El índice S&P Energy, que va a la zaga de la subida de los precios del petróleo, todavía tiene margen de maniobra, según un estratega de JPMorgan Chase & Co que calificó la subida de los valores energéticos a principios de este año.
Según Bloomberg, Dubravko Lakos-Bujas fue uno de los únicos alcistas de los valores energéticos a principios de este año. Pero las acciones energéticas han subido un 50% desde entonces.
Y según Lakos-Bujas, esto no ha terminado.
Los precios del petróleo han vuelto a los niveles anteriores a la pandemia, y algo más. De hecho, los precios del petróleo están un 25% por encima de los niveles anteriores a la crisis. Los precios del Brent cotizaban por debajo de los 67 dólares en enero de 2020, pero ahora han subido por encima de los 80 dólares por barril.
Sin embargo, los valores energéticos no han repuntado tanto, y siguen bajando un 2% desde la época anterior a la crisis, y cotizan a un nivel casi récord en relación con su valor contable.
“Esperamos que el sector vuelva a cotizar a medida que las empresas ofrezcan resultados sólidos, eleven sus previsiones y reiteren su enfoque en la rentabilidad del capital de los accionistas en lugar de las ganancias de cuota de mercado no rentables”, decía el jueves la nota de cliente de Lakos-Bujas, según Bloomberg.
“En un mundo en el que la mayoría de los activos se han revalorizado ampliamente debido a la bajada de los tipos y la liquidez, la energía sigue ofreciendo un potencial de crecimiento de los beneficios no lineal durante varios años a una valoración atractiva”.
JPMorgan considera que los años de infrainversión por la baja rentabilidad y las estrictas políticas medioambientales han recortado la oferta, un problema que la pandemia de coronavirus ha exacerbado.
Sin embargo, los estrategas de JPMorgan afirman que ahora se puede hablar de un rendimiento superior prolongado del sector energético.
