La guerra del gas ruso-europea entró en una nueva fase recientemente cuando la rusa Gazprom anunció que detendrá el flujo de Nord Stream 1 indefinidamente. Esto ocurrió inmediatamente después de que los países del G7 acordaran imponer un tope de precios al petróleo del país con el fin de reducir los florecientes ingresos de Rusia por las ventas de energía -ha habido un aumento del 38 % en los ingresos rusos por las exportaciones de energía desde el año pasado-. Mientras tanto, los países europeos se enfrentan a unos precios de la energía extraordinariamente altos. La reciente limitación del precio de las ventas de petróleo ruso probablemente empeorará las cosas para Europa, así que la pregunta es: ¿merece la pena?
Un tope de precios requiere un “compromiso global” para que sea efectivo. Si los últimos meses nos han enseñado algo, es que la preocupación por la seguridad energética triunfará sobre el idealismo.
El tope de precios del petróleo ruso obligará a los compradores de su petróleo a cumplir con un límite máximo que está por debajo del precio de mercado pero un poco por encima del coste de producción. Los países que no lo cumplan se enfrentarán a una “prohibición total de servicios”. Entre estos servicios se encuentran los seguros marítimos, un mercado que dominan las empresas europeas. La prohibición entrará en vigor el 5 de diciembre (para el petróleo) y el 5 de febrero (para los productos refinados). Aunque hay precedentes de impedir que los países exporten petróleo, como en el caso de Venezuela e Irán, imponer un precio diferente a un país concreto es una táctica nueva.
El mayor reto para que este tope de precios sea realmente efectivo es conseguir que India y China, dos de los mayores consumidores de petróleo, se sumen a la iniciativa. Ambos países ya compran crudo a Rusia a un precio reducido. En marzo de 2022, las importaciones de petróleo de China e India juntas superaron en volumen a las exportaciones de Rusia a la UE. China importó una cantidad récord de petróleo ruso en junio de 22, y Rusia superó a Arabia Saudita como mayor proveedor de petróleo de China durante dos meses consecutivos. Recientemente, India ha superado incluso a China como mayor comprador de crudo ruso, ya que compró seis buques de ESPO en agosto.
El precio del gas natural se ha multiplicado por 10 en comparación con el año pasado y los precios de la electricidad también se han multiplicado. En el Reino Unido, el precio del megavatio/hora ha tocado los 590 dólares, cinco veces más que el pasado agosto, mientras que un hogar medio podría pagar pronto un 80 % más si el nuevo primer ministro no interviene.
En un entorno en el que los precios se disparan y la inflación se sitúa en el nivel más alto de la última década, la iniciativa de limitación de precios puede agravar considerablemente la actual crisis energética. El hecho de que el fallo técnico del Nord Stream 1 haya coincidido con el anuncio de la limitación de precios es sintomático de la naturaleza de este conflicto.
Siendo realistas, la limitación de precios solo funcionará si India y China están de acuerdo con la iniciativa. Como ya se ha dicho, parece que conseguir que cualquiera de los dos países se sume a la iniciativa será un gran reto. Además, toda la empresa podría resultar contraproducente si Rusia deja de vender petróleo por completo, haciendo subir los precios a nivel internacional. Debido al aumento de los precios de las materias primas, el superávit por cuenta corriente de Rusia ya se ha disparado hasta los 167.000 millones de dólares, tres veces más que hace un año. El país ingresará este año más de 337.000 millones de dólares en ventas de energía. Si el tope de precios entra en vigor, casi 8 mbpd de las exportaciones rusas podrían quedar fuera de servicio, ya que los países del G7 son responsables de cerca del 90 % de los seguros de transporte marítimo mundial y el país podría no encontrar suficientes petroleros para su petróleo.
Parece que los riesgos a la baja de la iniciativa de limitación de precios superan a los beneficios. Especialmente en el contexto actual de alta inflación, acumulación de niveles de deuda y aumento del malestar social, un nuevo repunte de los precios del petróleo en todo el mundo podría llevar a varios países al borde del desastre.
