Dos días después de que el Banco de Israel subiera el tipo de interés de referencia por sexta vez este año, el gobernador Amir Yaron señaló el miércoles que el endurecimiento monetario del banco central no ha terminado en medio de las expectativas de que la inflación continuará en los próximos meses.
El Comité Monetario del Banco Central, dirigido por Yaron, decidió el lunes elevar el tipo de interés de referencia en 50 puntos básicos, del 2,75% al 3,25%, con el fin de controlar la aceleración de la inflación. Antes de la decisión, los economistas estaban divididos entre las expectativas de una subida de 50 y 75 puntos básicos. A principios de octubre, el tipo de interés de referencia se elevó en 75 puntos básicos por segunda vez consecutiva.
En su intervención en la conferencia anual del departamento de sueldos del Ministerio de Finanzas, Yaron dijo que la subida de los tipos suponía “otro aumento significativo”, e insinuó la necesidad de aumentar los costes de los préstamos para frenar la inflación.
“Es muy probable que esto tampoco sea el final del proceso”, dijo Yaron. “No es improbable que en la primera mitad de 2023 alcancemos un entorno de tipos de interés superior al 3,5% previsto por nuestra división de investigación”.
Desde que el Banco de Israel comenzó a elevar el tipo de interés de referencia desde el mínimo histórico del 0,1% en abril, ha acelerado el ritmo de subidas en los últimos meses en un intento de volver a situar la inflación dentro del rango objetivo anual del gobierno del 1% al 3%.
Yaron advirtió que el crecimiento de los precios en los últimos doce meses ha superado el límite superior del rango objetivo y se sitúa en el 5,1%, siendo significativamente inferior al de la mayoría de los países desarrollados.
“Es importante para mí subrayar que en el Banco de Israel estamos decididos a devolver la inflación a su objetivo, y por eso hemos acelerado el proceso de subida de los tipos de interés en los últimos meses”, dijo Yaron. “De cara al futuro, en los próximos dos o tres meses esperamos seguir viendo índices [de precios al consumo] elevados, que probablemente superen la cifra actual”.
“La inflación es un proceso, y hay que mirar el panorama general, y no un mes u otro”, señaló.
Rafi Gozlan, economista jefe de IBI Investment House, señaló que el movimiento más moderado de los tipos de interés por parte del Banco de Israel el lunes se alinea con la tendencia de los principales bancos centrales del mundo, encabezados por la Reserva Federal de EE.UU., a moderar el ritmo de las subidas de tipos en medio de las expectativas de desaceleración de la economía mundial.
“A pesar de la decisión de ralentizar el ritmo de subidas de los tipos de interés, el entorno de alta inflación significa una continuación de la tendencia de subidas de los tipos de interés también en las próximas decisiones”, escribió Gozlan en una nota de investigación.
Gozlan espera que los costes de los préstamos aumenten hasta el 4% durante el primer semestre de 2023.
Según las estimaciones del Banco de Israel y los pronósticos del mercado de capitales, se espera que la inflación comience a descender a finales del primer trimestre de 2023, para luego volver a la mitad del rango objetivo en el verano, dijo Yaron.
“La economía ha crecido en los últimos trimestres a ritmos impresionantes y el mercado laboral sigue siendo ajustado”, señaló Yaron. “Junto a esto también hay desafíos”.
Según las previsiones de la división de investigación del Banco de Israel publicadas en octubre, se espera que la economía israelí crezca a un ritmo del 6% en 2022, y del 3% el próximo año.
