TOKIO/BEIJING — El patrimonio neto de China alcanzó los 120 billones de dólares en 2020 para superar los 89 billones de Estados Unidos, ya que un mercado inmobiliario al rojo vivo impulsó el valor de las propiedades, según un informe del McKinsey Global Institute.
El informe de McKinsey abarcó 10 países que representan el 60 % de la renta mundial. El patrimonio neto total del grupo se triplicó desde el año 2000 hasta los 510 billones de dólares.
La riqueza neta de China -el valor de los activos totales menos los pasivos- se multiplicó por 17 desde los 7 billones de dólares de dos décadas antes. El país representaba el 23 % del total en 2020, mientras que la parte de Estados Unidos era del 17 %, seguido de Japón, que representaba el 7 %, con 35 billones de dólares.
Entre los 10 países figuran también Francia, Alemania, Canadá, Australia, Reino Unido, México y Suecia.
El informe muestra que China superó por primera vez a Estados Unidos en 2013, y que su patrimonio neto alcanzó el 130 % del de Estados Unidos el año pasado.
El aumento de los precios de los activos está detrás de la rápida subida de China. El precio medio de la vivienda en las 50 principales ciudades de China llegó a ser 13 veces superior a la renta media, según el Instituto de I+D de E-House China. El múltiplo era de 10 en 2015.
Parte del dinero que el gobierno chino inyectó en la economía como parte de la respuesta a la pandemia fluyó hacia el mercado inmobiliario.
China no tiene un impuesto uniforme sobre los activos fijos ni un impuesto de sucesiones. El bajo coste de la propiedad ha impedido que la gente revenda sus inmuebles, lo que ha hecho subir los precios.
Con la creencia de que los precios de los inmuebles no se desploman firmemente arraigada en la mentalidad nacional, los precios medios de las viviendas se quintuplicaron durante los últimos 20 años. El aumento global fue del 200 % en los 10 países cubiertos.
Los gobiernos locales de China, con problemas de liquidez, han llegado a depender de los ingresos procedentes de la venta de los derechos de los terrenos de propiedad estatal a los promotores inmobiliarios.
El único otro país que superó a Estados Unidos fue Japón, cuya proporción de patrimonio neto alcanzó el 23 % del total en 1990, un punto por encima de Estados Unidos.
Eso fue casi al final de la burbuja inmobiliaria japonesa que hizo subir tanto los precios que los observadores comentaron que “el precio de los inmuebles del centro de Tokio permitiría comprar todo EE. UU.”.
El patrimonio neto de Japón alcanzó 8,3 veces su PIB en 1990, al igual que el de China, 8,2 veces en 2020.
Posteriormente, Japón vio disminuir su riqueza tras el estallido de la burbuja.
También el presidente chino, Xi Jinping, ha tomado medidas para frenar la especulación inmobiliaria, ya que el público está cada vez más frustrado con los altos precios de los condominios en las ciudades.
Pero un endurecimiento repentino del mercado podría sacudir el sistema financiero y provocar un estancamiento económico a largo plazo.
En Japón, la limitación de la inversión inmobiliaria introducida por el Ministerio de Finanzas contribuyó al estallido de la burbuja.
El Partido Comunista Chino, durante la Conferencia Central de Trabajo Económico del 8 al 10 de diciembre, señaló sus planes de modificar las restricciones a la inversión inmobiliaria. La ingeniería de un aterrizaje suave del mercado inmobiliario es crucial para el equipo de liderazgo de Pekín.
