A pesar de un moderado repunte de los precios el miércoles, los mercados del petróleo han estado bajo una presión significativa desde la semana pasada.
Los precios del Brent cerraron la semana a 42,66 dólares, con una caída del 6,88% p/p, mientras que el WTI cerró a 39,77 dólares, con una caída del 7,45% p/p, la mayor caída semanal desde junio. La recuperación de la producción en el Golfo de México, que fue golpeada por el huracán Laura, causó un cambio en el sentimiento. Además, la incertidumbre sobre el cumplimiento de las normas de la OPEP+ y el aumento de la oferta de la OPEP+ en agosto han contribuido significativamente a la disminución de los precios. Es posible que el Iraq pida una prórroga adicional de dos meses para compensar la cuota de producción perdida.
Además, las declaraciones del Ministro de Energía de Rusia, Sr. Novak, sobre la necesidad de impulsar la producción de la OPEP+ han suscitado preocupación por la continuidad del acuerdo de la OPEP+, que sigue siendo uno de los principales pilares en un período de frágil recuperación de la demanda. Además, las cifras de desempleo publicadas por la Oficina de Estadísticas Laborales de los Estados Unidos (BLS) mostraron que la tasa de desempleo de los Estados Unidos disminuyó marginalmente a 8,4% en agosto en comparación con el 10,2% en julio, lo que aceleró la venta de contratos de petróleo crudo a partir del miércoles pasado. En respuesta a estos factores bajistas, Saudi Aramco ha recortado los precios del petróleo ligero árabe en Asia en 1,40 dólares por barril frente a los precios del crudo de Dubai/Oman, lo que apunta a una menor demanda en Asia.
La incertidumbre sobre las importaciones de China
La recuperación económica de China ha sido un importante motor para los mercados mundiales. Los últimos datos muestran que el PMI de China subió a 53,1 en setiembre, desde 52,8 en agosto, lo que supone el mayor crecimiento desde enero de 2011. Sin embargo, la ralentización de las importaciones de crudo chino en setiembre y octubre en comparación con sus importaciones récord en mayo y junio ha reforzado el sentimiento bajista de la semana pasada. La caída podría resultar en una disminución del 40% de las importaciones de crudo, ya que las refinerías privadas están alcanzando su cuota completa asignada por el Estado. Las importaciones de crudo de China en agosto se situaron en 11,18 millones de barriles por día, con una disminución de 0,90 millones de barriles por día (bpd). El aumento de las existencias de productos refinados en China añade una presión adicional a medida que las refinerías luchan por encontrar compradores en el extranjero. Complicando aún más las cosas, la disputa fronteriza entre China y la India sigue siendo un factor que afecta a las exportaciones de productos petrolíferos chinos.
Se dice que el cumplimiento de la OPEP en agosto se sitúa en un 106%
CMarkits entiende que cuatro productores de la alianza OPEP+ presentaron su propuesta la semana pasada, de los cuales dos prometieron recortes adicionales de 400 mil bbl/d (Irak) y 94,5 mil bbl/d (Kazajistán) en agosto y setiembre.
Los informes iniciales, de Inteligencia Energética, muestran que el cumplimiento total de la OPEP-10 alcanzó el 106% en agosto. Eso incluye una tasa de cumplimiento del 141% para Irak, cuya producción se dice que es de alrededor de 3.46 millones bbl/d en agosto, comparado con 3.76 millones bbl/d en julio. Además, se dice que el cumplimiento de Nigeria también alcanzó el 130% en agosto, lo que sugiere que su producción en agosto se situó en 1.395 millones bbl/d en comparación con 1.36 millones bbl/d en julio. Los recortes hechos por Irak y Nigeria en el mes de agosto fueron de 1.19 millones bbl/d y 0.43 millones bbl/d, respectivamente. Se dice que Irak pide una prórroga de dos meses, octubre-noviembre, para cumplir sus objetivos prometidos en caso de que no los cumpla para finales de setiembre. Aunque las cifras son muy prometedoras, su impacto en los mercados ha sido hasta ahora insignificante.
Los Emiratos Árabes Unidos han reducido sus entregas de crudo a Asia en un 30%, pero su cumplimiento de la producción cayó por debajo del 100% en agosto, un 82%, debido principalmente a su necesidad de producir cantidades suficientes de gas asociado para satisfacer su demanda de energía durante los calurosos meses de verano.
La OPEP+ espera recortes adicionales de 1,15 millones de bbl/d en agosto y en setiembre, que si se implementan efectivamente pueden llevar a recortes totales de 8,85 millones de bbl/d, en lugar de los 7,7 millones de bbl/d acordados por la alianza. Sin embargo, si la demanda de crudo sigue siendo débil, CMarkits espera que la OPEP+ restablezca su anterior acuerdo de recortes, lo que puede ser el principal tema de debate cuando el grupo se reúna de nuevo el 17 de setiembre.
Los datos alcistas de la EIA no lograron hacer subir los precios
La EIA informó de cifras alcistas la semana pasada, mostrando un descenso en los inventarios comerciales de petróleo de los Estados Unidos, que cayeron en 9,40 millones de barriles w/w para situarse en 498,4 millones de barriles. Esto se combinó con una disminución simultánea de los inventarios de gasolina y destilados medios que se redujeron en 4,3 millones de barriles y 1,7 millones de barriles, respectivamente. Por otra parte, el impacto de los cierres del huracán Laura también fue claramente visible en el informe de la EIA. Las operaciones de las refinerías estadounidenses disminuyeron en 0,84 millones de bbl/d w/w para situarse en 13,87 millones de bbl/d. Además, el huracán causó una caída semanal en la producción de petróleo de los Estados Unidos, que cayó en 1,10 millones de barriles por día w/w para situarse en 9,7 millones bbl/d, que es 2,7 millones bbl/d por debajo de su nivel del año pasado. Se espera que la disminución de los inventarios de petróleo crudo en los Estados Unidos se reduzca en las próximas semanas debido al final de la temporada de conducción.
