Las acciones cayeron significativamente cuando la tasa de inflación de agosto en EE. UU. fue más alta de lo esperado, lo que mantiene la presión sobre la Reserva Federal para que aplique una considerable subida de los tipos de interés este mes.
El descenso de los precios de la energía no fue suficiente para evitar un aumento mensual del índice de precios al consumo del 0,1 %, ligeramente superior al descenso del 0,1 % que habían previsto los economistas.
Los datos, facilitados por la Oficina de Estadísticas Laborales, también contrastaron con la ausencia de aumento de precios en julio con respecto a junio.
La inflación general anual se sitúa actualmente en el 8,3 %, por debajo del 8,5 % de julio, pero todavía cerca de un máximo de cuatro décadas. Según las encuestas realizadas a los economistas, la cifra prevista era del 8,1 %.
La inesperada tasa de inflación cogió a Wall Street desprevenido. En la primera hora de negociación del martes, el S&P 500 llegó a caer un 2,7 %. El Nasdaq Composite, de gran peso tecnológico, cayó un 3,3 %, ya que los inversores vendieron las acciones de las empresas que cotizan en el Nasdaq en respuesta al aumento de los tipos de interés.
El rendimiento del Tesoro estadounidense a 2 años, más sensible a las expectativas políticas, subió 0,16 puntos porcentuales, hasta el 3,73 %, tras cotizar al 3,52 % antes del anuncio de los datos de inflación.
Según el economista jefe de Fitch Ratings, Brian Coulton, “no vemos realmente nada aquí que haga que la Fed quiera optar por un ritmo más lento de subidas de tipos este mes”.
A pesar de los descensos anteriores de los precios de la gasolina, se produjo el inesperado aumento. Los precios del petróleo se dispararon tras la invasión rusa de Ucrania, lo que llevó a los precios de la gasolina a un nuevo máximo de más de 5 dólares por galón a principios de este verano. Según la Asociación Americana del Automóvil, la media nacional actual es de 3,70 dólares por galón.
Sin embargo, tras deducir los costes de los alimentos y la energía, el IPC básico aumentó aún más. Se produjo un aumento del 0,6 % de julio a agosto, lo que supone un aumento del 6,3 % en el transcurso de un año. Se trata de un aumento con respecto al 5,9 % registrado en el periodo anterior.
No se publicarán datos importantes hasta la próxima reunión de política monetaria de la Reserva Federal de EE. UU., en la que se prevé una tercera subida consecutiva de los tipos de 0,75 puntos porcentuales.
Por ello, el rango objetivo del tipo de los fondos federales aumentará del 2 % al 2,5 %. Los mercados de futuros predicen que el tipo de interés de referencia terminará el año entre el 3,75 % y el 4 %.
Los precios de los carburantes disminuyeron un 10,6 % en agosto, contribuyendo a un descenso del 5 % en los costes energéticos globales. Los costes de los billetes de avión disminuyeron un 4,6 % después de haber bajado un 7,8 % en julio, y el coste de los automóviles de segunda mano también se redujo.
Sin embargo, un aumento del 0,7 % en los gastos de alojamiento anuló ese ahorro. Han aumentado un 6,2 % con respecto al año anterior. Tras un aumento del 1,1 % en julio, los precios de los alimentos crecieron un 0,8 % en agosto, para un aumento anual del 11,4 %.
La inflación de los servicios, sin incluir la energía, creció un 0,6 %, es decir, un 6,1 % con respecto al mismo periodo del año anterior, debido al aumento de los costes en todo el sector de los servicios de transporte y de la atención médica.
Los responsables de la política monetaria de la Fed han reforzado recientemente su dedicación a controlar la inflación, destacando los riesgos asociados a permitir que las presiones sobre los precios se mantengan.
El presidente Jay Powell y la vicepresidenta Lael Brainard advirtieron la semana pasada que si no se controlaba la inflación y se preveía que las subidas de precios siguieran aumentando a un ritmo insostenible, la economía notaría los efectos más adelante.
Desde que los precios de la gasolina han bajado, también lo han hecho las previsiones de inflación. Los datos publicados el lunes por la Reserva Federal de Nueva York revelan que los hogares prevén ahora que la inflación se sitúe en el 5,7 % dentro de un año, frente al 6,27 % del periodo de encuesta anterior.
Sin embargo, a los responsables políticos les preocupa que la actual tendencia a la baja no se mantenga, especialmente si los precios de la energía suben a finales de año. Durante el fin de semana, la secretaria del Tesoro, Janet Yellen, expresó su alarma por un posible déficit como consecuencia de la decisión de Europa de dejar de comprar petróleo a Rusia.
El viernes, el gobernador de la Reserva Federal, Christopher Waller, se mostró partidario de “otra gran subida” del tipo de interés de referencia en la reunión de septiembre. Afirmó que la solidez de la economía estadounidense y la solidez del mercado laboral daban a la Fed “la libertad de ser activa” en la lucha contra la inflación.
La Ley de Reducción de la Inflación, un paquete de medidas aprobado por el Congreso en agosto, incluye incentivos para las energías limpias, así como algunos impuestos más elevados para los ricos y las grandes empresas, y se espera que el vicepresidente estadounidense, Joe Biden, organice un acto en la Casa Blanca el martes por la tarde para celebrar su aprobación. Aunque los economistas dudan que la ley reduzca inmediatamente la inflación, puede ayudar a aliviar las presiones sobre los precios a largo plazo.
Debido a la persistencia de la inflación durante el periodo de recuperación, el Partido Republicano está en una posición más fuerte que los demócratas para ganar las próximas elecciones de mitad de mandato en noviembre.
