El 10 de septiembre, la Oficina de Estadísticas Laborales publicó su informe de Índices de Precios al Productor correspondiente a agosto de 2021. Mostró “el mayor incremento desde que los datos de 12 meses se calcularon por primera vez en noviembre de 2010”.
Además, “el índice de precios del productor para la demanda final aumentó un 0,7% en agosto, ajustado estacionalmente… Sobre una base no ajustada, el índice de demanda final aumentó un 8,3% para los 12 meses terminados en agosto”.
Según Investopedia, “el índice de precios al productor se centra en el conjunto de la producción de los productores de Estados Unidos. Este índice es muy amplio, ya que incluye no solo los bienes y servicios adquiridos por los productores como insumos en sus propias operaciones o como inversión, sino también los bienes y servicios comprados por los consumidores a los vendedores minoristas y directamente al productor”.
Por el contrario, “el índice de precios al consumo se centra en los bienes y servicios adquiridos para el consumo por los residentes urbanos de Estados Unidos”. En otras palabras, el índice de precios al productor mide la inflación desde la perspectiva de los productores, mientras que el índice de precios al consumo mide la inflación desde el punto de vista de los consumidores.
Aunque ambos índices son necesarios para medir con precisión la inflación, la mayoría de los economistas se centran en el índice de precios al consumo.
Esto es comprensible, ya que el índice de precios al consumo refleja mejor las preocupaciones inmediatas de los consumidores. Sin embargo, el índice de precios al productor también es importante y merece la pena analizarlo porque sirve como indicador futuro de las presiones inflacionistas, que acabarán manifestándose en el índice de precios al consumo.
Según el informe del IPP de agosto, “liderando el aumento de agosto del índice de demanda final, los precios de los servicios de demanda final subieron un 0,7%. El índice de bienes de demanda final subió un 1,0%… Para los 12 meses terminados en agosto, el índice de demanda final menos los alimentos, la energía y los servicios comerciales subió un 6,3%, el mayor avance desde que los datos de 12 meses se calcularon por primera vez en agosto de 2014”.
Peor aún, “Para los 12 meses terminados en agosto, el índice de bienes procesados para la demanda intermedia subió un 23,0%, el mayor aumento de 12 meses desde que saltó un 23,6% en febrero de 1975”.
Como muestran los datos, los productores están siendo golpeados con costes crecientes, que trasladarán al consumidor a través de precios más altos de bienes y servicios.
Esto no concuerda con lo que dicen los funcionarios de la administración Biden, que afirman que la inflación es un fenómeno temporal.
En julio, el presidente Biden restó importancia a la inflación mientras presentaba su multimillonario plan Build Back Better, afirmando: “También sabemos que, a medida que nuestra economía ha vuelto a rugir, hemos visto algunos aumentos de precios. Algunas personas han planteado la preocupación de que esto pueda ser un signo de inflación persistente. Pero esa no es nuestra opinión. Nuestros expertos creen, y los datos lo demuestran, que la mayoría de las subidas de precios que hemos visto son… eran esperadas y se esperaba que fueran temporales”.
Biden añadió: “Mi plan Build Back Better (Reconstruir Mejor)será una fuerza para lograr precios más bajos para los estadounidenses de cara al futuro … Estas medidas mejorarán nuestra productividad – aumentando los salarios sin aumentar los precios. Eso no aumentará la inflación. Quitará la presión de la inflación … Así que, si su principal preocupación ahora mismo es la inflación, debería estar aún más entusiasmado con este plan”.
Aparentemente, Biden no entiende la ley básica de la oferta y la demanda.
Cuando el gobierno colma la economía con billones de dólares, el valor de cada dólar disminuye. Cuando este fenómeno se produce después de un cierre económico sin precedentes en todo el país, se obtiene el peor escenario: más dólares persiguiendo menos bienes y servicios. Esto suele producir una espiral inflacionaria viciosa, en la que los aumentos de precios, salarios y costes se acumulan.
Sin embargo, según la administración Biden, la teoría monetaria moderna, en la que el gobierno puede imprimir una cantidad infinita de dinero sin tener en cuenta la deuda nacional y el déficit anual, es de alguna manera inmune a la inflación.
Por supuesto, la teoría monetaria moderna tendría de hecho el efecto contrario, conduciendo probablemente a la hiperinflación. La conclusión, independientemente de lo que afirme la administración Biden, es que la inflación está aquí, empeorando, y está lejos de ser temporal o transitoria.