La sucursal israelí de uno de los mayores bancos de inversión internacionales recibe ocasionalmente visitas de altos directivos: ejecutivos de Suiza, Asia oriental y Europa occidental. Estos ejecutivos -acostumbrados a los clientes de “viejo dinero” en el sector inmobiliario, las finanzas y el comercio- han visitado últimamente Israel con más frecuencia. Ataviados con traje y corbata, han venido a ver lo que está ocurriendo aquí: la aparición de una nueva clase de individuos de alta tecnología y alto poder adquisitivo.
Al otro lado de la mesa se encuentran con un israelí en pantalones cortos y chanclas, o quizás, en el caso más formal, con un polo. “Al principio, parece descortés”, dice a “Globes” un gestor de inversiones local, que pidió permanecer en el anonimato. “Pero al día siguiente, es el banquero quien se ha adaptado. Hoy en día, la gente me pregunta con antelación si tiene que empacar corbatas antes de venir a Israel”.
Los altos directivos de las casas de inversión de todo el mundo no visitan Israel por gusto. Recientemente, Israel se situó entre los 20 países con mayor producto interior bruto per cápita, y ocupó el segundo lugar en la lista de multimillonarios per cápita. No es ninguna sorpresa. En el último año y medio, miles de empleados han podido vender acciones en una oferta pública o vender acciones de empresas privadas a enormes fondos. Se estima que miles de empleados se repartieron 5.000 millones de dólares en OPVs en 2020. Las opciones de las últimas OPV de 2021 aún no están consolidadas, pero tienen el potencial de inyectar miles de millones más en el mercado en un futuro próximo.
¿De dónde viene el dinero?
La avalancha de OPVs es solo una parte del panorama. Otro grupo de unos cuantos miles de empresarios, empleados veteranos y altos ejecutivos han ganado, desde principios de año, unos 2.000 millones de dólares como resultado de la venta de acciones a fondos de capital riesgo que invirtieron en sus empresas mediante operaciones secundarias.
En estas operaciones, los fondos inyectan dinero en una empresa para ayudarla a crecer y, al mismo tiempo, compran acciones a los empleados veteranos para crear una “pequeña salida” para ellos mientras la empresa sigue siendo privada.
ironSource es un ejemplo de salida en curso que aún no ha terminado, y cuyo paso ha producido nuevas ondas de riqueza para sus fundadores y empleados. En los últimos años, decenas de los mil empleados de la empresa se han convertido en millonarios gracias al reparto de dividendos privados. En la segunda fase, durante su fusión con la SPAC, 850 empleados pudieron ejercer sus opciones como parte de la compra de acciones por valor de 150 millones de dólares. En la tercera fase, una vez finalizado el periodo de carencia, estos mil empleados podrán vender sus opciones y acciones.
Los empresarios de IronSource, un grupo de nueve personas encabezadas por el director general Tomer Bar-Ze’ev, poseen en conjunto el 40% de las acciones de la empresa, lo que significa que su participación en la OPI tiene un valor de 4.500 millones de dólares, sin incluir los dividendos y las aportaciones de capital privado recibidas incluso antes de la OPI. El patrimonio neto de Bar Zeev se estima en 640 millones de dólares.
¿De dónde vienen? “Hasta hace poco, vivían con sus padres”
Nurit Pirani, directora del Centro de Negocios LeumiTech, una división del Banco Leumi que, entre otras cosas, también gestiona las cuentas de los nuevos ricos en tecnología, menciona un cambio drástico que se produjo hace aproximadamente un año y medio, poco después del estallido de la pandemia de Covid-19. “Durante años, los empleados y empresarios de la alta tecnología lucharon por arreglárselas con salarios de clase media. Algunos no llegaban ni a fin de mes, otros vivían con sus padres. Vivían con la esperanza de esa ansiada salida, y cuando esta se producía, las empresas solían venderse a dos o tres veces el valor de la inversión. Las rondas secundarias eran casi inexistentes”.
Dentro de esta nueva clase acomodada hay subdivisiones. “Hay que distinguir entre los empresarios, los altos directivos y los empleados veteranos que han ganado importantes sumas de dinero -cinco, diez e incluso decenas de millones de dólares-”, dice Pirani, “y los empleados subalternos que ganan sumas que van de cientos de miles de shekels a unos pocos millones. Eso les permite sentirse financieramente acomodados, pero no les hace lo suficientemente ricos como para permitirse comprar un inmueble”.
