Los países miembros de la OPEP+ están al borde de una crisis financiera si las últimas evaluaciones del Fondo Monetario Internacional (FMI) son exactas.
El FMI ha presentado un panorama muy sombrío de recuperación económica en el Oriente Medio y Asia Central, pronosticando una contracción del 4,1% para la región. El principal factor impulsor de este panorama pesimista es la previsión del FMI de que los precios del petróleo se mantendrán en el rango de 40 a 50 dólares en 2021.
La prolongación del actual entorno de precios bajos del petróleo durante otro año perjudicaría gravemente a los países exportadores de petróleo y gas, entre los que se encuentran todos los miembros de la OPEP+. En su declaración, el FMI predijo una contracción económica del 2,8% en abril para el Oriente Medio y Asia Central.
El director del FMI, Jihad Azour, destacó una gran disparidad en la pérdida económica proyectada de los países importadores y exportadores de petróleo, pronosticando un crecimiento negativo del 6,6% para los países exportadores de petróleo, en comparación con una contracción del 1,3% para los países importadores de petróleo.
Dado que muchos de los miembros de la OPEP+ son Estados rentistas, no se puede exagerar la necesidad de aumentar los precios del petróleo. Una gran parte de los presupuestos gubernamentales de los Estados miembros de la OPEP depende de los ingresos relacionados con el petróleo y el gas. Por lo tanto, todos los países de la OPEP están registrando importantes déficits presupuestarios este año, especialmente Arabia Saudita, los Emiratos Árabes Unidos, Bahrein, Irak, Irán y Kuwait. El antiguo miembro de la OPEP, Qatar, se encuentra en una situación similar, aunque intenta mitigar los daños aumentando sus exportaciones de GNL.
Dado que tanto la demanda de petróleo como la de gas han sufrido una importante destrucción de la demanda este año, los precios de ambas se han desplomado. En la actualidad, los precios del petróleo Brent siguen estando un 40% por debajo de los niveles anteriores a la crisis. Hay pocas esperanzas de que se produzca una subida significativa de los precios en un futuro próximo, ya que los volúmenes de almacenamiento de petróleo y gas en todo el mundo siguen estando a niveles históricamente altos, y la demanda parece destinada a bajar de nuevo debido a los nuevos cierres relacionados con COVID y a una nueva recesión económica.
El precio de equilibrio frecuentemente citado para el presupuesto del gobierno saudita es de 80 dólares por barril, aunque las discusiones sobre el presupuesto del gobierno saudita parecen girar en torno a un precio del petróleo de 50 dólares. Irak también ha declarado que espera un precio de 50 dólares por barril para 2021. Estas predicciones optimistas parecen basarse únicamente en las cifras económicas chinas posteriores a la época soviética, que han demostrado ser muy poco fiables y no tienen en cuenta el hecho de que la demanda mundial de productos chinos también tendrá que repuntar. El impacto de la segunda ola de casos de COVID en Europa y América sin duda perjudicará esta demanda de productos chinos.
Pero de todas las partes que sufrirán por los bajos precios del petróleo y el impacto continuo de una pandemia mundial, los miembros de la OPEP+ serán los que más sufran. Algunos productores de petróleo y gas ya se encontraban en una situación financiera desesperada antes de COVID, incluyendo Libia y Venezuela. El gran mercado del petróleo, el contango y el exceso de almacenamiento, se ha pasado por alto recientemente, pero todavía existe en gran medida. Los informes sobre la recuperación de la demanda en algunos mercados parecen ser más bien ilusiones estimuladas por inyecciones de dinero de varios billones de dólares en lugar de una recuperación económica viable. La OPEP y la AIE coinciden en que la demanda sigue siendo incipiente, habiendo ambos recortado las previsiones de la demanda mundial de petróleo. La AIE redujo sus perspectivas de demanda mundial de petróleo a 91,7 millones de barriles diarios este año, mientras que la OPEP redujo su pronóstico a 90,2 millones en 2020. La OPEP reiteró que aún se podrían hacer futuros recortes.
Con el entorno financiero descrito anteriormente, los miembros de la OPEP+ ya no pueden permitirse basar su estabilidad económica y su futuro solo en los hidrocarburos. Hay que establecer una diversificación económica, aunque los efectos no se noten durante años. Los recortes presupuestarios del gobierno son inminentes y podrían desestabilizar la región si no se hacen con prudencia. Los debates de la OPEP+ sobre la estabilización del mercado no deben centrarse actualmente en los niveles de precios o la cuota de mercado únicamente. La verdadera cuestión es cómo crear un mercado lo suficientemente resistente para hacer frente a los acontecimientos del Cisne Negro sin derribar a la actual élite gobernante. La inestabilidad no solo está aumentando en las regiones productoras árabes, sino también en Rusia, donde las sanciones y los bajos precios del petróleo están pasando factura.
Los miembros de la OPEP+ no pueden simplemente apostar por la muerte del esquisto estadounidense ya que es una industria que ha demostrado ser increíblemente difícil de matar a lo largo de los años. Es casi seguro que el esquisto estadounidense resurgirá, posiblemente en una forma diferente, pero es razonable suponer que el sector en sí está lejos de estar muerto. Los líderes de Riad, Abu Dhabi, Moscú y la ciudad de Kuwait ahora tienen que encontrar una forma de sobrevivir. Con el petróleo a 50 dólares por barril en 2021, algunos miembros de la OPEP estarán en una verdadera crisis. Con eso en mente, una declaración convencional de la OPEP+ JMMC hoy o mañana será vista por algunos como una bandera blanca.
