Mientras los mercados del petróleo están preocupados por el golpe inmediato a la demanda que supone el aumento de Ómicron COVID y un inminente exceso de oferta, los funcionarios de los países productores de petróleo y los ejecutivos de la industria llevan meses advirtiendo de una escasez de suministro en los próximos años, a menos que la inversión en nuevos proyectos aumente sustancialmente. El año pasado y este año, la inversión en nuevos suministros de petróleo y gas se ha mantenido en el nivel más bajo de la última década y media, lo que prepara el terreno para una escasez de suministro hacia mediados de esta década, cuando menos proyectos nuevos habrían visto la luz.
La previsión de un menor suministro para 2030 habría sido una gran noticia para el impulso mundial hacia las energías limpias y un importante recorte de las emisiones relacionadas con la energía si no fuera porque el mundo sigue consumiendo tanto crudo como antes de la pandemia. Y seguirá haciéndolo durante al menos otra década, según la mayoría de los analistas y organismos de previsión.
Hasta que la demanda mundial de petróleo no sufra un descenso estructural -y no solo una caída inducida por la pandemia-, el mundo necesitará oferta para satisfacer esa demanda. La actual escasez de gas natural y la crisis energética en Europa son un ejemplo de lo que podría ocurrir si los niveles de suministro y almacenamiento de una de las principales fuentes de energía son más bajos en un momento en que la demanda está aumentando: picos de precios hasta alcanzar récords, una volatilidad aún mayor y un aumento de la tensión geopolítica entre los principales proveedores y los grandes consumidores.
Arabia Saudí advierte de que el suministro se paraliza
Arabia Saudí, el mayor exportador de crudo del mundo, lleva meses advirtiendo de que las escasas inversiones mundiales en nuevo suministro de los últimos años podrían provocar una posible escasez en el futuro. El escenario de la Agencia Internacional de la Energía (AIE) de que no haya nuevas inversiones en petróleo y gas -nunca más- si el mundo alcanzara las emisiones netas cero en 2050 es “una secuela de la película La La Land. ¿Por qué debería tomarlo en serio?”, dijo el ministro de Energía saudí, el príncipe Abdulaziz bin Salman, a principios de este año.
La semana pasada, el ministro advirtió que la producción mundial de petróleo podría caer en la enorme cantidad de 30 millones de barriles por día (bpd) para 2030. Eso supone alrededor del 30 % de la oferta diaria de petróleo mundial y aproximadamente la misma proporción de la actual demanda mundial de petróleo.
“Nos dirigimos a una fase que podría ser peligrosa si no se invierte lo suficiente en energía”, dijo la semana pasada el príncipe Abdulaziz bin Salman, citado por Bloomberg. Una inversión insuficiente podría conducir a una “crisis energética”, añadió.
“Nos preocupa muy seriamente que el mundo pueda quedarse sin energía si no somos cuidadosos en la gestión de la transición”, dijo también la semana pasada el ministro de Finanzas saudí, Mohammed Al-Jadaan, reiterando las recientes advertencias de otros funcionarios y ejecutivos de la industria en Arabia Saudí, incluido el director ejecutivo de Saudi Aramco, Amin Nasser.
Sin duda, Arabia Saudí tiene un gran interés en advertir contra una transición energética precipitada, pero no es el único: algunos ejecutivos de la industria en Estados Unidos también han advertido de que la continua falta de inversión podría suponer un problema para el futuro suministro mundial de petróleo.
El crecimiento de la capacidad de producción en Oriente Medio podría no ser suficiente
La industria petrolera está “invirtiendo muy poco” en el suministro para satisfacer la creciente demanda, dijo a principios de este año Greg Hill, presidente del productor de petróleo estadounidense Hess Corp.
El sector energético no está invirtiendo lo suficiente para satisfacer la creciente demanda de energía, incluida la de crudo, lo que podría dar lugar a una serie de crisis energéticas en el futuro, declaró el mes pasado a la CNBC el experto en petróleo Daniel Yergin, vicepresidente de IHS Markit.
Arabia Saudí no puede suministrar por sí sola el aumento de la producción de petróleo necesario para evitar una crisis, escribió Julian Lee, estratega petrolero de Bloomberg First Word, en un reciente artículo de opinión en Bloomberg.
Eso a pesar del plan saudí de aumentar su capacidad de producción de petróleo a 13 millones de bpd para 2027 desde los 12 millones de bpd actuales. La Abu Dhabi National Oil Company (ADNOC) planea aumentar la capacidad de producción de los Emiratos Árabes Unidos (EAU) en 1 millón de bpd para finales de esta década, hasta 5 millones de bpd desde los 4 millones actuales.
Aun así, puede que esto no sea suficiente, teniendo en cuenta que las grandes petroleras internacionales se inclinan por más inversiones en energías con bajas emisiones de carbono, y algunas de ellas -como BP y Shell- han dicho que su respectiva producción de petróleo ya ha alcanzado el máximo.
Además, la capacidad sobrante del mundo se concentra casi exclusivamente en Oriente Medio, una región propensa a las tensiones geopolíticas, los estallidos y los conflictos.
La inversión sigue siendo escasa
La industria petrolera sigue invirtiendo poco en nuevos suministros, mientras que el esquisto estadounidense, aunque está previsto que aumente su producción en 2022, probablemente haya terminado con el aumento masivo de la producción de 2 millones de bpd anuales justo antes de la pandemia.
Según el Foro Internacional de la Energía (IEF), con sede en Arabia Saudí, e IHS Markit, la inversión en el sector del petróleo y el gas debe alcanzar los niveles anteriores a la pandemia, de unos 525.000 millones de dólares anuales, hasta el final de la década, para que el sector pueda garantizar el equilibrio entre la oferta y la demanda. Este año, la inversión en exploración y producción sigue deprimida por segundo año consecutivo y se estima en unos 341.000 millones de dólares, señalan.
El gasto mundial anual en exploración y producción debe aumentar hasta un 54 %, hasta 542.000 millones de dólares, si el mercado del petróleo quiere evitar la próxima crisis de escasez de oferta, según Moody’s en octubre.
La demanda de petróleo sigue aumentando
El hecho de que la inversión en petróleo y gas sea más de una década baja sería una noticia fantástica para todos los objetivos climáticos que casi todas las grandes economías se han propuesto, si no fuera por el simple hecho de que la demanda de petróleo está aquí para quedarse y aumentar en los próximos años.
La mayoría de los analistas afirman que el pico de la demanda de petróleo está a años, si no a más de una década, y que, cuando llegue a su punto máximo, no se espera que caiga después, sino que se estabilice.
Incluso la AIE, la agencia que aboga por un consumo neto cero para 2050, reconoció en su World Energy Outlook 2021 de octubre que “el mundo no está invirtiendo lo suficiente para satisfacer sus necesidades energéticas futuras, y las incertidumbres sobre las políticas y las trayectorias de la demanda crean un fuerte riesgo de un período volátil en el futuro para los mercados energéticos”.
“Si la demanda se mantiene en niveles más altos, esto daría lugar a una oferta ajustada en los próximos años, aumentando los riesgos de precios más altos y volátiles. No está claro que unos precios más altos desencadenen respuestas de la oferta en la misma medida que en el pasado”, dijo la AIE.