Sin embargo, dice Pirani, la población rica es más diversa. “El porcentaje de mujeres en nuestras cuentas de alta tecnología ha pasado de un pequeño porcentaje al 15%. Y, de un tiempo a esta parte, las beneficiarias no son solo ingenieras, sino también personal de marketing, operaciones y recursos humanos.”
¿El día después? Vienen a trabajar como siempre
Michael Gross, es el director general en Israel de Lombard Odier, un banco privado suizo especializado en la gestión de patrimonios y activos, con 350.000 millones de dólares en activos gestionados. “Llevo 16 años trabajando en la banca privada suiza en Israel, y nunca había visto lo que estoy viendo ahora”, dice a Globes. “El ritmo de las salidas a bolsa y de las grandes rondas secundarias está creando una gran cantidad de empleados y empresarios que están entrando en el dinero incluso antes de la salida a bolsa. El resultado es un mayor número de nuevos ricos que nunca”.
“La gran mayoría de ellos son personas corrientes, de entre treinta y tantos y cuarenta y tantos años, que han servido en unidades tecnológicas de las FDI, y que casi de un plumazo -aunque tras un periodo de duro trabajo- se hacen con mucho dinero. La mayoría realiza sus acciones en rondas secundarias, pero sabe que el dinero realmente grande vendrá después, en una OPI o en una salida. Así que, en realidad, continúan con su vida normal, vienen a la oficina todos los días y están comprometidos con la idea de que su empresa seguirá alcanzando el éxito”.
Una característica clave de esta nueva riqueza es el hecho de que la riqueza actual y futura depende de que la persona siga trabajando en la misma empresa, ya que lo que se ha realizado hasta ahora es solo un pequeño porcentaje de todas las acciones que poseen los empleados y empresarios.
Un ejemplo notable es el de la empresa cibernética Armis Security, que fue adquirida en enero del año pasado por Insight Partners con una valoración de 1.100 millones de dólares. “Recordamos muy bien el día de la venta hasta hoy, el 6 de enero de 2020”, dice a Globes el cofundador y director general de Armis, Yevgeny Dibrov. “Se lo notificamos a los trabajadores y todos se alegraron de la gran cantidad. Pero al día siguiente, todo siguió como siempre”.
Nadir Izrael, cofundador y CTO de Armis, dice: “Como todo siguió funcionando como siempre inmediatamente después de la salida, estábamos en modo de negación. Muchos de nosotros no podíamos creer que hubiera pasado algo y la gente se mostró muy cauta desde el punto de vista financiero después. Al fin y al cabo, la mayoría son personas sofisticadas que toman decisiones metódicas: comprar una casa o cerrar una hipoteca. Está muy lejos de la serie de televisión ‘Mesudarim’”.
Un alto ejecutivo de una de las oficinas familiares de Israel, que ofrece servicios de gestión de patrimonios para millonarios, dice: “A menudo, en la alta tecnología, se ven personas nuevos ricos que son matemáticos, diversos tipos de genios que nadie imaginaría que son ricos. Se visten con sencillez y actúan como si no pasara nada, en casos extremos, incluso tienen un aspecto desaliñado. Tienen otras prioridades y no son del tipo de personas que se exhiben. A lo sumo, se dedican a un hobby o se convierten en aficionados a la comida. Los fiesteros que llevan una vida salvaje son una minoría dentro de una minoría”.
Qué comprar: Inmuebles en un buen barrio de Tel Aviv sobre todo
Alexander (nombre ficticio) trabaja en una empresa de alta tecnología de la que recientemente han salido muchos nuevos ricos. Había estado negociando la compra de un apartamento en Ashdod con la idea de renovarlo. La salida lo cambió todo; en lugar de Ashdod, decidió comprar un apartamento de 12 millones de NIS en Tel Aviv.
Daniel podría haber cerrado la hipoteca de 1 millón de NIS de su apartamento en Tel Aviv. En lugar de ello, con sus nuevas ganancias, decidió comprar otro apartamento en la ciudad como inversión, por 4 millones de dólares, y pedir una hipoteca sobre ese también. En este ambiente optimista, si se presenta una oportunidad de inversión, no siempre se utiliza el dinero en efectivo para cerrar las hipotecas.
