El martes, un indicador vital de la inflación resultó ser más alto de lo previsto, lo que echó por tierra las esperanzas de que la Reserva Federal pudiera crear un aterrizaje suave para la economía estadounidense. Esto provocó una drástica caída de las cotizaciones bursátiles.
El aumento del IPC de agosto, del 0,1 %, supera las previsiones de los economistas de un descenso del 0,1 %. Para los responsables políticos es preocupante que la inflación subyacente (que excluye los productos básicos volátiles como la energía y los alimentos) haya aumentado un 0,6 % de julio a agosto, alcanzando el 6,3 % en términos anuales.
Tras la lectura de julio, que mostraba que los precios no habían aumentado en comparación con el mes anterior, la Oficina de Estadísticas Laborales publicó unas cifras que acabaron con el respiro temporal de la Fed.
La inesperada tasa de inflación cogió desprevenido a Wall Street. El martes por la tarde, el S&P 500 había caído un 3,3 %, mientras que el Nasdaq Composite, con un alto componente tecnológico y más vulnerable a los cambios en el sentimiento de los inversores sobre los tipos de interés, había caído más de un 4 %.
Con el anuncio de los datos sobre la inflación, el rendimiento del Tesoro estadounidense a dos años, más sensible a las previsiones de los tipos de interés, saltó al 3,78 % desde el 3,52 % anterior a la publicación de los datos.
Según CME Group, la probabilidad de que la Reserva Federal suba los tipos de interés en un punto porcentual en septiembre ha aumentado hasta el 22 %, desde el 0 % de principios de semana. Casi todos los expertos coinciden en que el tipo de interés de los fondos federales debería aumentar en 0,75 puntos porcentuales, situándolo en un nuevo rango objetivo del 3 % al 3,25 %.
El economista jefe de TS Lombard en EE. UU., Steven Blitz, dijo que la Fed “no va a proporcionar el cuento de hadas del aterrizaje suave” a la luz de las cifras del martes, el aumento de los salarios y un mercado laboral ajustado. Las posibilidades de que la Fed logre un aterrizaje suave son casi las mismas que las de hacer rodar un ocho natural, continuó.
Según el economista jefe de Fitch Ratings, Brian Coulton, “no vemos realmente nada aquí que haga que la Fed quiera optar por un ritmo más lento de subidas de tipos este mes”.
El presidente de EE. UU., Joe Biden, y sus asesores económicos esperaban un descenso de la estadística principal, e incluso habían planeado una “celebración” de su recién aprobada Ley de Reducción de la Inflación, un conjunto de programas sanitarios y medioambientales, en previsión de uno.
Aunque la ceremonia posterior al martes debía celebrar la aprobación del proyecto de ley, sus oponentes en el partido republicano no tardaron en aprovechar la óptica.
El líder de la minoría en el Senado, Mitch McConnell, tuiteó: “No se puede inventar: horas después de estos horribles datos de inflación, la Casa Blanca celebra una fiesta de «reducción de la inflación». El gasto demócrata ha llevado al colapso económico, y ahora la fiesta continúa mientras las familias asumen los costes. No pueden parecer más desubicados”.
Aunque el precio de la gasolina ha bajado en los últimos meses, la inflación ha aumentado. Debido a la subida de los precios del petróleo tras la invasión rusa de Ucrania, alcanzaron un récord de más de 5 dólares el galón a principios de este verano. Según la Asociación Americana del Automóvil, la media nacional actual es de 3,70 dólares por galón.
En las últimas semanas, los funcionarios de la Reserva Federal han reiterado su dedicación a controlar la inflación y han destacado los peligros de permitir que las presiones sobre los precios perduren.
El presidente Jay Powell y la vicepresidenta Lael Brainard advirtieron la semana pasada que si la inflación no se controla, causará más sufrimiento económico en el futuro.
A los responsables políticos les preocupa que la reciente tendencia a la baja de los precios del gas no sea sostenible, sobre todo si los costes de la energía aumentan a finales de este año. Durante el fin de semana, la secretaria del Tesoro, Janet Yellen, expresó su alarma por un posible déficit como consecuencia de la decisión de Europa de dejar de comprar petróleo a Rusia.
