijo que recortaría su objetivo de producción de petróleo en 2 millones de barriles diarios, con reducciones reales de entre 1 y 1,1 millones de bpd. La noticia provocó un aumento de los costes. Al final de la semana, las preocupaciones por la recesión habían hecho que el subsiguiente repunte del precio del petróleo se extinguiera. Además, estas preocupaciones pueden enmascarar la forma en que la industria del petróleo se está transformando en una escasez.
Funcionarios del cártel dijeron que habían decidido recortar la producción porque esperaban que la demanda cayera y porque querían mantener cierta capacidad disponible en caso de que se produjera una interrupción imprevista de la producción, como si Rusia tuviera una tras la entrada en vigor del embargo de la UE a finales de año.
Estados Unidos dejó claro que veía motivaciones políticas detrás de la decisión de Riad de limitar la producción -uno de los tres miembros de la OPEP que lo ha hecho- y una muestra de apoyo a Rusia.
Sin embargo, el desmentido parece haber sorprendido a Washington, ya que el presidente Biden ha amenazado con “consecuencias” no especificadas por la decisión. Esto último es lo que ya había hecho Riad seis años antes, al crear la OPEP+.
Mientras la Casa Blanca considera sus opciones, el mercado del petróleo puede tensarse debido a la acción de la OPEP+, según algunos analistas. Los mercados del petróleo parecen estar dominados por las preocupaciones económicas, pero la OPEP ha hecho sonar la alarma sobre una posible escasez de petróleo, con Arabia Saudita en particular haciendo sonar la alarma al frente de su ministro de energía.
El hecho de que sea difícil detener el descenso del suministro de petróleo en todo el mundo es una noticia más terrible. Esta semana, John Kemp, de Reuters, escribió que las reservas estadounidenses han caído a su nivel más bajo para esta época del año desde 2004, una caída de 480 millones de barriles durante los dos años anteriores.
El problema de las existencias de combustible es especialmente preocupante, ya que las existencias de destilados en Europa están en su nivel más bajo desde 2002 y las de Estados Unidos en su nivel más bajo desde que se iniciaron los registros en 1982. Las existencias de destilados en Singapur también se encuentran en el nivel más bajo de los últimos años, con una caída de 9 millones de barriles en los últimos dos años.
La pérdida de reservas de destilados puede ser incluso más preocupante que la caída de las reservas de crudo, ya que el gasóleo, fabricado a partir de destilados, se utiliza en el transporte de mercancías, una parte absolutamente crucial de cualquier economía. Cuando las reservas se agotan, los precios suben, y el aumento de los precios contribuye significativamente a la inflación.
A pesar de la precaria situación de las reservas mundiales de petróleo y destilados, Arabia Saudita declaró esta semana que la decisión de recortar la producción era exclusivamente económica. Como reacción a las acusaciones de Estados Unidos, el Ministerio de Asuntos Exteriores saudí emitió la siguiente declaración:
Todos los cálculos económicos sugieren que retrasar la decisión de la OPEP+ un mes habría tenido implicaciones económicas adversas, y el Reino ha dejado claro este punto en sus actuales conversaciones con el gobierno de Estados Unidos.
Independientemente de los motivos de la decisión, esta se ha tomado, y los que no están de acuerdo con ella tienen pocos recursos para tomar represalias. Los precios del petróleo siguen siendo algo bajos, a pesar de que los analistas han actualizado sus previsiones de precios para el cuarto trimestre a la luz de la decisión de la OPEP+.
Una vez más, el temor a una recesión se ha visto alimentado en gran parte por una serie continua de previsiones sombrías, la más reciente de las cuales procedía del FMI esta semana. El panorama para la economía mundial y los precios de la energía no es prometedor en el futuro inmediato. Sin embargo, si se reduce el suministro de petróleo, especialmente si se aplica un techo de precios y un embargo de petróleo, la situación podría cambiar.