La reciente decisión de Beijing de aprobar una ley de seguridad nacional en Hong Kong ha reavivado las tensiones entre Estados Unidos y China. Esas tensiones amenazan ahora más de 52 mil millones de dólares en ventas de energía y han puesto fin a la subida del precio del petróleo.
Los precios del petróleo se han mantenido en las ganancias de las últimas semanas, pero el reciente repunte parece haberse estancado ya que la demanda muestra signos de no volver pronto a la normalidad. Mientras tanto, las tensiones entre EE.UU. y China pesaron mucho en los mercados financieros y de productos básicos esta semana.
Las tensiones entre EE.UU. y China amenazan 52.000 millones de dólares en ventas de energía. El acuerdo comercial de la fase 1 entre Washington y Beijing corre el riesgo de fracasar. El presidente Trump hizo un anuncio importante el viernes al cortar las relaciones de Estados Unidos con la OMS debido a su manejo de la pandemia, y en medio de la escalada de tensión y los movimientos de China en Hong Kong, las acciones sufrieron una caída. China había prometido previamente hacer compras de petróleo valorizadas en 52 mil millones de dólares en dos años, un total que siempre va a ser difícil de cumplir.
Los ejecutivos del petróleo reciben su paga a pesar de la crisis. Varios ejecutivos del petróleo de esquisto de EE.UU. siguen recibiendo grandes compensaciones a pesar de haber obtenido resultados poco impresionantes. Parte del problema es la práctica de basar la compensación en el rendimiento de una empresa en relación con sus pares. Mientras tanto, las grandes petroleras siguen endeudándose para pagar dividendos.
¿Qué hará la OPEP+ a continuación? Dos informes contradictorios salieron a la luz esta semana, uno afirmaba que Rusia estaba considerando extender los recortes de producción de la OPEP+ más allá de junio, mientras que el otro decía lo contrario – que Rusia presionaría para aliviar los recortes. Arabia Saudita parece estar lista para extender los recortes de producción, pero en Moscú algunas compañías petroleras rusas pueden encontrar difícil una extensión.
Refinerías afectadas por el exceso de capacidad. Una ola de capacidad de refinación construida en los últimos años ha reducido los márgenes, y la caída del mercado petrolero podría empujar a las instalaciones no competitivas fuera de línea permanentemente.
Los datos desalentadores de la EIA frenan el impulso. La EIA informó de un salto en los inventarios de petróleo crudo esta semana, empeorado por un aumento de las importaciones. Al mismo tiempo, la producción se redujo en otros 100.000 bpd.
Big Oil pierde un caso judicial clave sobre el clima. Un Tribunal de Apelaciones de EE.UU. falló en contra de las empresas petroleras, alegando que un caso de alteración del orden público presentado por las ciudades de California podría avanzar en los tribunales estatales. El caso se centra en los daños infligidos por un puñado de empresas petroleras: ExxonMobil (NYSE: XOM), Chevron (NYSE: CVX), BP (NYSE: BP), Royal Dutch Shell (NYSE: RDS.A) y ConocoPhillips (NYSE: COP). Las empresas intentaron que se desestimara el caso, pero la decisión permite que continúe. Aun así, podrían pasar años antes de que el caso sea visto por un jurado.
Chevron (NYSE: CVX) dijo que recortaría entre el 10 y el 15 por ciento de su fuerza de trabajo mundial, o entre 4.500 y 6.750 puestos de trabajo.
Las reservas de energía limpia están rindiendo mejor que el petróleo durante la pandemia global, según un nuevo estudio. Las reservas de energía limpia de Estados Unidos han aumentado un 2.2 por ciento en los primeros cuatro meses del año, incluso cuando el S&P 500 disminuyó un 9.4 por ciento. “Encontramos que la energía renovable tenía una pequeña propiedad protectora, y eso es algo que no sabíamos antes”, dijo uno de los autores del informe al FT. “Después de este tipo de choque [en el mercado], esta cartera ha funcionado muy bien. Además, entre 2010 y 2019, las acciones de energía renovable regresaron 200 por ciento, mientras que los combustibles fósiles regresaron 97 por ciento”.
Una ola de infecciones ha afectado a numerosos proyectos petroleros en todo el mundo. Más de 900 trabajadores se han infectado en el yacimiento petrolífero de Tengiz, en Kazajstán, dirigido por Chevron (NYSE: CVX) y un consorcio de socios. Royal Dutch Shell (NYSE: RDS.A) dijo que siete trabajadores de una plataforma offshore en el Golfo de México han sido infectados. En las últimas semanas, otros casos han afectado a ExxonMobil (NYSE: XOM) y a Total (NYSE: TOT).
La debilidad de la economía ya ha reducido los volúmenes de exportación de GNL de los Estados Unidos, incluso antes de contabilizar los cargamentos cancelados de junio y julio. La participación del GNL estadounidense en las importaciones europeas solo ha promediado un 15 por ciento en lo que va de mayo, por debajo del 23,6 por ciento de abril.
Las importaciones de petróleo de EE.UU. se disparan con la llegada de la “armada” saudí. La “armada” de petroleros saudíes, ampliamente publicitada, llegó finalmente a los Estados Unidos, lo que dio lugar a un aumento de casi 1 mb/d en las importaciones de petróleo en los últimos datos semanales de la EIA. “La perspectiva del crudo saudí no es tan buena en Texas ahora mismo”, dijo Bill Farren-Price, director de RS Energy Group. “A pesar de sus enormes recortes, el aumento de las exportaciones de abril acaba de empezar a descargarse, con otra pista para los operadores del Pérmico de por qué los precios del petróleo de EE.UU. se mantienen en el suelo”.
El esquisto no se recuperará hasta el 2021. El director ejecutivo de Precision Drilling (NYSE: PDS) dijo que la actividad de perforación con esquisto no volverá a crecer hasta dentro de un año.
