La demanda de GNL normalmente mejora durante el invierno en el hemisferio norte, pero los inviernos suaves han jugado antes una mala broma a los productores. Por ahora, todo parece estar listo para un poco de normalidad en medio de los estragos de la pandemia, con los pronósticos japoneses mencionando que la probabilidad de La Niña era del 90%.
Los pronosticadores del tiempo están prediciendo un invierno duro para Asia, y aunque esto difícilmente sería una buena noticia para nadie en la región, resulta ser una gran noticia para los exportadores de GNL.
Los productores de gas natural licuado fueron golpeados no menos despiadadamente por la pandemia de coronavirus que sus pares productores de petróleo. Además, el mercado del GNL ya estaba sobrecargado, al igual que el del petróleo, cuando el coronavirus comenzó su marcha global. Como resultado, los precios del llamado combustible de puente se desplomaron a unos dos dólares por millón de unidades térmicas británicas, haciendo que mucho del GNL no fuera competitivo y provocando retrasos en varias decisiones finales de inversión en los Estados Unidos.
Si bien es poco probable que los FID sean revisados en un futuro próximo, los precios spot están mejorando. El Nikkei Asian Review informó la semana pasada que el precio del GNL había alcanzado los 5,20 dólares por mmBtu, que era casi el triple del precio del producto básico esta primavera, cuando el exceso y la pandemia se combinaron para reducirlo. Todavía está por debajo del promedio de seis dólares por mmBtu, al que el GNL se comercializó hace un año, según el diario.
Esta semana, Clyde Russell de Reuters informó que los cargamentos de GNL que se entregarán en el noreste de Asia el próximo mes promediaron 5,50 dólares por mmBtu. Este es el precio más alto de la mercancía en lo que va del año, apoyado por las preocupaciones sobre las interrupciones de suministro a lo largo de la costa del Golfo de los Estados Unidos debido a la fuerte temporada de huracanes. Pero el factor principal es el clima. Los pronosticadores en Japón han dicho que hay una excelente posibilidad de que La Niña se desarrolle, lo que traería temperaturas más frías, por lo tanto, una mayor demanda de calefacción. Como resultado, Russell señala, los cargamentos de GNL para la entrega de diciembre en el noreste de Asia se comercializan con una prima de 0,20 dólares a los cargamentos para la entrega de noviembre.
La demanda de GNL normalmente mejora durante el invierno en el hemisferio norte, pero los inviernos suaves han jugado antes una mala broma a los productores. Por ahora, todo parece estar listo para un poco de normalidad en medio de los estragos de la pandemia, con los pronósticos japoneses mencionando que la probabilidad de La Niña era del 90%.
“Esperamos que la demanda de GNL aumente en cuatro mil millones de metros cúbicos este invierno y eso está liderado por el crecimiento en China, Japón y el sur de Asia”, dijeron los analistas de Refinitiv, según lo citado por Gasworld, a principios de este mes. “Se espera que el suministro de GNL crezca en tres mil millones de metros cúbicos, liderado por los Estados Unidos. Y cuando juntamos la demanda y la oferta, esperamos que el mercado de GNL sea ligeramente más ajustado que el invierno pasado en mil millones de metros cúbicos”.
Estas serían buenas noticias muy necesarias para los productores de GNL. En apoyo de esta previsión de demanda y oferta, los últimos datos de importación de China son también positivos, con las importaciones de GNL subiendo a 5,96 millones de toneladas en agosto, desde los 5,19 millones de toneladas de hace un año, informó Argus Media a finales de septiembre. La actividad industrial en China está mejorando, y el aumento de las importaciones de GNL es uno de los indicadores.
Las importaciones están aumentando también a nivel regional, según los datos de Refinitiv citados por Russell de Reuters en su comentario. Los datos mostraron que las entregas de gas natural licuado al continente en septiembre fueron de 20,68 millones de toneladas. Eso es más que los 19,86 millones de toneladas del mes anterior y los 19,44 millones de toneladas del año anterior. El consumo de GNL de China cayó en setiembre, pero el de Japón aumentó.
En este contexto, la deslucida demanda de GNL en Europa podría ser pasada por alto por el momento. Mientras los pronósticos meteorológicos sean precisos, el GNL está a punto de experimentar nuevas subidas de precios. Sin embargo, si las tendencias meteorológicas previstas no se cumplen, existe un potencial de reducción sustancial de los precios. Afortunadamente para los productores de GNL, a Asia le va mejor en general en su lucha contra el coronavirus, por lo que el riesgo de nuevos cierres, que podrían afectar negativamente a los precios, es menor que en Europa, donde ya se están programando los nuevos cierres.