“Los bienes inmuebles serán su primera opción, y normalmente en barrios de gran demanda de Tel Aviv”, dice un alto ejecutivo de servicios de family office. “La fantasía es vivir en Tel Aviv, en un buen barrio como el antiguo norte, cerca del parque Yarkon, o cerca del mar, o en Neve Zedek. La gente que ha ganado decenas de millones de dólares no suele buscar la vivienda familiar habitual, sino que quiere algo moderno, preferiblemente con una azotea chula. Les interesa menos una plaza de aparcamiento y un coche privado, algunos incluso piensan que los coches privados desaparecerán de nuestras vidas, y no les importa en absoluto”.
Se calcula que la inversión inmobiliaria representa entre un tercio y la mitad del total de los gastos realizados con los ingresos de salida. Esta parte suele incluir mejoras en las residencias principales, además de una o más propiedades de inversión. “Hace unos años, los apartamentos de 10 millones de dólares en Tel Aviv se vendían a familias adineradas del extranjero o a israelíes de “dinero viejo”. Hoy son los jóvenes de la alta tecnología los que los compran”, dice un gestor de inversiones de un banco europeo.
¿El siguiente paso? Ayudar a los padres, invertir en ellos mismos
En segundo lugar, después del sector inmobiliario, el dinero nuevo se utiliza para ayudar a los padres, de nuevo, normalmente a través de la compra de inmuebles. “Esta generación de millennials tiene unas exigencias y unos objetivos diferentes a los de las generaciones anteriores”, explica a Globes un alto ejecutivo de un banco de inversión extranjero que presta servicio a personas con un alto patrimonio. “Si en el pasado, la gente acudía a nosotros en una etapa posterior de su vida, para asegurarse de que su capital permaneciera en la familia y pasara a la siguiente generación, hoy vemos a gente muy joven, algunos solteros o con una familia joven, que se ocupan de la generación mayor, ya sea comprando apartamentos o apoyándolos con dinero en efectivo.”
La característica más llamativa, quizás, de los nuevos ricos de la alta tecnología es el capital que invierten en otras empresas de alta tecnología que pertenecen a amigos o conocidos del sector. El CEO de Armis, Yevgeny Dibrov, revela que alrededor del 20% de su capital personal se destina a inversiones en diversas iniciativas de alta tecnología, incluyendo pequeños y grandes fondos de capital riesgo, y una serie de startups cibernéticas y criptográficas, como Viz.ai, Fireblocks y Epsagon. “Definiría este segmento como de alto riesgo, pero al fin y al cabo se trata de gente que conocemos y en la que confiamos”, explica a Globes.
Un alto ejecutivo de un banco de inversión europeo revela que muchos de los nuevos ricos de la alta tecnología están interesados en seguir participando en el crecimiento de la industria invirtiendo en fondos de capital privado y de riesgo que a su vez invierten en la alta tecnología israelí. Así, indirectamente, los nuevos ricos de la alta tecnología pueden seguir formando parte del éxito del mercado tecnológico israelí y mundial.
El error: Poner todos los huevos en la misma cesta
Los técnicos tienden a invertir en otros técnicos. Tienden a invertir en startups fundadas por emprendedores de su red social. En el mercado de capitales, optarán por invertir en acciones tecnológicas y ETF.
Shai Yaron, director general de Altshuler Shaham Mutual Funds, cree que estas inversiones son arriesgadas. Pide que se equilibren las inversiones en alta tecnología con instrumentos más sólidos, como los bonos. “Una gran parte de los beneficios de este sector sigue siendo sobre el papel, por lo que la sensación de hacerse rico es a veces engañosa. La percepción de que la tecnología seguirá liderando el crecimiento mundial es correcta, pero hay un desfase entre la vida real y la forma en que el valor bursátil lo expresa”, dice Yaron. “Un crecimiento tan alto como el que hemos visto en el último año no puede continuar durante más de unos años, y a las empresas les cuesta mantener el crecimiento por varias razones relacionadas con la creciente competencia, la regulación y los retos tecnológicos”.
Un ejecutivo de un banco de inversión dijo a Globes que muchos empresarios -a pesar de su formación matemática- tienden a calcular mal su riqueza. “Los empresarios que reciben 100 millones de dólares deben tener en cuenta, una y otra vez, que acabarán con la mitad, después de impuestos y desembolsos varios”. Otros pueden apresurarse a invertir en el extranjero sin tener en cuenta las consideraciones fiscales, y muchos pagan impuestos dos veces, en Israel y en EE. UU.