La Autoridad de Valores de Israel (ISA) ha llegado a una conclusión tras una exhaustiva investigación sobre las acusaciones de ventas en corto extraordinariamente grandes de acciones del Bank Leumi previas a la ofensiva de Hamás sobre Israel el 7 de octubre.
El informe conducido por Robert J. Jackson Jr. de la Universidad de Nueva York y Joshua Mitts de la Universidad de Columbia presentó la posibilidad de que los inversionistas involucrados pudieran estar al tanto del inminente ataque, lo cual resultó en un pronunciado declive de las acciones de Bank Leumi.
Las ventas en corto implican el préstamo de valores que se espera disminuyan en precio para luego venderlos, buscando una eventual compra a un precio inferior, permitiendo devolver los valores y acumular la diferencia de precios.
La ISA, a través de su Departamento de Investigaciones, Inteligencia y Vigilancia del Mercado, cuenta con un sistema de inteligencia automatizado capaz de detectar eventos extraordinarios en tiempo real durante las operaciones del mercado de capitales israelí.
Cuando el conflicto estalló, el departamento se puso manos a la obra para llevar a cabo un minucioso examen para identificar cualquier posible actividad sospechosa vinculada al ataque de Hamas. La evaluación inicial no reportó evidencia alguna de tal actividad.
No obstante, tras publicarse el estudio “Trading on Terror” de los académicos neoyorquinos, la ISA realizó un segundo análisis de los hallazgos ofrecidos. De acuerdo a la ISA, este nuevo “examen no reveló temor alguno de actividad sospechosa en la bolsa de valores israelí durante los días señalados”.
Además de contradecir la premisa inicial del estudio, la ISA notó que la “media de las posiciones cortas en las acciones de la Bolsa de Tel Aviv realmente cayó en el período previo al 7 de octubre”. Se determinó también que el beneficio potencial del balance corto en acciones de Bank Leumi abierto aproximadamente tres semanas antes del inicio de la guerra fue de decenas de millones de shekels, no de tres mil millones como se sugería.
La ISA recalca que su análisis se limita únicamente a las operaciones llevadas a cabo dentro de Israel. Como tal, todos sus hallazgos solamente reflejan las transacciones que tuvieron lugar en Israel. El estudio de Jackson y Mitts también consideró los principales ETF y opciones de empresas israelíes negociadas en Nueva York.
Es importante señalar que, tras consulta con el grupo “Globes”, los autores del estudio reconocieron un error en el cálculo del beneficio potencial de la posición corta acumulada en Bank Leumi. Este error estuvo ligado a un malentendido respecto a cómo se cotizan los precios en la Bolsa de Tel Aviv, siendo corregido en versiones posteriores del estudio de 3,200 millones de NIS a solo 32 millones de NIS. Sin embargo, la reevaluación de la ISA de las operaciones en la Bolsa de Tel Aviv y, en particular, de las acciones de Bank Leumi, no encontró evidencia alguna de actividad sospechosa.