El Banco de Israel está actuando para sustituir el tipo de interés de Telbor por el del Banco de Israel, dijo el Gobernador del Banco de Israel Amir Yaron en una conferencia celebrada por el Departamento de Supervisión Bancaria del banco en Tel Aviv esta mañana.
El interés Telbor es un tipo de interés para préstamos interbancarios calculado diariamente y publicado por Reuters. El tipo se calcula sobre la base de los tipos de interés ofrecidos por una serie de bancos comerciales. Es el equivalente israelí de los tipos de interés a corto plazo Libor (London Interbank Offered Rate) publicados diariamente por la Asociación Bancaria Británica, que sirven como principales tipos de referencia en todo el mundo.
En julio de 2017, la FCA (Financial Conduct Authority) del Reino Unido, que supervisa el mecanismo Libor, anunció su intención de poner fin a la publicación de los tipos Libor a finales de 2021 debido a su exposición a manipulaciones que han provocado distorsiones, ya que estos tipos de interés se basan en estimaciones subjetivas de los bancos sobre sus costes de financiación y no en transacciones reales. El Libor será sustituido por nuevos tipos libres de riesgo basados en transacciones reales, y el Banco de Israel ha determinado ahora que utilizará el tipo del Banco de Israel.
“El interés Telbor es un tipo interbancario indicativo para varios periodos basado en las cotizaciones de una serie de bancos, y es equivalente a los tipos IBOR que existen en muchos países. Este tipo indicativo es un ancla fundamental para muchos contratos y actividades financieras en el mercado de capitales”, dijo Yaron. “En vista de los problemas que se han descubierto con él, muchos países han cambiado los tipos IBOR por tipos a un día sin riesgo basados en las transacciones del mercado de repos o del mercado interbancario. En Israel, debido principalmente a la gran liquidez, todavía no hay mercado de repos y casi no hay actividad crediticia interbancaria. Por lo tanto, no hay ningún tipo de interés de mercado que pueda servir de base para los tipos de interés a un día como alternativa a Telbor. Por lo tanto, estamos actuando para sustituir el Telbor, en base al cual se realizan las operaciones con derivados, por el tipo declarado por el Banco de Israel, y al mismo tiempo para desarrollar el mercado de repos”.
Una operación de repo (recompra) es aquella en la que una parte vende a otra un activo (por lo general, bonos del Estado) con el acuerdo de volver a comprarlo en una fecha determinada a un precio más alto, convirtiéndolo en realidad en un préstamo, siendo la diferencia de precio el interés. Las operaciones repo a un día entre bancos dan un tipo de interés implícito que puede servir como tipo interbancario de referencia.
Avanzar más rápido con la moneda digital
Mientras tanto, el Banco de Israel ha anunciado su intención de acelerar la emisión de una moneda digital. Sobre esto, Yaron dijo en la conferencia: “En la raíz del dilema de emitir una moneda digital del Banco de Israel se encuentran varias motivaciones: la creación de una alternativa eficiente, avanzada y segura a los medios de pago existentes y nuevos en la era digital; la creación de una infraestructura innovadora que garantice que el sistema de pagos se adapte a las necesidades de la economía digital; la creación de redundancia en el sistema de pagos para garantizar que funcione correctamente durante una emergencia o en caso de avería; la creación de una infraestructura eficiente y barata para los pagos transfronterizos; la preservación de la facilidad para que el público haga uso de los pagos digitales manteniendo la privacidad, y el apoyo a la política del gobierno de reducir el uso de efectivo”.
“Es importante señalar que la emisión de una moneda digital, ciertamente si no se diseña con cuidado, también puede implicar riesgos sustanciales. El principal riesgo es el daño a la posibilidad de mediación financiera, la desintermediación. Si el público opta por convertir una gran parte de sus depósitos al shekel digital, la capacidad de los bancos para cumplir su función básica de mediación entre prestatarios y ahorradores y proveedores de crédito puede verse perjudicada de una manera que causará un daño significativo a la economía. El shekel digital también puede tener efectos en la transmisión monetaria. A menos que el sistema se diseñe meticulosamente, también puede dar lugar a riesgos cibernéticos, riesgos para la privacidad y riesgos para la reputación del banco central”.
“A la luz de esta evolución, el Banco de Israel ha decidido acelerar su estudio, investigación y preparación con vistas a la posible emisión futura de una moneda digital, dando al mismo tiempo respuesta a los distintos riesgos. Es importante subrayar: al igual que muchos otros bancos centrales, el Banco de Israel aún no ha decidido si tiene intención de emitir una moneda digital, y todavía estamos examinando el asunto. Estamos comprometidos a estar a la vanguardia de los conocimientos financieros y tecnológicos en este ámbito”, dijo Yaron.
