Según el director financiero de la empresa tecnológica, SoftBank vendió una parte importante de su inversión en Alibaba para “demostrar instantáneamente” a los inversores que sus finanzas eran sólidas tras una pérdida trimestral récord de 23.000 millones de dólares.
Yoshimitsu Goto reconoció en una entrevista con el Financial Times que el anuncio de la venta por parte de SoftBank la semana pasada fue abrupto tras años de restar importancia a la idea de una salida rápida y significativa de su participación en el gigante chino del comercio electrónico.
Goto disipó los temores del mercado de que las enormes pérdidas de SoftBank siguieran presionando la relación de la empresa con los prestamistas, pero también reconoció que la venta de la participación en Alibaba pretendía calmar a los inversores en uno de los negocios más apalancados de Japón.
Como grupo inversor, debemos demostrar inmediatamente que nuestra posición financiera es sólida como una roca en situaciones como esta, según Goto.
Algunos inversores cuestionaron si la decisión de SoftBank de vender su participación en Alibaba era realmente un intento de hacer frente a una emergencia financiera en desarrollo, ya que iba acompañada de lo que percibieron como una explicación inadecuada por parte de SoftBank.
SoftBank anunció que obtendría una ganancia de 4,6 billones de yenes (33.600 millones de dólares) con la venta de acciones en Alibaba, reduciendo significativamente la inversión con la que su fundador Masayoshi Son se hizo un nombre como uno de los mayores inversores tecnológicos del mundo, justo dos días después de informar de sus peores resultados trimestrales.
La venta de algunos de los activos más valiosos de SoftBank, que se inició después de que la pandemia del virus COVID-19 hiciera caer el precio de sus acciones en marzo de 2020 y que incluía participaciones tanto en su empresa de telefonía móvil nacional como en la operadora estadounidense T-Mobile, estaba prevista para duplicar la acción anterior, según Goto.
“Al igual que hace dos años y medio, queríamos demostrar al mundo que somos financieramente resistentes haciendo algo así. Ese era nuestro objetivo”, declaró.
Aunque la venta contribuyó a la necesidad de la empresa de reforzar su hoja financiera, la medida de reducir drásticamente su participación en Alibaba conlleva el riesgo político de parecer que se renuncia a una inversión china en un momento delicado. Las relaciones diplomáticas entre Pekín y Tokio son tensas, ya que China toma medidas drásticas contra las empresas tecnológicas por la vía de la regulación.
La mayor recompra de acciones de la historia de Japón se financió con la venta de activos de SoftBank por valor de 41.000 millones de dólares en 2020, que también ayudó a reducir su enorme carga de deuda y a impulsar la confianza de los inversores. La decisión más reciente de vender acciones de Alibaba ha aumentado el precio de las acciones del grupo en un 10 %, pero también ha desconcertado a varios analistas.
“En un momento en que las acciones [de Alibaba] han bajado un 71 % desde su máximo, SoftBank está recortando la exposición a su mayor activo. Es un mensaje muy diferente al abrumadoramente optimista que hemos estado acostumbrados a escuchar durante años”, según el analista de Redex Research Kirk Boodry.
Los contratos a plazo de prepago, una forma de derivado a la que SoftBank ha recurrido cada vez más para conseguir dinero rápido, se están utilizando en la venta de la participación en Alibaba. La corporación había recalcado previamente a los inversores que, aunque todavía tenía la opción de comprar las acciones más adelante, los contratos no constituían una venta.
Sin embargo, la participación de SoftBank en Alibaba se reducirá del 23,7 % a finales de junio al 14,6 % cuando el acuerdo finalice en septiembre, como resultado de su elección de liquidar los acuerdos antes de tiempo, renunciando a la opción de mantener las acciones.
Tras dos trimestres consecutivos de pérdidas sustanciales, varios inversores y analistas mostraron su preocupación, entre ellos la posibilidad de que SoftBank violara uno de sus acuerdos financieros con sus prestamistas. Según el pacto, la corporación no puede publicar pérdidas durante dos años seguidos. En el año que terminó en marzo de 2022, SoftBank experimentó una pérdida neta de 1,7 billones de dólares.
“El pacto financiero no influye en nuestra decisión. Podemos abordar la cuestión del pacto de diversas maneras”, añadió Goto.
El principal objetivo de la liquidación anticipada de los contratos de Alibaba, continuó, era disipar cualquier preocupación de que la empresa pudiera necesitar más dinero para recomprar las acciones. Según Goto, “queríamos enviar un mensaje claro sobre nuestra hoja financiera”.
