Las acciones de compañías de drones como AeroVironment (NASDAQ: AVAV), Red Cat Holdings (NASDAQ: RCAT) y Kratos Defense & Security Solutions (NASDAQ: KTOS) acumulan fuertes retrocesos en 2026, afectadas por factores macroeconómicos, dificultades del sector y problemas particulares de cada empresa. Sin embargo, esos elementos han eclipsado un potencial que sigue creciendo. Aunque los movimientos de corto plazo han castigado sus cotizaciones, las carteras de pedidos continúan expandiéndose.
El dato más relevante de 2026 es que esas carteras se encuentran en niveles récord y que los contratos cuentan con financiación asegurada, lo que apunta a una mayor solidez de ingresos y beneficios en los próximos trimestres. En términos sectoriales, dos fuerzas principales deberían sostener la actividad en adelante. La primera es el alejamiento global de la tecnología de defensa respaldada por China. Las potencias occidentales avanzan, cada una por su cuenta, hacia cadenas de suministro nacionales, una tendencia que favorece a las empresas estadounidenses.
Las acciones de drones retroceden en 2026, pero AeroVironment, Red Cat Holdings y Kratos mantienen carteras de pedidos en expansión y contratos financiados.
La segunda es la apuesta del Pentágono por los sistemas no tripulados, que ofrecen un rendimiento superior con menor coste en vidas humanas y ocupan un lugar central en la guerra de próxima generación. La solicitud presupuestaria de defensa para 2027 contempla cerca de $75.000 millones para sistemas no tripulados y tecnología antidrones, lo que podría representar un impulso significativo para la industria.
En el caso de AeroVironment, el principal problema fue la pérdida de un contrato que redujo en $1.700 millones sus previsiones de largo plazo. El revés es considerable, aunque ya ha sido compensado parcialmente por nuevos negocios, cuyo crecimiento debería mantenerse. Entre los datos más relevantes de sus resultados del cuarto trimestre fiscal de 2026 se encuentran una cartera de pedidos plenamente financiada de $1.200 millones y una relación entre pedidos recibidos y facturación de 1,4, que aporta visibilidad sobre el crecimiento futuro. En la situación actual, el consenso anticipa un crecimiento moderado de dos dígitos durante los próximos años, apoyado además por una mejora de los márgenes.
AeroVironment mantiene apoyo pese al golpe contractual
Una de las fortalezas de AeroVironment es su tecnología antidrones. Basada en tres sistemas, ofrece protección frente a ataques autónomos, aeronaves no autorizadas y defensa escalonada para aplicaciones de pequeña escala. Hay motivos para pensar que los próximos resultados podrían superar las previsiones, entre ellos los contratos obtenidos desde la publicación inicial de sus perspectivas para el ejercicio fiscal de 2027. Uno de ellos es el contrato de entrega indefinida y cantidad indefinida por $500 millones para sistemas antidrones, adjudicado por el programa Domestic Shield.
La actividad de los analistas y de los inversores institucionales refuerza la lectura de oportunidad. Aunque los analistas han reducido sus precios objetivo, mantienen una visión claramente favorable, con un consenso de compra moderada y un potencial alcista cercano al 67 %. El apoyo institucional también es sólido: este grupo controla más del 85 % de las acciones y compra a un ritmo superior a una proporción de 2 a 1.
Red Cat enfrenta el veto chino y busca asegurar componentes
Para Red Cat Holdings, el principal obstáculo es China, que prohibió la exportación de componentes críticos a esta compañía y a varias otras empresas con sede en Estados Unidos. Aun así, el impacto podría ser limitado, ya que la medida pone de relieve el problema central de la industria de drones y los esfuerzos para reducirlo: la dependencia de China. Red Cat Holdings trabaja para asegurar componentes conformes con la NDAA y, de hecho, ha incrementado la producción en lugar de recortarla.
La empresa también enfrenta otros factores adversos, incluida la dilución accionarial. Ha recurrido a la venta de acciones para reforzar su balance, una decisión que la deja mejor posicionada para cumplir sus objetivos. Esa dilución queda contrarrestada por oportunidades contractuales de cientos de millones de dólares y por pedidos aliados ya divulgados, entre ellos pedidos de aliados de la OTAN, de Asia-Pacífico y un pedido de 173 sistemas vinculado al ministerio de Defensa de Japón. Los siete analistas seguidos por MarketBeat otorgan a RCAT un consenso de compra, con un potencial alcista aproximado del 125 % frente al precio objetivo medio.
Kratos conserva una cartera financiada y expectativas favorables
Kratos Defense Systems, por su parte, está presionada por una combinación de valoraciones persistentemente altas y una evolución irregular asociada al calendario de adjudicaciones presupuestarias del Departamento de Defensa. El punto favorable es que las adjudicaciones del Departamento de Defensa y de otras fuentes siguen aumentando. La cartera de pedidos superó los $2.000 millones al cierre del primer trimestre de 2026, con cerca del 72 % ya financiado.
En conjunto, KTOS cuenta con una base sólida para el crecimiento de corto plazo, que ya se ha acelerado y se prevé que siga siendo fuerte durante los próximos años. Las previsiones de largo plazo apuntan a que los ingresos crecerán a un ritmo superior al 20 % durante al menos los próximos cuatro años, con una expansión de márgenes que ampliará ese efecto. En ese escenario, el múltiplo elevado al que cotiza frente a las previsiones del año en curso podría caer a niveles más razonables hacia el final de la década, lo que abriría espacio para una apreciación de la acción, siempre que la ejecución acompañe.
Los analistas mantienen una postura claramente favorable sobre KTOS. Los 24 analistas seguidos por MarketBeat le asignan un consenso de compra moderada, con un potencial alcista cercano al 100 % frente a los promedios móviles de largo plazo. Entre los posibles catalizadores figura la publicación de resultados del segundo trimestre, prevista para comienzos de agosto. Los analistas esperan otro trimestre sólido, con crecimiento moderado de dos dígitos en ingresos y márgenes más amplios, aunque han rebajado sus expectativas, por lo que es probable que la compañía las supere. Si se confirma otro trimestre de crecimiento en la cartera de pedidos y relaciones saludables entre pedidos recibidos y facturación, estas acciones podrían recuperar rápidamente el terreno perdido desde sus máximos de 2025.
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