JERUSALÉN, 12 de julio (Reuters) – El gobernador del Banco de Israel, Amir Yaron, dijo el lunes que, con los cambios económicos estructurales, como los avances tecnológicos y las compras en línea, que hacen bajar los precios, el banco central estaba estudiando cambios en el régimen de objetivos de inflación de Israel.
“Después de casi 30 años de régimen de objetivos de inflación, y 20 años desde que se fijó en el rango actual, es necesario reexaminar varios aspectos del régimen de objetivos de inflación”, dijo Yaron en una conferencia, añadiendo que otros bancos centrales estaban haciendo lo mismo.
“Este proceso podría llevarnos a la conclusión de que el régimen actual es correcto, o que solo son necesarios ligeros cambios en él”.
El rango oficial de la tasa de inflación anual de Israel se sitúa en el 1-3%. La tasa anual subió al 1,5% en mayo, desde el 0,8% de abril.
Yaron señaló que el objetivo se fijó a principios de 2000, cuando todavía estaba fresco el recuerdo de la hiperinflación de los años 80, y los miembros del comité monetario han debatido si los responsables de la política económica deben seguir esforzándose por cumplir el objetivo.
“En aquel momento, un régimen de objetivos de inflación había servido bien a Israel”, dijo Yaron.
Pero “nadie podía imaginar que nos encontraríamos con una inflación inferior al 1% durante varios años”, dijo.
“Durante gran parte del tiempo, cuando la inflación estaba por debajo del objetivo, la economía mostraba el mayor crecimiento y el menor desempleo en décadas, y los argumentos a favor de una política monetaria acomodaticia resultaban menos claros, sobre todo teniendo en cuenta los riesgos financieros… que podía crear”.
En los últimos años, los banqueros centrales se han enfrentado más a la inflación por debajo del objetivo que al intento de evitar que aumente demasiado rápido, dijo Yaron.
En consecuencia, los tipos de interés han sido muy bajos, lo que ha obligado a los bancos centrales a utilizar herramientas distintas de los tipos de interés para hacer frente a las crisis. “No cabe duda de que si hubiéramos entrado en la crisis de COVID-19 con entornos de inflación y tipos de interés más altos, nuestro trabajo habría sido más sencillo”, dijo Yaron.
Añadió que no está claro si las políticas monetarias siguen siendo eficaces para influir en la inflación, dada la globalización, la tendencia a las compras en línea que ha hecho bajar los precios y las nuevas tecnologías que hacen más eficientes la producción y el consumo.
Incluso antes de la pandemia, Israel y otros gobiernos han introducido políticas para reducir el coste de la vida, mientras que un mayor número de consumidores compraba por Internet.
“Es razonable suponer que estos hábitos se mantendrán en el futuro y crearán una presión competitiva sobre los fabricantes nacionales que tenderá a empujar los precios a la baja”, dijo Yaron, señalando que no es fácil distinguir entre los ajustes de precios puntuales y un proceso inflacionario.
