El pasado viernes, el shekel mantuvo su tendencia de fortalecimiento frente a las principales divisas. El tipo de cambio representativo del shekel frente al dólar se situó en 3,6830 NIS por dólar, reflejando una caída del 0,86%. Por otro lado, el tipo de cambio representativo del euro se fijó en 4,0475 NIS por euro, lo que representa una disminución del 1,07%.
Según Rafi Gozlan, economista jefe de IBI Investment House, el fortalecimiento del shekel se debe principalmente a dos factores. El primero es el optimismo en el mercado de divisas relacionado con las negociaciones en Qatar para alcanzar un alto el fuego en la Franja de Gaza y la posible liberación de rehenes.
Gozlan destacó que, hace apenas una semana, el panorama era completamente distinto, con los mercados temiendo una escalada regional si Irán intervenía.
Sin embargo, el giro positivo en las expectativas de las negociaciones ha generado optimismo y ha calmado a los mercados, lo que ha causado una reducción de la prima de riesgo percibida por Israel, reflejada en el mercado de divisas. Aun así, Gozlan advierte que el mercado sigue siendo volátil, con un shekel que se fortalece una semana y se debilita la siguiente. En caso de que las negociaciones en Doha fracasen, es probable que el shekel se debilite nuevamente.
El segundo factor identificado por Gozlan es el reciente fortalecimiento de los mercados bursátiles en Nueva York. Explica que las instituciones financieras israelíes, con alta exposición a divisas extranjeras, vendieron dólares en grandes cantidades para equilibrar sus carteras tras las subidas en Wall Street.
Durante la semana pasada, el índice S&P 500 subió más del 4%, el Nasdaq aumentó más del 5% y el Dow Jones Industrial Average se incrementó alrededor del 3%. Estas subidas en Wall Street ocurrieron en un contexto de debilitamiento del dólar estadounidense a nivel global, con el índice del dólar (DXY) cayendo un 1,91% en el último mes.
Brecha de tipos de interés
Ronen Menachem, economista jefe de mercados del Mizrahi Tefahot Bank, añade que las recientes cifras de inflación publicadas en Israel han influido en el fortalecimiento del shekel.
El índice de precios al consumidor, publicado el pasado jueves, se ubicó en el extremo superior de las estimaciones del mercado, sumándose a otros indicadores como el elevado déficit fiscal y la prima de riesgo. Estos factores sugieren que no se debe esperar una reducción de los tipos de interés en Israel en el corto plazo.
Por otro lado, se espera que la Reserva Federal de Estados Unidos recorte los tipos de interés tan pronto como en septiembre. Menachem concluye que la creciente brecha entre los tipos de interés en Israel y en el resto del mundo está fortaleciendo el shekel.
