El 20 de abril, el crudo de West Texas Intermediate no solo cayó por debajo de cero, sino que se desplomó a 37,63 dólares por barril. Este impresionante desplome de los precios fue el resultado de una serie de eventos desafortunados que duraron meses, comenzando con una disminución global de la demanda de petróleo impulsada por la propagación de COVID-19. Cuando los principales países de la OPEP+, Arabia Saudita y Rusia, iniciaron conversaciones para decidir una estrategia para hacer frente a la caída global de la demanda de petróleo, las conversaciones se convirtieron rápidamente en un desacuerdo y luego en una guerra total de precios del petróleo.
La guerra de precios condujo a un enorme exceso de petróleo de aproximadamente 10 millones de barriles diarios de exceso de oferta en el mercado mundial del petróleo. Si bien los mercados petroleros se han recuperado de un territorio negativo, los precios del petróleo siguen siendo bajos, y los problemas que causaron el accidente -una pandemia mundial, un exceso de petróleo masivo y una grave escasez de capacidad de almacenamiento de petróleo- persisten. Esto ha llevado a un inusual trueque de petróleo, como informó Reuters esta semana en un artículo que emitió una advertencia: “Los vendedores tienen cuidado: El colapso de los precios desencadena el trueque por tratos de petróleo y gas”.
El colapso de los precios del petróleo a los niveles más bajos de los últimos 21 años ha llevado a los posibles compradores de los yacimientos de petróleo y gas a tratar de renegociar los acuerdos a precios más altos, surgiendo los primeros ejemplos de vendedores a los que se les ha forzado la mano. Según Reuters, “cuando la mayoría de las compañías petroleras están recortando presupuestos, dividendos y recuentos para preservar el efectivo, los vendedores se enfrentan a una difícil elección entre endulzar el trato o arriesgarse a perderlo por completo”.
El informe cita el ejemplo de Premier Oil, una empresa petrolera independiente con sede en el Reino Unido que se encuentra en una situación difícil (incluso se podría decir que están por encima del barril) en relación con un acuerdo pendiente sobre los activos en el Mar del Norte. Premier busca ahora un precio más barato que los 625 millones de dólares que ya habían acordado pagar a BP por los activos. Y no están solos. Según Reuters, “Energean está haciendo lo mismo con una compra de 700 millones de dólares a Edison”. El analista de acciones de petróleo y gas Al Stanton del Royal Bank of Canada dijo a los periodistas que estos casos son parte de una tendencia en la que “la industria petrolera está revisando sus ofertas ‘antes del coronavirus’ (BC), y prevemos anuncios de otras firmas a medida que reevalúen o reempaqueten las ofertas previamente anunciadas”.
Mientras que algunas empresas buscan descuentos en ofertas que ya habían sellado, otras se alejan de ellas por completo. Este mes, la gran empresa francesa Total abandonó su compra de los activos de Occidental Petroleum en Ghana, lo que provocó un fallo en parte del acuerdo más amplio de la empresa francesa con la empresa estadounidense Occidental. La empresa emitió un comunicado sobre esta decisión en el que se citaba “el extraordinario entorno de mercado y la falta de visibilidad a la que se enfrenta el grupo”.
Muchos de los acuerdos que siguen sobre la mesa corren el riesgo de fracasar en un futuro próximo, pero también ha habido varias renegociaciones exitosas. “La empresa privada Hilcorp Energy y la empresa de capital privado HitecVision han renegociado con éxito acuerdos con las grandes empresas de energía BP y Total, respectivamente, durante la actual crisis del precio del petróleo”, informa Reuters, antes de citar a un banquero de la industria que dice, “los vendedores, especialmente las grandes empresas, han sido ciertamente muy constructivos”.
Aunque no todo son malas noticias para los negocios petroleros, el panorama sigue siendo bastante sombrío para el futuro cercano. Incluso cuando los mercados comienzan a recuperarse, es un largo y volátil camino por delante mientras nos dirigimos a lo que probablemente será una recesión de varios años. Como muchas compañías petroleras ya se han declarado en quiebra o han cerrado un gran número de pozos, estamos viendo un largo camino hacia la recuperación. Dicho esto, hay muchos esperanzados en la industria que dicen que la disminución del número de compañías petroleras y de pozos activos promete altos precios del petróleo cuando vuelva la demanda.
